الفرق في التداول: كيف يؤثر على نفقاتك الحقيقية

المقدمة: التكاليف الخفية لتجارة الأصول

عندما تتداول في العملات المشفرة، فإن الرسوم المرئية هي مجرد جزء من التكاليف. يتم تحديد التكلفة الحقيقية للصفقة من خلال عدة عوامل، من بينها الفارق في التداول وظاهرة الانزلاق، حيث تلعب دورًا رئيسيًا. تؤثر هذان المفهومان مباشرة على ربحية العمليات التجارية، خاصة عند العمل مع أحجام كبيرة أو في الأسواق المتقلبة.

تتكون السعر السوقي تحت تأثير العرض والطلب. ومع ذلك، يمكن أن يختلف حجم التداول، والسيولة الحالية للأصل، وأنواع الأوامر التي تستخدمها بشكل كبير عن السعر النهائي للتنفيذ المتوقع. إن فهم هذه الآليات هو مهارة حاسمة لأي تاجر.

كيف يتشكل الفرق بين الشراء والبيع

الفارق في التداول يمثل الفرق بين أعلى سعر يرغب المشتري في دفعه (سعر العرض)، وأدنى سعر يوافق مالك الأصل على بيعه (سعر الطلب).

في الأسواق المركزية، غالبًا ما يتم إنشاء هذه الفجوة بواسطة صانعي السوق المحترفين أو مزودي السيولة. في نظام العملات المشفرة، تظهر الفجوة بشكل طبيعي - بسبب الفرق بين أوامر الشراء والبيع المحددة في دفتر الطلبات.

إذا كنت ترغب في إجراء عملية شراء فورية، فسيتعين عليك قبول العرض الأكثر فائدة للبائع (أقل سعر طلب). في حالة البيع العاجل - يجب أن توافق على أعلى سعر عرض يقدمه المشتري. الأصول ذات السيولة العالية (مثل الأزواج الرئيسية في الفوركس) تظهر فارق ضيق، مما يسمح للمتداولين بإغلاق المراكز دون قفزات حادة في السعر. يحدث ذلك بفضل حجم كبير من الأوامر في دفتر الطلبات.

عندما يتوسع الفارق، قد تسبب الأوامر الكبيرة تقلبات كبيرة في سعر الأصل.

دور صانعي السوق في إنشاء الفارق

مفهوم السيولة حاسم لجميع الأسواق المالية. في الأسواق التي تعاني من نقص السيولة، قد ينتظر المتداول لساعات أو حتى أيام حتى يتم تنفيذ أمره من قبل مشارك آخر. وهذا يخلق مشكلة: يجب أن تأتي السيولة من مكان ما.

في الأسواق المالية التقليدية، يتولى الوسطاء وصناع السوق المتخصصون دور مزودي السيولة، الذين يتلقون مكافآت في شكل أرباح من التحكيم. يمكن لصانع السوق استخدام الفارق كمصدر للإيرادات: من خلال شراء الأصل بسعر منخفض وبيعه بسعر مرتفع، يحصل على ربح مستقر.

تخيل الوضع: يقوم صانع السوق بشراء BNB في نفس الوقت مقابل $800 لكل وحدة ويعرض بيع نفس BNB مقابل 801 دولار. الفارق الناتج البالغ $1 هو ربح صافٍ. أي تاجر يريد إجراء صفقة فورية يجب أن يقبل هذه الشروط. حتى الفارق الأدنى يحقق دخلاً كبيراً عند التداول بأحجام كبيرة خلال اليوم.

تؤدي المنافسة بين صانعي السوق إلى تقليص الفارق لالأصول الشعبية. كلما زاد الطلب على الأصل، كلما قل الفارق في التداول.

كيفية حساب نسبة الفارق

للمقارنة بين فروق الأسعار لمختلف العملات المشفرة يتم استخدام الحساب النسبى:

(سعر العرض − سعر الطلب) / سعر العرض × 100 = نسبة الفارق

مثال عملي: إذا كان سعر العرض 9.44 دولار وسعر الطلب 9.43 دولار، فإن الفرق يساوي 0.01 دولار. بقسمة 0.01 دولار على 9.44 دولار وضرب النتيجة في 100، نحصل على نسبة الفارق حوالي 0.106%.

الآن دعونا نقارن مع أصل أكثر سيولة. مع انتشار البيتكوين في $1 (، والذي يبدو أكبر في التعبير المطلق )، فإن الانتشار النسبي لا يتجاوز 0.000844%. هذا يظهر استنتاجًا رئيسيًا: الأصول ذات الانتشار النسبي المنخفض أكثر سيولة بشكل كبير وأكثر أمانًا للطلبات الكبيرة.

الأصول ذات حجم التداول الأقل عادة ما يكون لديها فرق أكبر في التداول - وهذا يعكس نقص السيولة والمنافسة بين صناع السوق.

