دليل كامل لفهم التمويل اللامركزي من الصفر: دخول عالم اللامركزية

نظرة سريعة

دي فاي هذا هو نظام بيئي للتطبيقات المالية قائم على تقنية البلوك تشين. من خلال العقود الذكية وتقنية الند للند، يمكن للمستخدمين الوصول إلى مجموعة متنوعة من الخدمات المالية مثل الإقراض، وتوفير السيولة، وتبادل الرموز، والتخزين، باستخدام محفظة وأصول مشفرة فقط.

في البداية، تم نشر مشاريع DeFi بشكل رئيسي على شبكة الإيثيريوم، ولكن الآن يمكن العثور على DApp في العديد من سلاسل الكتل العامة التي تدعم العقود الذكية، مثل سلسلة بينانس الذكية، سولانا، بولكادوت، وأفالانش. بالإضافة إلى ذلك، استضافت حلول الطبقة الثانية للإيثيريوم مثل Arbitrum وOptimism العديد من تطبيقات DeFi. العقود الذكية هي جوهر تشغيل DeFi - بدونها، لا يمكن تنفيذ وظائف مثل الرهان، والإقراض، والتداول.

الميزة الأساسية لـ DeFi تكمن في قدرتها على تحسين العوائد، واستخدام الأسواق اللامركزية والحصول على خدمات بمستوى بنكي، ولكنها تأتي أيضًا مع مخاطر معينة. يجب على المستخدمين القيام بأبحاث مستقلة كافية للمشاركة بأمان في هذا النظام البيئي.

لماذا يجب الانتباه إلى DeFi

بالنسبة للمستثمرين الذين يمتلكون أصولًا مشفرة، فإن DeFi قد فتحت أبوابًا جديدة. بالإضافة إلى مجرد الاحتفاظ بالعملات في انتظار ارتفاع قيمتها، توفر تطبيقات العقود الذكية طرقًا آلية لكسب الأموال.

لكن جاذبية DeFi لا تقتصر على ذلك فقط - إنها تخلق نموذجًا ماليًا جديدًا تمامًا. مقارنةً بالتمويل التقليدي الذي يعتمد على البنوك كوسيط والمحاكم لحل النزاعات، فإن DeFi تحدد القواعد وتنفذها من خلال الشفرة، مما يمنح المستخدمين السيطرة الكاملة على أصولهم. هذه الطريقة اللامركزية تلغي مخاطر نقطة الفشل الواحدة، مما يجعل فحص أو إغلاق الخدمة شبه مستحيل.

الأهم من ذلك، تقدم DeFi الفرص للفئات التي تم استبعادها من النظام المالي التقليدي. في المناطق التي تكون فيها الشمولية المالية محدودة، تعني تكاليف التشغيل المنخفضة بشكل كبير في DeFi أن مجموعة أوسع من الأشخاص يمكنهم الوصول إلى الخدمات المالية.

المجالات الأساسية لتطبيقات DeFi

ثورة سوق الإقراض

تُعتبر بروتوكولات الإقراض المفتوحة من بين أكثر التطبيقات شعبية في نظام DeFi البيئي. مقارنةً بالقروض البنكية التقليدية، تتمتع هذه الخدمات بمزايا واضحة: تسوية المعاملات الفورية، عدم الحاجة إلى فحص الائتمان، والسماح باستخدام الأصول الرقمية كضمان.

نظرًا لعملها على البلوكتشين العام، تقلل هذه المنصات من الحاجة إلى الثقة، وتوفر مستوى من التحقق يعتمد على التشفير. يقلل سوق الإقراض القائم على البلوكتشين من مخاطر التدخل من الأطراف الثالثة، مما يجعل الإقراض والرهون أكثر تكلفة وأسرع وأسهل في الوصول.

إعادة هيكلة وظيفة البنك

تتمتع تطبيقات DeFi بطبيعة مالية بالفطرة، وبالتالي يمكنها أداء مجموعة متنوعة من الوظائف البنكية التقليدية. على سبيل المثال، إصدار العملات المستقرة، وتقديم القروض المضمونة، وخدمات التأمين.

