فهم نماذج الإقراض المزدوج في التمويل اللامركزي: غوص عميق في آليات P2C و P2P

المصدر: كويندو العنوان الأصلي: BTC و ETH تبدو مبالغ فيها، قد يكون هذا أفضل عملة مشفرة لتتفوق عليها الرابط الأصلي:

سياق السوق والفرص البديلة

شهد سوق العملات المشفرة وصول BTC و ETH إلى تقييمات مهمة، مما دفع المستثمرين لاستكشاف مشاريع بديلة ذات عروض قيمة مميزة. لأولئك الذين يسعون للتعرض لبروتوكولات التمويل اللامركزي الناشئة، تقدم بعض المشاريع فرصًا تستحق الدراسة. على عكس العملات المشفرة القائمة، تجمع منصات التمويل اللامركزي الأحدث بين خدمات الإقراض، وميزات الأمان، ونماذج الإقراض المزدوجة المبتكرة لتوفير الاستقرار وإمكانات النمو.

بنية نموذج الإقراض المزدوج

تستخدم بروتوكولات التمويل اللامركزي الحديثة بشكل متزايد نهج الإقراض المزدوج المصمم لفئات أصول مختلفة:

نموذج (Peer-to-Contract) P2C

• يودع المقرضون أصولًا مثل العملات المستقرة و ETH في عقود ذكية مدققة
• يقدم المقترضون ضمانات مفرطة الضمان
• تتغير معدلات الفائدة تلقائيًا بناءً على استخدام المجمع
• يتلقى المقرضون رموز مشتقة تمثل حصتهم والفائدة المتراكمة
• مثال: إيداع بقيمة 15,000 دولار USDT يولد حوالي 20% معدل عائد سنوي، مما يدر دخلًا سلبيًا سنويًا بقيمة 3,000 دولار
• يمكن للمقترضين استخدام ضمان ETH بقيمة 10,000 دولار للوصول إلى 30% من تلك القيمة في السيولة مع الحفاظ على التعرض للعملات المشفرة

نموذج (Peer-to-Peer) P2P

• يتعامل مع رموز أكثر خطورة أو أقل سيولة
• يتفاوض المقرضون والمقترضون على الشروط مباشرة
• يوفر عوائد أعلى مقابل تحمل مخاطر أكبر
• يحافظ على حماية مجمعات السيولة الأساسية مع توسيع فرص الكسب

إدارة المخاطر وسلامة البروتوكول

تطبق بروتوكولات التمويل اللامركزي الفعالة عدة تدابير حماية:

• معدلات فائدة ثابتة: يمكن للمقترضين قفل المعدلات عند بدء القرض لتكاليف سداد متوقعة
• متطلبات الضمان المفرط: تدابير حماية ضد تقلبات السوق
• عوامل الاستقرار: آليات محسوبة للحفاظ على سيولة البروتوكول عبر دورات السوق
• آليات التصفية: أنظمة آلية تحمي المراكز عند تدهور قيمة الضمان
• درجات LTV بناءً على الأصول: الأصول ذات التقلب المنخفض تحصل على نسب قرض إلى قيمة أعلى؛ الرموز المتقلبة تواجه قيودًا
• تدقيقات أمنية مستقلة: تحقق من طرف ثالث تؤكد موثوقية العقود الذكية

توسيع فائدة البروتوكول

تربط مشاريع التمويل اللامركزي المستدامة قيمة الرموز مباشرة بنشاط المنصة من خلال:

• طلبات عمليات الإقراض والاقتراض
• المشاركة في الستاكينج
• آليات إعادة شراء البروتوكول
• أنظمة العملات المستقرة المفرطة الضمان التي تصدر أصولًا لامركزية مربوطة
• كل دورة من العمليات تزيد من فائدة الرموز ومشاركة النظام البيئي

تطوير المجتمع والاختبار

تولي البروتوكولات الناجحة أهمية كبيرة لمشاركة المجتمع والاختبارات الدقيقة:

• نشرات الاختبار (Testnet) للتحقق من الوظائف الأساسية عبر سلاسل متعددة
• برامج حوافز المجتمع لبناء قواعد مستخدمين نشطة
• أنظمة لوحات الصدارة لتشجيع المشاركة في المنصة
• خرائط طريق شفافة تظهر تقدم التطوير

لا تزال مساحة الإقراض في التمويل اللامركزي تتطور مع إدارة مخاطر أكثر تطورًا، مما يجعلها مجالًا مهمًا للمستثمرين الذين يستكشفون تنويع العملات المشفرة بعيدًا عن الرموز الرئيسية.