فروق سعر الشراء والبيع والانزلاق السعري: ما يحتاج المتداولون إلى معرفته

النقاط الرئيسية

• Spread (فارق سعر الشراء والبيع) هو الفرق بين أعلى سعر شراء وأدنى سعر بيع في دفتر الطلبات
• يحدث الانزلاق السعري عندما يتم تنفيذ طلبك بسعر مختلف عن السعر المتوقع، وعادة ما يكون ذلك بسبب نقص السيولة أو تقلبات الأسعار الكبيرة.
• انتشار ضيق وانزلاق سعر منخفض هو علامة على سوق صحي مع أساس تداول قوي
• كلا العاملين يؤثران مباشرة على تكلفة المعاملات الفعلية التي تتجاوز الرسوم المعروضة

لماذا لا تتشابه الأسعار أبداً؟

عندما تقوم بالتداول في بورصة العملات المشفرة، يعتمد سعر السوق على التوازن بين العرض والطلب. بالإضافة إلى السعر الاسمي، تحتاج إلى الانتباه إلى حجم التداول، وظروف سيولة السوق، ونوع الأمر الذي تستخدمه.

الحقيقة أنه ليس دائماً يمكنك الحصول على السعر المرغوب. بين المشترين والبائعين دائماً يوجد تفاوض، مما يؤدي إلى وجود فارق سعر (spread) بين الجانبين. اعتماداً على حجم الأصول التي ترغب في تداولها ومستوى التقلب، قد تواجه انزلاقاً—عندما لا يتم التداول بالسعر المتوقع.

لتجنب المفاجآت غير المرغوب فيها، سيساعدك فهم آلية دفتر الطلبات على التداول بثقة أكبر.

ما هو السبريد وكيف يعمل؟

تمتد (فارق سعر الشراء والبيع) ببساطة هو الفارق بين أعلى سعر شراء وأدنى سعر بيع لأصل ما في دفتر الطلبات.

في السوق التقليدي، يتم إنشاء الفارق عادةً بواسطة الوسطاء أو المؤسسات التي تخلق السوق. ولكن في سوق العملات المشفرة، الفارق هو نتيجة الفرق بين أوامر الشراء والبيع.

إذا كنت تريد الشراء الآن: يجب عليك قبول أدنى سعر من البائع

إذا كنت تريد البيع على الفور: ستحصل على أعلى سعر شراء من المشتري

الأصول التي تتمتع بأساس قوي للتداول مثل أزواج الفوركس( سيكون لها فرق أقل، نظرًا لوجود حجم كبير من الأوامر في دفتر الطلبات. على العكس من ذلك، فإن الفرق الواسع يؤدي إلى تقلبات سعرية أكبر عند إغلاق المراكز ذات الحجم الكبير.

دور صانع السوق في الفارق

السيولة هي عامل أساسي لأي سوق مالي. إذا كنت تتداول في سوق ذات سيولة منخفضة، فقد تضطر إلى الانتظار لعدة ساعات أو حتى يوم كامل للعثور على متداول آخر يطابق طلبك.

ليس كل الأسواق لديها سيولة كافية فقط من خلال المتداولين الأفراد. يلعب صانع السوق دورًا في توفير السيولة، وفي المقابل يحققون أرباحًا من الفارق.

كيف يعملون: من خلال شراء وبيع أصل في الوقت نفسه، يقوم صانع السوق باستغلال الفارق. يبيعون بسعر العرض الأعلى ويشترون بسعر العرض الأدنى، ويكررون هذه العملية باستمرار لتحقيق الربح.

حتى فارق بسيط ) مثل: 1 دولار أمريكي ( يمكن أن يحقق أرباحًا كبيرة إذا كان حجم التداول اليومي كبيرًا بما فيه الكفاية.

مثال عملي: يمكن لمنظمة إنشاء السوق أن تقترح شراء BNB بسعر 853.60 دولار وبيع BNB بسعر 854.60 دولار، مما يخلق فارق 1 دولار. يجب على أي شخص يريد التداول على الفور قبول أسعارهم. الفارق ) هو الربح الصافي لصانع السوق.

