تطبيق التحوط في سوق الأصول الرقمية: سبعة حلول عملية للتشفير

للبقاء في عالم العملات الرقمية، إدارة المخاطر أكثر أهمية من كسب المال. التحوط هو مادة دراسية أساسية. ببساطة، هو عندما تتوقع انخفاض قيمة عملة معينة، تقوم بعمليات عكسية لحماية الأصول الموجودة لديك، لمنع فقدان كل شيء. هذا ليس مضاربة، بل هو تأمين.

ما هو التحوط بالضبط؟ تشبيه بسيط

تخيل أنك تملك فخًا في منطقة تتعرض للفيضانات. لن تجلس مكتوف اليدين، بل ستشتري تأمينًا ضد الفيضانات. مبدأ التحوط في العملات الرقمية هو نفسه تمامًا - أنت تمتلك عملة معينة، لكنك قلق من أنها ستنخفض، لذا تستخدم أدوات أخرى لتعويض هذه المخاطر.

في الأسواق المالية التقليدية وسوق العملات الرقمية، فإن منطق التحوط هو نفسه: استخدام استثمار واحد لتعويض الخسائر المحتملة لاستثمار آخر. المفتاح هو العثور على مراكز معاكسة تمامًا، بحيث عندما ينخفض المركز الرئيسي، يمكن أن يحقق مركز التحوط الأرباح لسد الثغرة.

يبدو الأمر مثاليًا، لكن في الواقع ليس بهذه السهولة. التحوط المثالي يكاد يكون غير موجود، وعملية التحوط نفسها تتطلب تكاليف. لهذا السبب يجب عليك تقييم التكاليف والفوائد بعناية قبل القيام بأي عملية.

كيف يتم تنفيذ التحوط؟ ثلاث خطوات أساسية

أي استراتيجية تحوط تتبع نفس المنطق:

الخطوة الأولى: إنشاء المركز الرئيسي لديك بالفعل نوع من الأصول - مثل البيتكوين أو الإيثريوم. سواء كنت تمتلك العملات مباشرة أو فقط حصلت على تعرض لسعرها ، فإن هذا هو “القاعدة الأساسية” الخاصة بك.

الخطوة الثانية: تحديد نقاط المخاطر بعد ذلك، يجب أن تسأل نفسك: كيف يمكن أن يؤذيني هذا الأصل؟ على سبيل المثال، إذا كنت قلقًا من أن عملة البيتكوين قد تنخفض. فإن هذا الخطر هو ما تحتاج إلى التحوط ضده.

الخطوة الثالثة: الهجوم العكسي إذا كنت تعتقد أن البيتكوين سينخفض، فقم بالبيع على المكشوف في سوق المشتقات. بهذه الطريقة، عندما ينخفض بالفعل، ستعوض أرباح مركز البيع على المكشوف خسائرك في السوق الفورية. النقطة الأساسية هنا هي الهدف ليس الربح، بل وقف النزيف. في الوضع المثالي، تعوض أرباح التحوط تمامًا خسائر المركز الرئيسي.

لكن الواقع غالبًا ما يكون صعبًا: من الصعب إنشاء تحوط مثالي، وكل خطوة تحمل تكلفة.

سبع أدوات للتحوط في العملات الرقمية

في عالم العملات الرقمية، توجد أدوات متنوعة للتحوط. هنا نقدم أكثر سبع طرق عملية. ملاحظة: قد تكون بعض الطرق غير قانونية في بعض المناطق، يجب التأكد من متطلبات التنظيم المحلية.

1. عقود المشتقات - الطريقة الأكثر مباشرة للتحوط

عقود بيتكوين الآجلة تتيح لك تأمين سعر التداول المستقبلي. السعر الآن هو $50,000، يمكنك توقيع عقد يوافق على بيع بسعر $50,000 بعد شهر.