ماذا يحدث عند انزلاق السعر

التزاحم هو ظاهرة تحدث عندما يتم تنفيذ الصفقة بسعر يختلف بشكل كبير عن السعر الذي توقعه المتداول. يحدث هذا بشكل متكرر في الأسواق المتقلبة أو عند وجود سيولة غير كافية.

السيناريو: تقوم بوضع أمر سوق كبير للشراء على أساس سعر 100 دولار. ومع ذلك، لا يوجد حجم كافٍ من الأوامر في الكتاب لتنفيذ كامل بهذا السعر. تبدأ النظام تلقائيًا في أخذ الأوامر المتاحة التالية بأسعار أعلى، حتى يتم تنفيذ طلبك بالكامل. في النهاية، يتجاوز متوسط سعر الشراء الخاص بك $100 - وهذا ما يسمى الانزلاق.

عندما تقوم بإنشاء أمر سوق، يقوم البورصة بمسح العروض المتاحة في دفتر الأوامر. على السطح، يقدم لك النظام أفضل سعر، ولكن عند نقص الحجم عند هذا المستوى، تبدأ في التحرك لأعلى في سلسلة الأوامر. النتيجة - التنفيذ بسعر غير متوقع.

في البورصات اللامركزية وصانعي السوق الآليين، يمكن أن يصل الانزلاق إلى 10% أو أكثر من السعر المتوقع، خاصة عند تداول العملات البديلة ذات السيولة المنخفضة.

جانبان الانزلاق

عادةً ما يرتبط الانزلاق بالخسائر، ولكن هناك سيناريو بديل ممكن. الانزلاق الإيجابي يحدث عندما تتحرك الأسعار في صالحك: تنخفض الأسعار أثناء وضع أمر الشراء أو ترتفع عند البيع. هذه ظاهرة نادرة في الأسواق ذات الديناميات المستقرة، ولكنها تحدث في الأسواق المتقلبة.

للحماية، تسمح بعض المنصات بتعيين مستوى الانزلاق المسموح به يدويًا (سليبيج). ستفشل النظام في تنفيذ الأمر إذا انحرفت السعر عن النسبة المحددة X%. هذا يمنع الخسائر غير المتوقعة، ولكنه قد يبطئ التنفيذ أو يؤدي إلى عدم تنفيذ الأمر في ظروف تقلب عالية.

إذا تم تعيين حد مرتفع للغاية، يمكن أن يتفوق عليك المتداولون الأكثر براعة أو الروبوتات عن طريق تعيين عمولة أكبر وإجراء الصفقة أولاً ( يُطلق على هذا اسم “فروت رانينغ” ).

طرق عملية لتقليل الانزلاق السلبي

قم بتقسيم الطلبات الكبيرة إلى أجزاء

بدلاً من وضع أمر كبير واحد، قم بتقسيمه إلى عدة أوامر أصغر. ادرس دفتر الطلبات بعناية وحاول ألا تتجاوز الحجم المتاح عند كل مستوى سعري.

ضع في اعتبارك رسوم الشبكة

عند العمل مع المنصات اللامركزية، يمكن أن تكون رسوم الغاز كبيرة. خلال فترات النشاط العالي في البلوكتشين، تزداد الرسوم، مما قد يقضي تمامًا على الأرباح المخطط لها. اختر توقيت التداول مع الأخذ في الاعتبار نشاط الشبكة.

اختر الأسواق ذات السيولة الكافية

تؤثر التجارة في الأصول ذات الحجم الصغير بشكل كبير على السعر - يمكن أن تؤدي صفقاتك إلى تغيير السوق بشكل ملحوظ. حاول التركيز على الأصول ذات السيولة العالية ومجمع التداول الكبير.

استخدم أوامر محددة بدلاً من الأوامر السوقية

يتم تنفيذ الأمر المحدد فقط بالسعر المحدد أو أفضل. يمكنك الانتظار لفترة أطول، ولكن تحصل على ضمان ضد الانزلاق غير المتوقع. هذه حماية موثوقة للمتداولين الجادين.

الخاتمة

الفارق في التداول والانزلاق ليست مفاهيم مجردة، بل هي عوامل حقيقية تؤثر على التكلفة النهائية لصفقاتك. عند كميات صغيرة، يكون تأثيرها ضئيلاً، ولكن عند التداول بمبالغ كبيرة، قد يختلف السعر المتوسط لكل وحدة بشكل كبير عن المتوقع.

هذا أمر بالغ الأهمية بشكل خاص عند العمل في مجال التمويل اللامركزي، حيث يمكن أن تؤدي التقديرات غير الصحيحة للمخاطر إلى خسائر كبيرة. يعد أمام التشغيل والانزلاق المفرط تهديدات حقيقية للتاجر غير المجهز. من خلال التسلح بالمعرفة حول آلية الفروق وأساليب تقليل الانزلاق، ستتمكن من اتخاذ قرارات تجارية أكثر استنارة.