أنواع السياسة المالية وآلية عملها: كيف تؤثر على قرارات استثمارك

تعرف بسرعة

السياسة النقدية (货币政策) هي الأداة الأساسية للبنك المركزي للتحكم في عرض النقود وتكاليف الاقتراض. من خلال تعديل أسعار الفائدة، وإجراء عمليات السوق المفتوحة، وتغيير متطلبات احتياطي البنوك، يؤثر البنك المركزي على الإيقاع العام للنشاط الاقتصادي. يتم نقل تأثير هذه السياسة مباشرة إلى سوق العملات المشفرة - عادةً ما تؤدي السياسة التوسعية إلى ارتفاع أسعار الأصول الرقمية، بينما قد تؤدي السياسة الانكماشية إلى حدوث تعديلات.

ما هي السياسة النقدية

تتمثل السياسة النقدية في سلسلة من الإجراءات التي تتخذها البنوك المركزية لتحقيق أهداف اقتصادية محددة. تشمل هذه الأهداف: السيطرة على التضخم، تعديل مستويات التوظيف، وتعزيز النمو الاقتصادي.

تشمل الأساليب الرئيسية للبنك المركزي:

• تعديل سعر الفائدة الأساسي — يؤثر على تكلفة التمويل بين البنوك، وبالتالي يؤثر على الاقتصاد ككل
• عمليات السوق المفتوحة — شراء وبيع السندات الحكومية والأصول المالية الأخرى، لزيادة أو تقليل السيولة
• متطلبات الاحتياطي — تغيير نسبة الاحتياطي التي يجب على البنوك التجارية الاحتفاظ بها يؤثر مباشرة على قدرتها على الإقراض

من خلال التحكم في عرض النقود وتكاليف الاقتراض، يمكن للبنك المركزي تحفيز النشاط الاقتصادي، ويمكنه أيضًا فرض تأثير تبريد في أوقات الاقتصاد المتنامي.

نوعان رئيسيان من السياسة النقدية

1. سياسة نقدية توسعية (سياسة تيسيرية)

تتميز السياسة التوسعية بخفض أسعار الفائدة وزيادة المعروض النقدي. تهدف هذه الطريقة إلى تحفيز النشاط الاقتصادي خلال فترات الركود أو النمو المنخفض.

آلية العمل: يؤدي انخفاض أسعار الفائدة إلى تقليل تكلفة الاقتراض، مما يجعل من السهل على الشركات الحصول على تمويل الاستثمار، ويجعل المستهلكين أكثر ميلاً للتقدم بطلب للحصول على قروض لشراء المنازل أو السيارات. تزيد هذه الحالة “المال أرخص” من الدخل المتاح في المجتمع، مما يعزز الاستهلاك والاستثمار.

**حالة واقعية: ** على سبيل المثال، أزمة المالية العالمية في عام 2008. لم يقم الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي فقط بخفض أسعار الفائدة بشكل كبير، بل نفذ أيضًا التيسير الكمي (QE) - من خلال شراء السندات الحكومية والأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري مباشرة. أدت هذه العمليات إلى ضخ سيولة ضخمة في الاقتصاد، مما ساعد في النهاية على استعادة النظام المالي، وانخفض معدل البطالة تدريجيًا.

2. سياسة النقد الانكماشية (سياسة التقييد)

تتميز السياسة الانكماشية بزيادة أسعار الفائدة وتقليل المعروض النقدي. تُستخدم هذه الطريقة للسيطرة على التضخم المرتفع وتبريد الاقتصاد المفرط.

مبدأ التشغيل: ارتفاع أسعار الفائدة يجعل الاقتراض أكثر تكلفة. يقلل المستهلكون من القروض، وتؤجل الشركات خطط الاستثمار. يتناقص الدخل القابل للتصرف، وتنخفض الطلبات العامة، مما يؤدي في النهاية إلى كبح ارتفاع الأسعار.

مرجع تاريخي: في أوائل الثمانينيات ، واجه رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي فولكر تضخمًا يصل إلى رقم مزدوج. اتبع سياسة تقشفية جذرية وزاد أسعار الفائدة بشكل كبير. على الرغم من أن ذلك أدى إلى ارتفاع معدل البطالة وتباطؤ الاقتصاد على المدى القصير ، إلا أنه نجح في هزيمة التضخم ووضع الأساس للازدهار الاقتصادي الذي تلا ذلك.

السياسة النقدية مقابل السياسة المالية: ما الفرق؟

كيف تؤثر السياسة النقدية على سوق العملات المشفرة

على الرغم من أن سوق الأصول الرقمية يتمتع ببعض الاستقلالية، إلا أن التغيرات في السياسة النقدية يمكن أن تؤثر عليه بعمق. وذلك لأن قرارات استثمار المستثمرين تتأثر بدخلهم القابل للتصرف وتفضيلاتهم للمخاطر.

سوق العملات المشفرة تحت سياسة التوسع

عندما تطلق البنوك المركزية السيولة، تزداد “العملة الرخيصة” في المجتمع. يزداد مقدار الأموال المتاحة لدى المستثمرين، ويكون المزيد من الأشخاص مستعدين لتحمل المخاطر للاستثمار في البيتكوين والأصول المشفرة الأخرى. تاريخياً، كانت العديد من الأسواق الصاعدة مصحوبة بدورات سياسة التوسع للبنوك المركزية - حيث يؤدي وفرة السيولة إلى رفع أسعار الأصول ذات المخاطر.

سوق التشفير تحت سياسة التقشف

ارتفاع أسعار الفائدة يعني أن الاحتفاظ بالنقد والسندات أصبح أكثر جاذبية. الدخل المتاح للمستثمرين مقيد، وتفضيل المخاطر ينخفض. في هذا السياق، يتقلص الطلب على الأصول ذات المخاطر مثل العملات المشفرة، وعادةً ما تواجه الأسعار ضغوطًا. سيقوم العديد من مستثمري العملات المشفرة بإعادة تقييم مراكزهم، مما قد يؤدي إلى البيع.

ملخص النقاط الرئيسية

1. السياسة النقدية هي الأداة الأساسية للبنك المركزي — من خلال تعديل أسعار الفائدة وعرض النقود للتأثير على الاقتصاد
2. تنقسم السياسات إلى نوعين رئيسيين - توسعية (تحفيز النمو) وانكماشية (التحكم في التضخم)
3. تأثير السياسة له تأخير — من التنفيذ إلى رد فعل السوق يستغرق عدة أشهر أو حتى وقت أطول
4. سوق التشفير ليس مستقلاً - تغييرات السياسة النقدية الكلية ستنتقل إلى الأصول الرقمية من خلال سلوك المستثمرين والسيولة.
5. فهم دورة السياسة مهم — له قيمة مرجعية في قرارات الاستثمار على المدى الطويل

تتبع إشارات سياسة البنك المركزي وفهم أداء الأصول المختلفة في بيئات السياسة النقدية المتنوعة هو درس أساسي للمستثمرين الناضجين. سواء كانت أسهمًا أو سندات أو عملات مشفرة، فإن جميعها تتأثر بهذا “البيئة الاقتصادية الكبيرة”.