ظهور العملات المستقرة: مع تطور صناعة blockchain، أصبحت العملات المستقرة تحظى باهتمام متزايد. هذه الأصول المشفرة عادة ما ترتبط بأصول حقيقية، مما يجعلها سهلة للتحويلات الرقمية. نظرًا لتقلبات أسعار العملات المشفرة، يمكن أن تعمل العملات المستقرة اللامركزية كعملات رقمية في المعاملات اليومية، دون الاعتماد على إصدار أو تحكم أي مؤسسة مركزية.

الرهن العقاري والتأمين: يمكن للعقود الذكية أن تقلل بشكل ملحوظ من تكاليف التأمين والقانون المتعلقة بالرهن العقاري. التأمين على السلسلة يمكن أن يخفض من معدلات التأمين مع الحفاظ على جودة الخدمة من خلال القضاء على الوسطاء وتوزيع المخاطر بين العديد من المشاركين.

ظهور التداول اللامركزي

تعتبر البورصات اللامركزية (DEX) مثل Uniswap و PancakeSwap واحدة من أكثر تطبيقات DeFi شعبية. إنها تتيح للمستخدمين تداول الأصول الرقمية دون الحاجة إلى الثقة في أي وسيط، حيث يتم تنفيذ التداولات مباشرة بين المحافظ عبر العقود الذكية.

تستخدم بعض البورصات نموذج صانع السوق الآلي (AMM) للتداول باستخدام برك السيولة. من الأسهل الحفاظ على هذه البورصات وإدارتها، لذلك تكون الرسوم أقل من البورصات المركزية.

يمكن استخدام تقنية blockchain أيضًا لإصدار رموز الملكية للأدوات المالية التقليدية، مما يسمح لها بالعمل بطريقة لامركزية دون الحاجة إلى وكالات حفظ الأصول، ودون وجود نقطة فشل واحدة.

استراتيجية تحسين العائد

تطبيقات DeFi يمكن أن تقوم بأتمتة وتحسين الإيرادات من التخزين، وحمامات المكافآت، وغيرها من المنتجات المدرة للعائد، وهذا ما يُعرف بالزراعة بالعائد.

على سبيل المثال، يمكنك الحصول على مكافآت دورية من خلال رهن BNB أو توفير السيولة. يمكن للعقود الذكية أن تستثمر هذه المكافآت تلقائيًا في الأصول الأساسية وتعيد استثمارها لزيادة عوائدك. يوفر استخدام العقود الذكية الوقت ويعزز تأثير الفائدة المركبة.

نظرًا لأن أموالك عادةً ما تُدمج مع أموال المستخدمين الآخرين، فإن جميع المستخدمين المشاركين في عقد الذكاء الاصطناعي لتحسين العائد يتشاركون في رسوم الغاز، مما يزيد من الكفاءة.

العقود الذكية: محرك DeFi

تستند معظم تطبيقات DeFi الحالية والمحتملة إلى إنشاء وتنفيذ العقود الذكية.

تحدد العقود العادية الشروط باستخدام المصطلحات القانونية، بينما تعبر العقود الذكية عن هذه الشروط باستخدام كود الكمبيوتر. نظرًا لأن الشروط مكتوبة في الشيفرة، فإن العقود الذكية تنفذ هذه الشروط تلقائيًا وتفرضها. وهذا يجعل العديد من عمليات الأعمال التي تحتاج حاليًا إلى إدارة يدوية قابلة للتنفيذ بشكل موثوق وآلي، مما يجعل العمليات بين الطرفين المشاركين في الصفقة أسرع وأبسط، مع تقليل المخاطر.

لكن هذا يجلب أيضًا فئات جديدة من المخاطر. نظرًا لأن الشفرة قد تحتوي على ثغرات وأخطاء منطقية، فإن البيانات الحساسة المقيدة في العقود الذكية قد تواجه تهديدات.

العقبات الرئيسية في تطوير DeFi

الأداء والسرعة

سرعة معاملات السلاسل العامة غالبًا ما تكون أبطأ من الأنظمة المركزية، مما يؤثر أيضًا على التطبيقات التي يتم بناؤها عليها. يجب على مطوري DeFi أخذ هذه القيود في الاعتبار وتحسين المنتجات وفقًا لذلك.