افترض أنك تمتلك 10,000 دولار من عملة البيتكوين، ولا ترغب في المراهنة على اتجاهها على المدى الطويل. قم ببيع عقد آجل بقيمة 0.2 BTC (بقيمة 10,000 دولار) ، مع الالتزام بالتسليم بعد شهر بسعر 50,000 دولار.

وقت الربح قد جاء: إذا انخفض سعر البيتكوين إلى 40,000 دولار، يمكنك شراء 0.2 عملة BTC بسعر أقل لإتمام التسليم، وستعوض الأرباح خسارتك في السوق الفورية.

لكن الثمن جاء أيضًا: إذا ارتفع سعر البيتكوين إلى 60,000 دولار، فلا يزال يتعين عليك التسليم بسعر 50,000 دولار، لذا فإن الزيادة لن تكون لك علاقة بها. هذه هي “تكلفة” التحوط - لقد تنازلت عن جزء من الأرباح الصاعدة مقابل الحصول على الحماية النزولية.

2. عقود الخيارات - مظلة أكثر مرونة

تمنحك الخيارات حق الاختيار (لاحظ، هو اختيار، وليس التزامًا): يمكنك شراء أو بيع أصل بسعر معين.

لا يزال هناك $10,000 من البيتكوين. يمكنك شراء “خيار بيع” يسمح لك ببيعها في أي وقت بسعر $50,000. لقد دفعت $500 كقسط لهذا الحق.

لحظة حاسمة: عندما انخفض سعر البيتكوين إلى 40,000 دولار، قمت بممارسة الخيار، وبيعت بسعر 50,000 دولار، مما أدى إلى تأمين الخسارة. فقط تحملت تكلفة حق الخيار البالغة 500 دولار (ما يعادل 0.01 عملة بيتكوين).

مزايا العقود الآجلة: ماذا لو ارتفع سعر البيتكوين؟ يمكنك اختيار عدم استخدام الخيارات، والاستمرار في الاحتفاظ بالأسواق للاستفادة من الزيادة. ولكن هذه المرونة تأتي بتكلفة قسط الخيار.

3. عقود الفروقات (CFD) — لا تحتاج إلى حيازة عملة حقيقية

CFD هو نوع من المشتقات يتيح لك المراهنة على تغيرات الأسعار دون امتلاك الأصول فعليًا. يتم توقيع عقد مع الوسيط حيث يتبادل الطرفان فارق الأسعار.

يمكنك، إذا كنت تمتلك بيتكوين، البيع على المكشوف في سوق CFD. عندما ينخفض سعر البيتكوين، تحقق مراكز CFD أرباحًا، مما يعوض تمامًا خسائر السوق الفورية. العكس هو، إذا ارتفعت الأسعار، ستعوض خسائر CFD أرباح السوق الفورية.

4. العقود الآجلة الدائمة - التحوط غير المحدود

هذه أداة أصبحت شائعة فقط في السنوات الأخيرة، حيث لا توجد تواريخ تسليم للعقود الآجلة الدائمة، وتتابع أسعارها السعر الفوري في الوقت الحقيقي. ما أحبه أكثر هو إمكانية استخدام الرافعة المالية - التحكم في مراكز أكبر باستخدام هامش أقل.

هل سينخفض سعر البيتكوين؟ افتح مركز بيع في العقود الآجلة الدائمة بقيمة 10,000 دولار. اربح عند انخفاض سعر العملة لتعويض السوق الفورية. هذه الميزة اللامحدودة تجعلك لا تقلق بشأن انتهاء العقد وفرض التسليم.

5. بيع على المكشوف — تقليدي ولكن فعال

بعض المنصات تسمح لك باقتراض عملة لبيعها، وعندما تنخفض الأسعار يمكنك شراؤها مرة أخرى. اقترض 1 BTC وبعه، وانتظر حتى ينخفض ثم اشتريه مرة أخرى بسعر أقل، والفرق بين السعرين هو الربح. يمكن أن تعوض هذه الأرباح خسائرك في استثمارات أخرى.

