فهم عميق للتحليل الفني: من الأساسيات إلى التطبيق

التحليل الفني是什么

التحليل الفني (ТА) — هو نهج للتنبؤ باتجاه تحركات الأسعار للأصول من خلال دراسة البيانات التاريخية للأسعار وحجم العمليات. على عكس النهج القائم على تحليل القيمة الجوهرية للأصول، يركز التحليل الفني بشكل حصري على الأنماط الرسومية وديناميكيات الأسعار. يلجأ متخصصو السوق إلى هذه الطريقة لتحديد اتجاهات تطور السوق، والبحث عن مستويات يمكن أن يغير فيها الأصل مسار حركته، بالإضافة إلى تحديد أكثر اللحظات ربحية للدخول في المركز وإغلاقه.

المبدأ الأساسي للتحليل الفني

تتمثل الرسالة الأساسية التي يستند إليها التحليل الفني في أن جميع المعلومات المتاحة لمشاركي السوق قد تم دمجها بالفعل في سعر الأصل الحالي. وبالتالي، من خلال دراسة حركات الأسعار وأحجام التداول بالتفصيل، يصبح من الممكن توقع التقلبات المستقبلية في القيمة.

في جوهره، التحليل الفني هو تحليل توازن العرض والطلب، الذي ينعكس في المزاج العام للمشاركين في التداول. سعر أي أصل يمثل نتيجة الصراع بين قوى المشترين والبائعين، وهو مرتبط ارتباطًا وثيقًا بالعوامل النفسية - الخوف من الخسائر والرغبة في تحقيق الربح.

تظهر نتائج التحليل الفني الأكثر موثوقية في الأسواق ذات أحجام التداول الكبيرة والسيولة الجيدة. في مثل هذه الأسواق، تكون احتمالية التلاعب في الأسعار أقل بكثير، وتؤثر الشواذ الخارجية بشكل أقل على نتائج التحليل.

أصول وتطور التحليل الفني

نشأت طرق تحليل الرسوم البيانية في القرن السابع عشر في مراكز التجارة في هولندا وتطورت بشكل مستقل في القرن الثامن عشر في اليابان. ومع ذلك، فإن التنظيم وتشكيل المنهجية الحديثة مرتبط بجهود المحلل المالي تشارلز داو، الذي كان أيضًا من بين مؤسسي إصدار صحيفة وول ستريت جورنال.

كان داو واحدًا من أوائل المفكرين الذين لاحظوا الأنماط في حركة الأوراق المالية الفردية ومؤشرات السوق - وغالبًا ما تتطور وفقًا لاتجاهات واضحة تسمح بتفكيكها إلى عناصرها الأساسية ودراستها بشكل منهجي. كانت نظرية داو، المعروفة باسم نظرية داو، بمثابة محفز للتطوير المتعمق لكامل طيف التحليل الفني.

في الفترة المبكرة من تطوير هذه التخصصات، اعتمد المتخصصون على الحسابات اليدوية والرسوم البيانية التي تُنشأ على الورق. مع ظهور الأجهزة الكمبيوترية والبرمجيات، أصبحت المنهجية شائعة واحتلت الآن مكانة مركزية في ترسانة المشاركين المحترفين في الأسواق.

الأدوات الأساسية: مؤشرات التحليل الفني

يستخدم المحللون مجموعة متنوعة من المقاييس الفنية لدراسة تقلبات الأسعار واكتشاف اللحظات التي يجب فيها إجراء صفقة.

المتوسطات المتحركة (MA)

هناك نوعان رئيسيان من هذه الأداة:

المتوسط المتحرك البسيط (SMA) يحسب متوسط سعر خلال فترة زمنية محددة. وظيفته هي تقليل التقلبات قصيرة الأجل، مما يسمح برؤية اتجاه الاتجاه العام بشكل أوضح.

المتوسط المتحرك الأسي (EMA) يعطي وزنًا أكبر لبيانات الأسعار الحديثة، مما يجعله يتفاعل بسرعة أكبر مع المعلومات الجديدة.

يتيح استخدام المتوسطات المتحركة للمتداولين تحديد الاتجاه السائد في تطور السوق وتحديد المستويات الحرجة. إحدى التقنيات الشائعة هي مراقبة تقاطع المتوسطات القصيرة والطويلة الأجل للحصول على توصيات تداول.

مؤشر القوة النسبية (RSI)

يعتبر RSI من فئة المذبذبات الديناميكية ويقاس على مقياس من صفر إلى 100. يقيس هذا المؤشر كل من سرعة وعمق التحركات السعرية. في الاستخدام الكلاسيكي، تُعتبر القيمة التي تزيد عن 70 علامة على الطلب المفرط (زيادة الشراء)، بينما تشير القيمة التي تقل عن 30 إلى حالة نقص الطلب (نقص الشراء).

شرائط بولينجر (BB)

تتكون هذه الأداة من زوج من الخطوط الموضوعة على جانبي المتوسط المتحرك. وهي تستخدم لتقييم درجة تقلب السعر وتحديد الحالات التي يكون فيها الأصل في حالة تشبع شرائي مفرط أو تشبع بيعي مفرط.

