فهم السيولة في سوق العملات المشفرة

لماذا السيولة مهمة للغاية

عندما تقوم بتقييم صحة سوق معين، غالبًا ما تولي انتباهًا لحجم التداول، والتقلبات، والإشارات الفنية. ومع ذلك، هناك عامل آخر عادة ما يبقى دون انتباه، على الرغم من أن تأثيره على جودة التداول ليس أقل أهمية. إنه يتعلق بسيولة السوق. في السوق غير السائل، يمكن أن تؤثر حتى الطلبات الصغيرة بشكل كبير على سعر الأصل، مما يخلق مخاطر إضافية للمتداولين.

التعريف الأساسي

السيولة هي مقياس لمدى سهولة تحويل الأصول المالية إلى أصول أخرى دون التأثير الكبير على قيمتها. بعبارة أبسط، هي السرعة والسهولة التي يمكن من خلالها بيع أو شراء الأصل الذي تحتاجه في السوق.

تخيل موقفاً: لديك كتاب نادر وثمين، لكنك موجود في جزيرة نائية. على الرغم من القيمة الحقيقية لهذا العنصر، سيكون من الصعب للغاية العثور على مشتري محتمل. سيناريو مختلف تمامًا يحدث في سوق نشط: إذا كنت ترغب في شراء BTC بقيمة 100 دولار في زوج BTC/USDT، فإن العملية تتم تقريبًا على الفور ودون تأثير على تسعيرات الأسعار.

الأصول ذات السيولة الجيدة يمكن شراؤها أو بيعها بسرعة وبدون تغيير كبير في السعر. على العكس من ذلك، تعني السيولة المنخفضة أن من الصعب تصريف الأصل بسرعة، أو أن بيعه سيؤثر بشكل كبير على السعر السوقي.

أنواع السيولة

الجانب المحاسبي

في مستوى التمويل المؤسسي، تصف السيولة قدرة الشركة على الوفاء بالتزاماتها الحالية من خلال الأموال المتاحة وتدفقات النقد. هذه مؤشرة على الاستقرار المالي للمؤسسة.

السيولة السوقية

تتميز السيولة السوقية بقدرة السوق على توفير شراء وبيع الأصول بأسعار عادلة تتوافق مع قيمتها الداخلية. ويعتبر السعر العادل هو السعر الذي تظل فيه الفجوة بين أعلى سعر لعرض الشراء (bid) وأدنى سعر لعرض البيع (ask) في الحد الأدنى.

طيف سيولة الأصول

النقد وما يعادله من وسائل - تعتبر الأدوات النقدية أكثر الأصول سيولة في جميع الأنظمة المالية. في عالم العملات الرقمية، تلعب العملات المستقرة هذا الدور، حيث تمثل بالفعل جزءًا كبيرًا من أحجام التداول وتظهر سيولة عالية.

في الطرف المقابل من الطيف توجد الأصول ذات السيولة المنخفضة: العقارات، السيارات الكلاسيكية، والأشياء النادرة. على الرغم من أن هذه الأصول قد تكون لها قيمة كبيرة، إلا أن بيعها هو عملية طويلة وغير متوقعة. دعونا نأخذ مثالاً: ترغب في تبادل قطعة أثرية نادرة لطراز محدد من السيارات. من الصعب جداً العثور على مالك مستعد لإجراء مثل هذا التبادل. هنا تأتي النقود كوسيلة تبادل عالمية.

الأصول المادية عمداً أقل سيولة من الأصول الرقمية بسبب التكاليف الإضافية المتعلقة باللوجستيات والتحقق ووقت النقل. بالمقابل، يمكن تبادل الأصول الرقمية تقريباً على الفور، حيث إنها مجرد نقل للبيانات بين أجهزة الكمبيوتر، مما يمنحها ميزة طبيعية من حيث السيولة.

سبريد بي-أسك: مؤشر جودة السوق

فرق العرض - هو الفرق بين أعلى سعر يرغب المشترون في شراء (البيد)، وأدنى سعر يرغب البائعون في بيع (الأسك). هذه الميزة تعكس بشكل كبير تقييم السيولة.

في الأسواق ذات السيولة العالية، يبقى الفارق ضيقًا، مما يشير إلى التعويض المستمر للاختلافات السعرية من قبل المشاركين في السوق. الفارق الواسع، على العكس، يدل على نقص السيولة والفجوة الكبيرة بين توقعات المشترين والبائعين.

من المثير للاهتمام أن متداولي التحكيم يقومون عن عمد بتقليل هذه الفروقات. إنهم يحققون أرباحًا من الفروقات السعرية الطفيفة على منصات مختلفة، ولكن في الوقت نفسه تؤدي أفعالهم إلى تحسين ظروف التداول لبقية المشاركين. علاوة على ذلك، فإن نشاط التحكيم هو الذي يجعل سعر البيتكوين والعملات الكبرى الأخرى يبقى تقريبًا متساويًا في أكبر منصات العملات المشفرة.

السيولة في سياق سوق العملات المشفرة

على الرغم من أن العملات المشفرة هي أصول رقمية، إلا أن سيولتها تختلف بشكل كبير. تتمتع البيتكوين والإيثيريوم بسيولة عالية بشكل استثنائي بفضل أحجام التداول اليومية الضخمة التي تقاس بالمليارات من الدولارات. ومع ذلك، تواجه العديد من العملات البديلة نقصًا حادًا في السيولة، خاصة الرموز الأقل شهرة التي لديها حجم تداول يومي يصل إلى عدة آلاف من الدولارات.

هذا يخلق مشاكل حقيقية للتجار. إذا فتحت مركزًا في عملة ذات سيولة منخفضة، يمكنك أن تجد نفسك عالقًا، غير قادر على إغلاق المركز بسعر مقبول. يُطلق على هذه الظاهرة “الأمتعة غير المرغوب فيها”.

الانزلاق كنتيجة لضعف السيولة

عندما تقوم بوضع أمر كبير في سوق غير سائل، يحدث ظاهرة تعرف باسم الانزلاق. هذه هي الفجوة بين السعر الذي كنت تتوقعه عند وضع الأمر والسعر الفعلي لتنفيذ الصفقة. الانزلاق العالي يعني أن الصفقة تتم بسعر بعيد عن السعر المخطط له، عادةً بسبب عدم كفاية عدد الأوامر في دفتر الطلبات.

استخدام أوامر الحد يمكن أن يقلل من خطر الانزلاق، ولكن هناك خطر جديد - قد لا يتم تنفيذ الأمر على الإطلاق.

تأثير الأزمات السوقية على السيولة

خلال الاضطرابات المالية، قد تنخفض السيولة بشكل حاد. يتعجل المشاركون في السوق للخروج من مراكزهم في محاولة لتغطية التزاماتهم، مما يؤدي إلى نقص مؤقت في السيولة حتى في الأسواق الرئيسية.

الاستنتاجات

السيولة هي عامل أساسي في نجاح تداول الأصول المالية. التداول في الأسواق ذات السيولة العالية يوفر مزايا: يمكنك الدخول إلى المراكز بسهولة وإغلاقها دون تعقيدات. عند اختيار الأصول للتداول، يجب إيلاء اهتمام خاص لمؤشرات السيولة، خاصة إذا كنت تفكر في العملات البديلة والأزواج الأقل شهرة.