الأصول ذات الطلب العالي سيكون لها فارق أقل عندما يتنافس صانعو السوق لتضييق الفارق.

عمق السوق: تصور الفروق في منصة التداول

على معظم منصات التداول الحديثة، يمكنك بسهولة رؤية الفارق من خلال الانتقال إلى عرض عمق السوق $1 Depth Chart(.

تظهر هذه الرسم البياني:

• على اليسار )الأخضر(: أوامر الشراء وسعر الشراء
• إلى اليمين )الأحمر(: أوامر البيع وسعر البيع

الفارق بين المنطقتين هو السبريد. يمكنك حسابه عن طريق طرح سعر البيع ) الأحمر ( من سعر الشراء ) الأخضر (.

العلاقة الواضحة: السيولة العالية = الفرق الصغير

حجم التداول هو مؤشر شائع للسيولة. لذلك، سترى حجمًا أعلى مصحوبًا بفارق أقل ) محسوبًا كنسبة مئوية من السعر (. العملات المشفرة التي يتم تداولها بشكل متكرر سيكون لديها تنافس أكبر بين المتداولين، مما يؤدي إلى فارق أقل.

كيفية حساب نسبة الفارق

لمقارنة الفروق بين الأصول المختلفة، تحتاج إلى حسابها كنسبة مئوية:

الصيغة: )سعر البيع - سعر الشراء( / سعر البيع × 100 = نسبة الفارق

مثال مع TRUMP:

• سعر البيع: $5.03
• سعر الشراء: $5.02
• انتشار مطلق: $0.01
• نسبة الفارق: )0.01 / 5.03( × 100 ≈ 0.20%

مقارنة مع البيتكوين:

• إذا كان لدى Bitcoin فرق )- السعر الحالي: ~$88,330
• نسبة الفارق: $1 1 / 88330( × 100 ≈ 0.0011%

على الرغم من أن ) أكبر من $0.01، إلا أن نسبة الفارق لبيتكوين أقل من TRUMP لأن سعر بيتكوين أعلى بكثير. TRUMP لديها حجم تداول أقل بكثير، مما يثبت أن الأصول ذات السيولة الأقل لها فارق أوسع.

انزلاق السعر: عندما لا تتم الصفقة كما هو متوقع

انزلاق السعر هو ظاهرة تحدث في الأسواق ذات التقلبات العالية أو السيولة المنخفضة. يحدث ذلك عندما يتم تنفيذ صفقتك بسعر مختلف عن السعر المتوقع.

مثال: أنت تضع أمر شراء بالسعر المرغوب $100. لكن السوق ليس لديه سيولة كافية عند هذا السعر. عليك أن تستمر في تنفيذ الأوامر بأسعار أعلى $1 $100.50، $101، وما إلى ذلك ( حتى يتم مطابقة طلبك بالكامل. النتيجة هي أن متوسط سعر الشراء الخاص بك أعلى من $100—هذا هو الانزلاق السعري.

كيف يحدث ذلك: عندما تقوم بإنشاء أمر سوق، يقوم البورصة بمطابقة السعر الأفضل أولاً تلقائيًا. إذا لم يكن هناك حجم كافٍ عند هذا السعر، سيستمر النظام في البحث في دفتر الأوامر للعثور على بائع. تؤدي هذه العملية إلى دفعك لأسعار مختلفة، أعلى من المتوقع.

تعتبر الانزلاقات السعرية شائعة جدًا في أدوات إنشاء السوق الآلي )AMM( و في البورصات اللامركزية )DEX(. بالنسبة للعملات البديلة ذات السيولة المنخفضة أو التي تشهد تقلبات قوية، يمكن أن تتجاوز الانزلاقات السعرية 10% مقارنة بالسعر المتوقع - وهو رقم مقلق.

