لقد انتهى أخيرًا قرار رفع سعر الفائدة من البنك المركزي الياباني. قفزت معدلات الفائدة مباشرة من -0.1% إلى 0.75%، وهو أول مرة خلال الثلاثين عامًا الماضية. المستثمرون الذين يعتمدون على التمويل منخفض التكلفة بالين الياباني في عمليات التحوط، واجهوا فجأة ارتفاع التكاليف، واضطروا إلى تصفية مراكزهم وإعادة التدفق. وفقًا للقاعدة التاريخية، عادةً ما تؤدي مثل هذه الأحداث إلى هبوط البيتكوين بنسبة 20%-30% بشكل مفاجئ.

لكن السوق هذه المرة كانت غريبة — لم تنهار البيتكوين، بل عادت وارتفعت في بعض الفترات. لماذا؟ لأن سوق العملات المشفرة الآن يمر بنوع من الصراع الصامت بين قوى رأس المال الكبرى.

من جهة، أصبح الين الياباني بعد ارتفاع قيمته "مضخة سحب" عالمية، وارتفعت تكاليف التمويل للوحوش الكبيرة، واضطروا إلى تقليل مراكزهم. من جهة أخرى، المؤسسات الكبرى في الولايات المتحدة تدخل بشكل جنوني. لقد أنشأ المستثمرون المؤسسيون مراكز ضخمة في الأصول المشفرة من خلال مختلف المنتجات الاستثمارية. وحتى عمالقة التمويل التقليدي يتابعون الأمر بشكل كامل. بحلول عام 2025، ستصبح الأموال المؤسسية هي المسيطرة على السوق بشكل مطلق، وليس المستثمرون الأفراد.

القوتان، السحب والحقن، تتصارعان في ساحة البيتكوين، مما يؤدي إلى حالة من التذبذب الغريب في السعر. هذا ليس عدم وجود اتجاه، بل أن الاتجاه لم يتحدد بعد.

ماذا يعني ذلك للمستثمرين؟

**أولًا، تأثير سحب الأصول الرائدة أصبح أمرًا محسومًا.** تتجمع الأموال بشكل جنوني حول البيتكوين والإيثيريوم وغيرها من العملات الرئيسية. في الوقت نفسه، انخفض مؤشر العملات الصغيرة إلى أدنى مستوى له خلال أربع سنوات، وخسر العديد من المستثمرين الجدد بشكل كبير على العملات البديلة. العملات ذات السيولة المنخفضة والتي لا تدعمها أساسيات قوية، تُترك السوق بلا رحمة.

**ثانيًا، المهم هو مراقبة السيولة، وليس فقط قراءة مخططات K-line.** مستقبل سعر العملة يعتمد جوهريًا على تدفقات الأموال. يجب مراقبة دخول وخروج الأموال من المنتجات الاستثمارية المؤسسية، بالإضافة إلى تأثير البيانات الاقتصادية اليابانية على السيولة العالمية. هذه هي المفاتيح الحقيقية للتحكم في الأموال.

**ثالثًا، قبل ظهور الاتجاه الواضح، يجب التحلي بالضبط.** خلال فترة الصراع بين المؤسسات الكبرى، يكون المستثمرون الأفراد الأكثر عرضة لأن يصبحوا فريسة للخطأ في العمليات العشوائية. بدون إشارات واضحة للاتجاه، من الأفضل السيطرة على الأيدي، وتجنب الشراء عند الارتفاع والبيع عند الانخفاض، فهي استراتيجية الحكمة.

وفي النهاية، يجب أن نذكر أن تلك القصص التي لا تدعمها أساسيات حقيقية (مثل بعض العملات المفاهيمية فقط) ستكشف عن مخاطرها بسرعة بمجرد أن تتجه السيولة بعيدًا عنها.