قد تكيفت حلول الطبقة الثانية مثل Arbitrum وOptimism مع ذلك، حيث تقدم تجربة تداول أسرع وأرخص.

مخاطر عمليات المستخدم

تقوم DeFi بتحويل المسؤولية من الوسطاء إلى المستخدمين. بالنسبة للعديد من الأشخاص، قد تكون هذه عيباً. من الصعب جداً تصميم منتجات تقلل من مخاطر الأخطاء من قبل المستخدمين في التطبيقات المعروضة على سلسلة الكتل غير القابلة للتغيير.

نقص في سهولة الاستخدام

لا يزال استخدام تطبيقات DeFi يتطلب جهدًا إضافيًا. لجعل هذه التطبيقات جزءًا أساسيًا من النظام المالي العالمي، يجب أن تقدم عوائد ملموسة وتحفيز المستخدمين على التخلي عن النظام التقليدي. ساهمت التحسينات الأخيرة في الواجهات وموارد التعليم في دفع هذا التقدم.

تجزئة بيئية

ليس من السهل العثور على التطبيقات المناسبة لمهمة معينة، ومن الأصعب اختيار الحل الأفضل. مجرد إنشاء التطبيقات ليس كافياً، بل يجب دمجها في نظام DeFi الأوسع.

فئات المخاطر في DeFi

مخاطر الطرف المقابل

عند المشاركة في الإقراض أو أي شكل من أشكال الإقراض، هناك خطر أن المقترض قد لا يكون قادرًا على سداد الدين.

عدم اليقين التنظيمي

قد تكون تحديد الوضع القانوني لبعض الخدمات والمشاريع معقدة. إذا تم إغلاق العقد الذكي الذي استثمرت فيه بسبب مشاكل تنظيمية، فقد تكون أموالك في خطر. تؤثر إجراءات وتوصيات الجهات التنظيمية العالمية على تطوير وتبني DeFi.

مخاطر الرموز

تتمتع الأصول المختلفة بمستويات مخاطر مختلفة - وذلك اعتمادًا على السيولة والموثوقية وأمان العقود الذكية والمشروع نفسه وفريقه. يوجد في مجال DeFi العديد من الرموز ذات القيمة السوقية المنخفضة، مما يزيد بشكل كبير من مخاطر الاستخدام.

ثغرة برمجية

يمكن أن تؤدي ثغرات الأمان في الشيفرة إلى الإضرار بالعقد الذكي الذي تستثمر فيه. قد يتعرض محفظتك أيضًا للاختراق بسبب الاتصال بـ DApp ومنح بعض الأذونات. ظهرت تدابير حماية مثل المحفظة متعددة التوقيعات وصندوق التأمين لتقليل هذه المخاطر.

خسارة غير دائمة

عند الرهن في بركة السيولة، إذا انحرفت نسبة الأسعار عن المعاملات التي قدمتها في البداية واخترت سحب الأموال، فقد تخسر جزءًا من الرموز في البركة.

دليل الدخول: كيفية المشاركة في DeFi

فهم توزيع النظام البيئي

كانت مشاريع DeFi في البداية تركز بشكل أساسي على Ethereum، ولكن اليوم أصبحت سلاسل الكتل العامة الأخرى التي تدعم العقود الذكية تمتلك بيئة DeFi نشطة. ويشمل ذلك سلسلة BNB، وسولانا، وبولكادوت، وأفالانش، بالإضافة إلى الحلول الطبقية الثانية الجديدة لـ Ethereum.

يتطلب استكشاف مشاريع وبروتوكولات DeFi القيام بالكثير من الأبحاث. تنتشر الموارد في مواقع ومنتديات ومجتمعات متنوعة، ولكن يجب تقييم أي اقتراح بشكل نقدي. تحقق دائمًا من أمان أي مشروع تقرأ عنه أو تسمع عنه من عدة مصادر.