) انخفاض الأسعار الإيجابي - عندما تزورك الحظ

تراجع السعر ليس دائمًا شيئًا سيئًا. تراجع السعر الإيجابي يمكن أن يحدث عندما:

• السعر ينخفض أثناء قيامك بوضع أمر الشراء
• الأسعار ترتفع بينما تقوم بإصدار أمر بيع

على الرغم من ندرتها، يمكن أن تحدث انزلاقات إيجابية في الأسواق المتقلبة.

إعداد مقاومة الانزلاق للسعر

تسمح العديد من بورصات العملات الرقمية لك بتحديد مستوى الانزلاق الذي يمكنك تحمله للتحكم في المخاطر. ستجد هذا الخيار على منصات AMM و DEX.

توضح هذه الإعدادات النظام: “أقبل المعاملات التي يمكن أن تختلف بنسبة تصل إلى X% عن السعر المتوقع.”

أثر مستوى الانزلاق الذي قمت بتعيينه:

• مستوى منخفض: قد تستغرق طلبك وقتًا طويلاً للتنفيذ أو قد لا يتم تنفيذه على الإطلاق.
• مستوى عالي: أنت معرض لخسارة الأرباح من المعلومات السابقة ###front-running( - عندما يرى تاجر آخر أمر الانتظار الخاص بك، يقومون بوضع رسوم غاز أعلى للشراء أولاً، ثم يبيعون لك بسعر أعلى مما أنت مستعد لقبوله.

استراتيجيات تقليل الانزلاق السعري السلبي

على الرغم من أنه لا يمكن تجنب الانزلاق تمامًا، يمكنك تطبيق بعض الاستراتيجيات لتقليل الأضرار:

) 1. تقسيم الأوامر الكبيرة

بدلاً من تنفيذ أمر بحجم كبير، قم بتقسيمه إلى عدة أوامر صغيرة. تابع دفتر الطلبات بعناية لتوزيع الأوامر بالتساوي، وتأكد من عدم تجاوز الحجم المتاح عند كل مستوى سعر.

2. حساب رسوم المعاملات

إذا كنت تستخدم بورصة لامركزية، فلا تنسَ رسوم الغاز. بعض سلاسل الكتل لديها رسوم مرتفعة حسب حالة الشبكة، وقد تأكل كل الأرباح التي تخطط لكسبها.

3. أولوية الأصول ذات السيولة الجيدة

تجنب تداول الأصول ذات السيولة المنخفضة أو حمام السيولة الصغير. يمكن أن تؤثر أنشطة تداولك بشكل كبير على السعر، مما يتسبب في خسارتك. اختر الأسواق التي تتمتع بأساس تداول أقوى.

4. استخدم أوامر الحد بدلاً من أوامر السوق

على عكس أوامر السوق، فإن أوامر الحد يتم تنفيذها فقط عند السعر الذي تحدده أو أفضل منه. قد تضطر إلى الانتظار لفترة أطول، ولكن هذه هي الطريقة الموثوقة لتجنب الانزلاق السعري بشكل كبير.

الاستنتاج

عند تداول العملات المشفرة، تذكر أن الفارق والانزلاق هما عاملان يؤثران على التكلفة النهائية لتداولك. ليس دائماً يمكنك تجنبها، ولكن عليك التفكير جيداً قبل اتخاذ أي قرار تداول.

مع المعاملات الصغيرة، قد لا تكون الفروق كبيرة. ومع ذلك، بالنسبة للأوامر ذات الحجم الكبير، قد تكون الأسعار المتوسطة لكل وحدة أعلى بكثير مما هو متوقع. بالنسبة لأي شخص يشارك في التمويل اللامركزي، فإن فهم الانزلاق السعري هو معرفة أساسية لا يمكن تجاهلها. إذا كنت تفتقر إلى الفهم في هذه المسألة، فسوف تواجه خطرًا كبيرًا بالخسارة بسبب تنفيذ الأوامر مسبقًا أو الانزلاق السعري الذي يتجاوز الحد المقبول.

راجع المزيد

• كيفية فهم معدل التمويل في سوق العملات الرقمية
• استراتيجيات تداول الخيارات RFQ على المنصة
• التداول اليومي أم HODLing: أي استراتيجية تناسبك؟