أثار تقرير بحثي حديث ثقيل الكثير من النقاش في السوق. يقول بعض الناس فورا إن "وول ستريت بحاجة للنظر إلى الأمر بشكل أكثر شمولا"، لكن الحقيقة قد لا تكون بهذه البساطة.

**تم توضيح بعض الشخصيات الرئيسية أولا:**

يتوقع السيناريو المعياري أن يصل البيتكوين إلى 143,000 دولار، بزيادة تقارب 62٪ مقارنة بالسعر الحالي البالغ 88,000 دولار. التوقعات المتشائمة (الركود العالمي) محددة عند 78,500 دولار، بينما التوقعات المتفائلة (انفجار الطلب) عند 189,000 دولار. وفي الوقت نفسه، تم إعطاء 70,000 دولار كمستوى دعم رئيسي.

**لكن هذا ليس مجرد "تقرير إيجابي".**

إذا نظرت عن كثب إلى السلسلة المنطقية للتقرير، ستجد أن هناك كلمة أساسية واحدة فقط وراءه - صندوق مؤشرات متداولة. ليس مشاعر السوق، ولا حماس التجزئة، بل انتعاش الطلب على صناديق المؤشرات المتداولة.

هذا الفرق مهم جدا في الواقع. ماذا تعني ETF؟ صناديق متوافقة، تخصيص طويل الأجل، وشراء مستقر نسبيا. هذا يختلف تماما عن عقلية الضجة لدى المستثمرين الأفراد. ماذا يعني عندما تعرف هذه المؤسسات محدد سعر البيتكوين بأنه "ارتفاع الطلب على صناديق المؤشرات المتداولة"؟ هذا يوضح أن البيتكوين تطور من منتج مضاربي عالي المخاطر إلى مرحلة أصول قابلة للتكوين.

**من حيث السعر، هذا التحول أهم بمئة مرة من زيادة الرقم المحدد.**

دعونا ننظر إلى إعداد مستوى الدعم البالغ 70,000 دولار. هذا ليس شيئا توصلت إليه في رأسي. ماذا يعني هذا السعر؟ بمجرد أن ينخفض هذا العدد هنا، فهذا يعني أن الطلب على صناديق المؤشرات المتداولة قد تم حجبه بشكل كبير، وأن ثقة السوق قد انكسرت بشكل كبير. وعلى العكس، طالما أنه مستقر فوق 70,000 دولار، فهذا يعني أن الدعم القاعي لا يزال موجودا.

بعبارة أخرى، يقدم التقرير للمستثمرين إطارا واضحا للمخاطر - هناك خط نهاية للأسفل، ومجال للصعود، وتوقعات مرجعية في المنتصف. هذه هي القيمة الحقيقية لتقرير الهيئات المهنية.