في عام 2026، ستشهد سندات الخزانة الأمريكية موجة استحقاق بقيمة 8 تريليون دولار. الكثيرون عند سماع هذا الرقم يبدأون في القلق من أن الولايات المتحدة قد تتخلف عن السداد أو تنهار، لكن في الواقع لا داعي لذلك على الإطلاق.

سياسة الحكومة الأمريكية كانت دائمًا واضحة — فهي لن تسدد فعليًا، بل تستمر في اقتراض الجديد وتسديد القديم، وتمديد مدة الدين إلى الأبد. هذا النظام يعمل منذ سنوات طويلة، وأصبح الأمر مألوفًا جدًا.

لكن هذه المرة هناك شيء مختلف. معظم الديون التي ستتم مدتها القادمة صدرت في فترة انخفاض الفائدة بشكل كبير بين 2020 و2021. الآن، مع إعادة التمويل، ارتفعت معدلات الفائدة عدة أضعاف. ماذا يعني ذلك؟ بدأ العجز في الارتفاع، وزادت حجم إصدار الديون بشكل أكبر، وتحتاج الحكومة إلى سيولة أكبر لخفض الفائدة الفعلية. وأصبح الأمر عبارة عن "مواجهة ضغط ارتفاع الفائدة باستخدام السيولة" بشكل قوي.

ستلاحظ أن الاحتياطي الفيدرالي قد غير نبرته مؤخرًا إلى الاعتدال، وأن وزارة الخزانة بدأت في التخطيط المسبق لقنوات التمويل. كل ذلك يساهم في تمهيد الطريق لموجة الدين القادمة.

قوانين التاريخ واضحة: كلما تسارع تسييل الدين، سيشهد حاملو النقدية والسندات تآكلًا غير مرئي لقوتهم الشرائية، بينما تصبح الأسهم والأصول المادية والسلع الأساسية والعملات المشفرة هي الملاذات التي تتنافس عليها رؤوس الأموال.

إذن، المشكلة أمامنا الآن: عندما تأتي موجة السيولة في 2026، هل ستحتفظ بالنقدية التي من المحتمل أن تتعرض للتآكل، أم ستخصص أصولًا يمكنها مقاومة التضخم؟

وتفكير أعمق هو: في دورة "التيسير النقدي" هذه، ما نوع الأصول المشفرة التي يمكنها حقًا استيعاب القيمة، بدلاً من الارتباط مع فقاعات السوق؟ ربما يكون هذا سؤالًا يجب على كل مشارك أن يفكر فيه بجدية. بعض الأشخاص لاحظوا أن تصميمات العملات المستقرة ذات الضمان الزائد، والشفافية في الاحتياطيات، والتحقق عبر السلسلة، قد تصبح نقطة مرجعية قيمة مثيرة للاهتمام — فهي قادرة على مقاومة الاتجاه الطويل الأمد لتآكل قوة الشراء للعملة المحلية، مع الحفاظ على المخاطر تحت السيطرة.