6. العملات المستقرة - أكثر وسائل الحماية تحفظًا

ترتبط العملات المستقرة (مثل USDT و USDC) بقيمة العملات الورقية (عادةً الدولار الأمريكي). هل تخاف من انهيار السوق؟ قم بتحويل العملات المتقلبة إلى عملة مستقرة لضمان أمان الأموال.

بالطبع، الثمن هو أنك تتخلى عن العائدات عندما يرتد السوق. هذه التحوط تشبه أكثر “الهدنة”، انتظر حتى تتحسن ظروف السوق ثم عد للدخول. لكن هناك خطر: إذا واجهت شركة إصدار العملة المستقرة مشاكل، فسوف يفقد “تأمينك” فعاليته.

7. تجميع عملات متعددة——إدارة المخاطر العكسية

تتمتع العملات المختلفة بمنطق حركة مختلف. عندما ينخفض سعر البيتكوين، قد يرتفع سعر عملة صغيرة ما. من خلال حيازة عدة عملات ذات ارتباط منخفض، يتم تكوين تحوط بشكل طبيعي - حيث يتم تعويض خسائر عملة بارتفاع عملة أخرى.

تتطلب هذه الطريقة أن تفهم العلاقة بين العملات، واختيار الأصول التي لا تتداخل مع بعضها.

حالات فعلية: حماية مركز بقيمة 10,000 دولار من عملة BTC باستخدام الخيارات

المشهد: أنت تمتلك 0.2 عملة بيتكوين، السعر الحالي للسوق $50,000/كل واحدة، القيمة الإجمالية $10,000. غير متأكد من الاتجاهات المستقبلية، تريد الحماية.

الخيار A: شراء خيارات البيع

• شراء خيارات البيع: سعر التنفيذ $50,000، دفع $500 كحق
• افترض أن سعر العملة انخفض إلى 40,000 دولار
• أنت تمارس الخيار ببيع بمبلغ 50,000 دولار، والخسارة مقتصرة على 500 دولار كحق.
• الحماية من الأصول الفورية بقيمة 10,000 دولار كانت 9,500 دولار

الخطة ب: بيع عقود الآجلة

• بيع 0.2 عملة بيتكوين من عقود الآجلة لمدة شهر واحد، قفل بسعر 50,000 دولار
• سعر العملة انخفض إلى $40,000
• أنت تشتري 0.2 عملة بيتكوين بسعر 40,000 دولار، وتقوم بالتسليم بسعر 50,000 دولار، مما يحقق ربحًا قدره 2,000 دولار لتعويض خسائر السوق.
• ولكن إذا ارتفع سعر العملة إلى 60,000 دولار، فأنت محبوس عند 50,000 دولار، مما يفوتك ربح 2,000 دولار.

لدي كل من الخيارين مزايا. الحماية من الخيارات مرنة ولكن تتطلب دفع أقساط؛ بينما التحوط بالعقود الآجلة كامل ولكنه يتخلى عن الزيادة.

يجب أن تعرف المخاطر السبع للتحوط

مشكلة التكلفة

كل نوع من التحوط يتطلب تكلفة. رسوم خيارات حقوق الملكية، رسوم العقود الآجلة، تكاليف الفارق - يجب أخذ كل ذلك في الاعتبار عند اتخاذ القرار. إذا كانت تقلبات السوق فقط 5%، ولكن تكلفة التحوط هي 3%، فإن التحوط يصبح غير مجدي.

تم تقييد الأرباح

أكثر النقاط إحباطًا عند التحوط بالعقود الآجلة: لم تعد قادرًا على جني الأموال. ارتفع سعر البيتكوين بنسبة 30%، لكنك محاصر بسعر العقد الآجل الأصلي، وكل الزيادة ضاعت.

