الانكماش: عندما تنخفض الأسعار، ولكن قد تكون هذه مشكلة

لماذا يتحدث الاقتصاديون عن الانكماش بقلق

التضخم هو عملية انخفاض المستوى العام للأسعار للسلع والخدمات في الاقتصاد. للوهلة الأولى، يبدو أن هذا شيء جيد للمستهلكين - حيث تنخفض أسعار السلع، وتزداد قيمة المال، وتزيد القدرة الشرائية. ومع ذلك، فإن التضخم المستمر يمكن أن يلحق ضرراً كبيراً بالاقتصاد، مما يتسبب في الركود وزيادة البطالة.

تكمن مفارقة الانكماش في أن الاقتصاديين غالبًا ما يخشون منه أكثر من التضخم. وذلك لأن سلسلة العواقب تبدأ بشكل غير قابل للتحكم: عندما يعرف الناس أن الأسعار ستنخفض، يؤجلون الشراء، ويتراجع الطلب، وتفقد الشركات إيراداتها وتبدأ في تقليص عدد الموظفين.

التضخم والانكماش: وجهان لعملة واحدة

التضخم هو ارتفاع الأسعار الذي يقلل من قيمة النقود. أما الانكماش فهو يعمل بطريقة معاكسة: الأسعار تنخفض، والنقود تقوى.

أسباب نشوئها مختلفة:

تحدث التضخم عادةً بسبب زيادة الطلب مع عرض محدود، أو ارتفاع تكاليف الإنتاج، أو سياسة نقدية توسعية من البنوك المركزية.

يمكن أن يحدث الانكماش بسبب انخفاض الطلب الاجمالي (عندما ينفق المشترون والأعمال التجارية أقل)، أو بسبب فائض السلع في السوق أو تقوية العملة الوطنية. كما أن ظهور تقنيات جديدة تخفض تكلفة الإنتاج يمكن أن يطلق أيضًا عملية الانكماش.

يختلف تأثيرهم على سلوك الوكلاء الاقتصاديين اختلافًا جذريًا:

في فترات التضخم، يسعى الناس إلى إنفاق الأموال بأسرع ما يمكن قبل أن تفقد قيمتها. إنهم يقترضون ويستثمرون بنشاط، حيث تنخفض القيمة الحقيقية للديون بمرور الوقت.

عند حدوث الانكماش، يحدث العكس: يقوم المواطنون بتأجيل النفقات على أمل انخفاض الأسعار أكثر، وتجمّد الشركات الاستثمارات، ويصبح الدائنون أكثر حذراً. تزداد القيمة الحقيقية للديون، مما يجعل سدادها أكثر صعوبة على المقترضين.

من أين تأتي الانكماش: ثلاثة مصادر رئيسية

انخفاض الطلب الكلي يحدث عندما يقوم المستهلكون والشركات بتقليص النفقات. وهذا يخلق فائضًا من السلع غير المباعة، مما يجبر البائعين على خفض الأسعار.

زيادة العرض تحدث عندما ينتج المصنعون المزيد من السلع مما يستطيع السوق استيعابه. يمكن أن تؤدي الاختراقات التكنولوجية التي تجعل الإنتاج أرخص إلى حدوث فائض مثل هذا.

تعزيز العملة يعني أن الدولة يمكنها شراء السلع المستوردة بتكلفة أقل، في حين أن سلعها الخاصة تصبح أغلى بالنسبة للمشترين الأجانب. وهذا يؤدي إلى انخفاض الأسعار المحلية للسلع المستوردة وانخفاض الطلب على الصادرات.

الجانب الإيجابي: عندما تساعد الانكماشات

انخفضت أسعار السلع والخدمات - هي الفائدة الأكثر وضوحًا. يمكن للناس أن يتحملوا المزيد بنفس الدخل، ويزداد مستوى المعيشة بشكل اسمي.

تصبح المدخرات أكثر جاذبية - عندما تقوى النقود، يكون الناس مستعدين لتوفيرها. وهذا يخلق وسادة مالية للأمان.

الشركات توفر في النفقات - المواد تصبح أرخص، والإنتاج يصبح أقل تكلفة، وقد تتحسن هوامش الربح في فترة قصيرة.

الجانب الخطير: عواقب الانكماش المستدام

المستهلكون يجمدون الإنفاق - إذا كان من المعروف أن السلع ستكون أرخص غدًا، فلماذا نشتري اليوم؟ يؤثر هذا السلوك بشكل حاسم على الطلب، مما يؤدي إلى الركود الاقتصادي.

تزداد الأعباء - المقترض الذي يسدد القرض في بيئة انكماشية يدفع في الواقع أكثر من حيث القيمة الحقيقية. يتزايد عبء الدين، وتزداد التأخيرات.

البطالة ترتفع - المبيعات المتراجعة تجبر الشركات على تقليص النفقات، وخاصة على الرواتب. تصبح عمليات الفصل جماعية.

كيف تكافح الحكومات خطر الانكماش

يفضل الاقتصاديون والبنوك المركزية الحفاظ على تضخم معتدل (عادة ما يكون حوالي 2% سنويًا)، ويعتبرونه الأمثل للنمو. تشمل أدوات مكافحة الانكماش ما يلي:

خفض أسعار الفائدة - القروض الرخيصة تعزز الاقتراض والإنفاق. من الأسهل على الشركات الحصول على الأموال للتنمية، وعلى المستهلكين للحصول عليها للشراء.

التيسير الكمي - يقوم البنك المركزي بزيادة كتلة النقود المتداولة، مما يجب أن يحفز النشاط الاقتصادي والاستهلاك.

النفقات الحكومية - يمكن للحكومة تحفيز الطلب مباشرة من خلال الاستثمارات في البنية التحتية أو التعليم أو قطاعات أخرى.

خفض الضرائب - من خلال ترك المزيد من المال في أيدي المواطنين والشركات، تأمل الدولة في زيادة الاستهلاك والاستثمار.

درس تاريخي: تجربة اليابان

المثال الكلاسيكي على الانكماش المستمر هو اليابان في التسعينيات وما بعدها. بعد انفجار فقاعة الأصول والأزمة المصرفية، علقت الاقتصاد الياباني في دوامة الانكماش لعقود. على الرغم من المحاولات العدوانية من البنك المركزي والدولة لتحفيز الطلب، ظل النمو الاقتصادي ضعيفًا. أظهر هذا التجربة مدى صعوبة التخلص من الانكماش عندما يتم ترسيخه بقوة في توقعات الناس.

السحب

الانكماش ليس مجرد انخفاض في الأسعار - بل هو تغيير في منطق السلوك الاقتصادي ككل. على الرغم من أن الانكماش قصير الأجل قد يكون له تأثير إيجابي على محفظة المستهلك، إلا أن الانكماش المستدام يخلق حلقة مفرغة تؤدي إلى الركود الاقتصادي والمشاكل الاجتماعية. مهمة السياسة الاقتصادية هي الحفاظ على التوازن، وتجنب كل من التضخم المفرط والانكماش الخطير.