أدوات وأصول أساسية

للمشاركة في تطبيقات DeFi، تحتاج إلى التحضير:

محافظ متوافقة: تعمل محافظ متصفح الإضافات (مثل MetaMask) أو المحافظ المحمولة (مثل Trust Wallet) بشكل أفضل. استخدام محافظ الحفظ (التي لا تمتلك المفتاح الخاص بها) سيزيد من احتمالية فشل اتصال المحفظة بـ DApp.

الأصول المشفرة الكافية: قد تحتاج إلى أصول متعددة. على سبيل المثال، عند استخدام DApp على الإيثريوم، تحتاج إلى ETH لدفع رسوم الغاز، وأيضًا تحتاج إلى رموز أخرى للخدمات المحددة.

حوار DeFi مع النظام المالي التقليدي

يوفر DeFi نظامًا ماليًا مفتوحًا لأي شخص لديه وصول إلى الإنترنت. بالمقارنة، فإن التمويل التقليدي لديه قابلية وصول أقل نظرًا لاعتماده على المؤسسات المركزية والهيئات التنظيمية.

لكن التفاعل بين DeFi والتمويل التقليدي أصبح متكررًا بشكل متزايد. بدأت البنوك والمؤسسات المالية في دراسة بروتوكولات DeFi، لإنشاء نماذج هجينة تجمع بين مزايا النظامين.

التوازن بين DeFi والتمويل المركزي (CeFi)

في النظام البيئي للعملات المشفرة، ليست جميع الخدمات المالية لامركزية. على سبيل المثال، عند الرهن في البورصات المركزية، يقوم المستخدمون بتسليم السيطرة على الرموز إلى المنصة. وهذا يعني أنه يجب الوثوق في أن هذه المنظمة المركزية ستدير أموالك بشكل صحيح.

تقدم المنصات اللامركزية والمركزية خدمات متشابهة غالباً، وغالباً ما تستخدم نفس البنية التحتية لـ DeFi، حيث يمكن للمستخدمين الوصول إليها مباشرة. لكن CeFi يخفف من تعقيد إدارة الاستثمارات عن المستخدمين. أحياناً، تقدم CeFi أيضاً ضمانات للودائع.

لا توجد ميزة مطلقة لنموذجين، والاختيار يعتمد على تفضيلاتك واحتياجاتك. اختيار CeFi يعني أن السيطرة أقل، ولكن عادة ما يمكن الحصول على ضمانات أكثر موثوقية وتقليل عبء إدارة الأصول.

DeFi والبنوك المفتوحة: توضيح المفاهيم

البنك المفتوح هو نظام مصرفي يسمح لمقدمي خدمات التمويل من الطرف الثالث بالوصول الآمن إلى البيانات المالية عبر واجهة برمجة التطبيقات (API). إنه يتيح الربط والتواصل بين الحسابات والبيانات في البنوك والمؤسسات المالية الأخرى.

من خلال البنوك المفتوحة، يمكن إنشاء منتجات وخدمات جديدة ضمن الإطار المالي التقليدي. لكن DeFi هو نظام مالي جديد مستقل تمامًا عن البنية التحتية الحالية، ويطلق عليه أحيانًا المالية المفتوحة.

على سبيل المثال، يسمح البنك المفتوح بإدارة جميع الأدوات المالية التقليدية في تطبيق واحد من خلال الوصول الآمن إلى بيانات عدة بنوك ومؤسسات. بينما تُستخدم المالية اللامركزية لإدارة أدوات مالية جديدة وطرق تفاعل جديدة.

آفاق المستقبل

لقد قامت DeFi بسرعة ببناء نظام بيئي مستقل، وجذبت رأس المال والمطورين والمنتجات الجديدة. على الرغم من أن DeFi قد تحدث تغييرًا عميقًا في القطاع المالي، إلا أن هذا المجال لا يزال في مرحلة التطوير المبكرة.

ستشهد DeFi في المستقبل تقدمًا تقنيًا مستمرًا، وتغيرات تنظيمية بيئية، وتطبيقات أوسع نطاقًا. الابتكار المستمر أمر بالغ الأهمية للنمو الصحي لـ DeFi وللتغلب على القيود والمخاطر الحالية.