مخاطر الطرف المقابل

إذا كنت تستخدم مشتقات خارجية أو عملة مستقرة معينة، هل يمكن للطرف الآخر الوفاء بالتزاماته حقًا؟ بمجرد أن يتخلف الطرف الآخر عن السداد (مثل هروب جهة إصدار العملة المستقرة)، فإن تحوطك يتحول إلى فخ.

فخ عدم فعالية التحوط

في حالة وجود تقلبات كبيرة في السوق (انخفاض أو ارتفاع أسعار العملات)، قد تتوقف أدوات التحوط عن توفير الحماية المتوقعة. قد لا يتم تسليم الخيارات والعقود الآجلة كما هو متوقع عند حدوث فوارق في الأسعار، وقد ينفصل سعر العملات المستقرة.

متغيرات التنظيم

تتغير مواقف الدول تجاه المشتقات. في بعض الأماكن، يتم تشديد الرقابة على تداول الرافعة المالية، وقد يتم حظر أو تقييد أدوات التحوط الخاصة بك فجأة.

جفاف السيولة

بعض أدوات التحوط (خاصة مشتقات العملات الصغيرة) قد تكون صعبة التداول بسرعة. عندما تريد إغلاق الصفقة، لا يوجد أحد لاستقبال الطلب، والفارق السعري يتم سحقه بلا رحمة.

فخ التعقيد

كلما كانت أدوات التحوط أكثر تقدمًا، زادت احتمالية الخطأ. خطأ واحد في العملية، يضخم الرافعة المالية الخسائر بدلاً من حماية المركز.

ثلاثة قوانين ذهبية يجب على المبتدئين في التحوط الاطلاع عليها

ادرس أولاً ثم تحرك

كل أداة لها فخ. قبل البدء في استخدام الأموال الحقيقية، يجب فهم كل مرحلة. انظر إلى الوثائق التي لا تفهمها، اسأل الأشخاص ذوي الخبرة، وقم بالتدريب على الورق.

لا تضع البيض في سلة واحدة

إن الاعتماد على عملة واحدة وطريقة تحوط واحدة أمر خطير للغاية. يجب توزيع الاستثمارات على عدة عملات، وعدة فئات من الأصول، وأدوات تحوط متعددة. بهذه الطريقة، لن تكون الأعطال الفردية مميتة.

يجب أن تتطابق التعقيد مع الخبرة

يجب على المبتدئين تجنب الاستراتيجيات المعقدة. البسيطة - مثل الاحتفاظ بالعملات المستقرة أو التنويع عبر العملات - غالبًا ما تكون الأكثر فعالية. بمجرد أن تتقن ذلك، يمكنك التفكير في “الأسلحة” مثل الخيارات والرافعة المالية.

نصيحة نهائية للتحوط

التحوط هو تقنية دفاعية، وليست هجومية. إذا تم استخدامه بشكل جيد يمكن أن ينقذ الحياة، وإذا تم استخدامه بشكل سيء يمكن أن يسبب الأذى للذات. المحترف الحقيقي ليس من يقوم بالتحوط بأكثر الطرق تعقيدًا، بل هو من يختار طريقة التحوط الأنسب له.

قبل اختيار أي استراتيجية تحوط، تحقق من كل عنصر:

• ما هي تكلفة هذه الأداة؟
• ماذا سيحدث إذا نقض الطرف الآخر العقد؟
• هل يمكن استخدامه في الظروف السوقية المتطرفة؟
• هل يسمح لي نطاقي بإجراء هذه العملية؟
• هل أفهم هذا الأداة حقًا؟

تشمل الأدوات الشائعة لتقليل المخاطر أوامر وقف الخسارة وتقليل الحيازات على مراحل. هذا أكثر عملية بكثير من التحوط المعقد. إذا لم تكن واثقًا حقًا، فاذهب للبحث عن مستشار مالي محترف.

تقلبات سوق التشفير هي حالة طبيعية. لكن التقلبات لا تعني أنه يجب المخاطرة. اختيار التحوط هو موقف ناضج.