تُعيد أجهزة الكمبيوتر المدعومة بالذكاء الاصطناعي تشكيل السوق—وديل في وضع جيد في هذا التطور لسوق أجهزة الكمبيوتر

يشهد سوق الحواسيب الشخصية تحولًا كبيرًا، مدفوعًا بالارتفاع في الأجهزة المدعومة بالذكاء الاصطناعي ودورات التحديث الممتدة. تقف شركة Dell Technologies للاستفادة بشكل كبير من هذه الاتجاهات، على الرغم من عملها في بيئة تنافسية متزايدة حيث يكتسب اللاعبون الراسخون مثل HP و Apple أيضًا حصة سوقية.

زخم الذكاء الاصطناعي في سوق الحواسيب الشخصية وفرصة الترقية

يشهد فريق حلول العملاء (CSG) في Dell حركة متجددة. في الربع الثالث من السنة المالية 2026، بلغت إيرادات CSG 12.47 مليار دولار، بزيادة قدرها 3% على أساس سنوي. والأهم من ذلك، أن القطاع التجاري حقق خامس ربع على التوالي من النمو، مرتفعًا بنسبة 5% ليصل إلى 10.6 مليار دولار، في حين عادت إيرادات المستهلكين إلى المنطقة الإيجابية لأول مرة منذ ثلاث سنوات—علامة على استقرار السوق.

لا تزال دورة ترقية سوق الحواسيب قوية كمحرك دفع. لا تزال حوالي 500 مليون جهاز متوافق مع Windows 11 بحاجة إلى الترقية، في حين أن 500 مليون جهاز أقدم لا يمكنها دعم Windows 11 على الإطلاق. هذا يمثل فرصة هائلة قابلة للتوجيه لمصنعي الأجهزة الذين يسعون لزيادة حصتهم السوقية.

تسرع الحواسيب المدعومة بالذكاء الاصطناعي من طلب الاستبدال هذا. تدمج الحواسيب الحديثة المدعومة بالذكاء الاصطناعي وحدات معالجة الأعصاب (NPUs) لتشغيل تطبيقات متطورة ونماذج لغة على الجهاز، مما يوفر أداءً وكفاءة متفوقين مقارنة بالمعالجات التقليدية. مع طلب الشركات والمستخدمين الأفراد على حد سواء لحلول حوسبة أكثر قدرة، تستفيد Dell من هذا التحول من خلال توسيع مجموعة حواسيبها المدعومة بالذكاء الاصطناعي.

تصاعد المنافسة في قطاع حواسيب الذكاء الاصطناعي

يشتد المشهد التنافسي. أظهرت شركة HP تنفيذًا قويًا بشكل خاص، حيث تمثل الحواسيب المدعومة بالذكاء الاصطناعي أكثر من 30% من إجمالي شحناتها في الربع الرابع من السنة المالية 2025—متجاوزة التوقعات الداخلية بمقدار ربع. تفرض هذه الأجهزة علاوات سعرية تتراوح بين 5-10% على الحواسيب التقليدية، مما يحسن بشكل كبير من مزيج الإيرادات وهوامش الربح لدى HP.

وفي الوقت نفسه، تواصل Apple استحواذ الحصة في القطاع المميز. ارتفعت مبيعات Mac بنسبة 12.7% على أساس سنوي في الربع الرابع من السنة المالية 2025 إلى 8.5 مليار دولار، مما يمثل 8.5% من إجمالي إيرادات الشركة. يعزز إصدار نماذج MacBook Pro المدعومة بـ M5 ونسخ iPad Pro الجديدة من مكانة Apple في سوق الحواسيب عالية الأداء.

التقييم وآفاق النمو

ارتفعت أسهم Dell بنسبة 22.1% خلال الأشهر الستة الماضية، متأخرة عن ارتفاع قطاع الحواسيب والتكنولوجيا الأوسع بنسبة 26.2% وقطاع الحواسيب الصغيرة بنسبة 36.5%. ومع ذلك، فإن التقييم يقدم قيمة نسبية: تتداول Dell عند نسبة سعر/مبيعات متوقعة خلال 12 شهرًا قدرها 0.75X مقابل متوسط القطاع البالغ 6.79X، مما يمنحها درجة قيمة من فئة A.

يقدر محللو الإجماع أرباح السنة المالية 2026 عند 9.89 دولار للسهم، بزيادة قدرها 3.6% خلال الشهر الماضي، مع توقع نمو سنوي بنسبة 21.5%. بينما تتوقع Dell أن تظل شحنات وحدات سوق الحواسيب بشكل عام ثابتة تقريبًا على أساس سنوي، تتوقع الشركة توسعًا ملحوظًا في فئة حواسيب الذكاء الاصطناعي وفوائد مستمرة من دورة انتقال Windows 11.

سوق الحواسيب بعيد عن الثبات—إنه يُعاد تعريفه من خلال قدرات الذكاء الاصطناعي وطلب الاستبدال. إن تنفيذ Dell في هذا المشهد المتغير، إلى جانب تقييمها الجذاب، يضعها كمنافس جدير بالمراقبة مع استمرار تطور سوق الحواسيب.