MACD ( تقارب-تباعد المتوسطات المتحركة الأسية )

MACD — هو مؤشر ديناميكي يمثل تفاعل اثنين من المتوسطات المتحركة الأسية. يتضمن بناؤه خط MACD نفسه، وخط الإشارة، ومخطط الأعمدة للاختلاف. تساعد هذه العناصر معًا في التعرف على الإشارات المحتملة لإجراء العمليات.

تفسير إشارات التداول

تستخدم مؤشرات التحليل الفني ليس فقط لتحديد اتجاه تحركات السوق، ولكنها تعمل أيضًا كمولد لإشارات معينة، تشير إلى متى يكون من المناسب فتح أو إغلاق المراكز.

المناطق ذات التقييم المفرط: أجهزة مثل RSI قادرة على الإبلاغ عن حالة عندما يكون الأصل مبالغًا فيه من قبل المستهلكين (إشارة لتصفية المركز) أو على العكس من ذلك - مقدر بأقل من قيمته (إشارة للشراء).

تقاطع المتوسطات: عندما يتقاطع المتوسط القصير الأجل مع المتوسط الطويل الأجل من الأسفل إلى الأعلى، يتم اعتبار ذلك إشارة إيجابية ( ما يسمى «الصليب الذهبي» ). السيناريو المعاكس - التقاطع من الأعلى إلى الأسفل - يُعرف باسم «صليب الموت» ويُفسر على أنه إشارة هبوطية.

إشارات MACD: اللحظة التي يتقاطع فيها خط MACD مع خط الإشارة في الاتجاه الصعودي تُفسر على أنها زيادة في الزخم. التقاطع في الاتجاه المعاكس يشير إلى ضعف الحركة الصعودية.

ومع ذلك، يجب أن نتذكر أن دقة هذه الإشارات ليست مطلقة. عند إجراء عمليات قصيرة الأجل، يمكن أن تولد المؤشرات العديد من النبضات المعلوماتية الكاذبة. لتقليل الخسائر، يُوصى بدمج التحليل الفني مع أساليب أخرى وتطبيق قواعد صارمة لإدارة رأس المال.

القيود والتقييمات النقدية

يعبر الباحثون والمحللون الممارسون عن مجموعة من الشكوك بشأن موثوقية منهجية التحليل الفني، حيث يصفونها في جوانب معينة بأنها “تنبؤ يحقق ذاته”.

المنطق الدائري: يُزعم أن التحليل الفني يعمل فقط لأن عددًا هائلًا من المشاركين في السوق يستخدمون أدوات متطابقة، مما يُنتج رد فعل سوقي يمكن التنبؤ به.

عنصر الذاتية: عملية تفسير التكوينات الرسومية وأنماط الأسعار تتسم بالذاتية. وهذا يؤدي إلى اختلاف الاستنتاجات بين المحللين المختلفين.

سلوك السوق في الحالات القصوى: تعاني فعالية المنهجية الفنية بشكل كبير خلال فترات عدم الاستقرار الحاد أو تحت تأثير الصدمات الجيوسياسية والاقتصادية غير المتوقعة.

في الوقت نفسه، لا يزال العديد من المتداولين يجدون قيمة عملية في التحليل الفني، خاصة عند دمجه مع أساليب تحليل بديلة. يدعي المدافعون عن هذا النهج أن كل متداول يمتلك أسلوبه الفريد في قراءة الرسوم البيانية وتطبيق المؤشرات، مما يستبعد إمكانية ظهور نظام تداول عالمي حتى مع توحيد البيانات المستخدمة.

التحليل الفني والأساسي: الفروقات والتكامل

التحليل الفني يركز على البيانات السعرية التاريخية والأنماط الرسومية، في حين أن النهج البديل — التحليل الأساسي — يسعى لتحديد القيمة الفعلية للأصل من خلال دراسة المؤشرات المالية والمعايير الاقتصادية الكلية والمكونات النوعية.

مجال تطبيق التحليل الفني: مثالي للعمليات التجارية قصيرة الأجل، مما يتيح اختيار لحظات الدخول والخروج من الموقف بشكل أكثر دقة.

مجال تطبيق التحليل الأساسي: الأكثر ملاءمة لبرامج الاستثمار طويلة الأجل، حيث يوفر صورة شاملة عن حالة وإمكانات الأصول المستقبلية.

يمارس العديد من المستثمرين دمج كلا المنهجين، مستفيدين من إمكانياتهما التكميلية عند اتخاذ القرارات الرئيسية.

التوصيات النهائية

بالنظر إلى حجج النقاد ومنطق المؤيدين، ينصح معظم الخبراء بتطبيق نهج شامل. في هذه الحالة، يُعتبر التحليل الأساسي أساسًا للاستراتيجيات طويلة الأجل لتراكم الأصول، في حين أن التحليل الفني يوفر المعلومات اللازمة حول ظروف السوق الحالية والفرص القصيرة الأجل، مما قد يكون مفيدًا لكل من المتداولين الذين يقومون بعمليات على فترات قصيرة والمستثمرين الذين يتخذون مراكز أطول.