إشارة التراجع أم فرصة للترتيب؟ فهم دورة الهبوط

ملخص سريع

دورة الانخفاض هي ظاهرة طبيعية في الأسواق المالية، وليست موت السوق. لقد تعافت الأصول الناضجة مثل البيتكوين عدة مرات من الانخفاضات الحادة في التاريخ. المفتاح هو فهم أسبابها، والتعرف على استراتيجيات التعامل، وكذلك التكيف بمرونة مع مراكزك ضمن نطاق قدرتك النفسية.

طبيعة دورة الهبوط

عندما تستمر أسعار الأصول في الانخفاض لعدة أشهر أو حتى لعدة سنوات، يتشكل بذلك دورة هبوطية. هذا يختلف عن تقلبات الأسعار على المدى القصير، بل يعكس تراجع الثقة لدى المستثمرين وتدهور الأساسيات الاقتصادية.

منذ ولادتها، كانت BTC في اتجاه صعودي طويل الأمد، وهي واحدة من الأصول الأكثر تميزًا في التاريخ. ومع ذلك، عانت البيتكوين أيضًا من عدة هبوط حاد – في بعض الأحيان، تجاوز الانخفاض 80٪، بينما انخفضت العديد من العملات البديلة بأكثر من 90٪.

لماذا انخفض السوق؟

تحدث دورات الانخفاض غالبًا نتيجة لعدة عوامل تعمل معًا:

الركود الاقتصادي وتباطؤ نمو الناتج المحلي الإجمالي سيؤديان مباشرة إلى خفض توقعات أرباح الشركات، مما يدفع المستثمرين إلى بيع الأصول ذات المخاطر لتجنب الخسائر.

النزاعات الجغرافية، الاحتكاكات التجارية وغيرها من الأحداث المفاجئة يمكن أن تؤدي إلى ذعر في السوق، حيث يميل المستثمرون إلى الانتقال إلى أصول أكثر أمانًا - العملات الورقية، والسندات، والعملات المستقرة.

انفجار فقاعة الأصول مثل انهيار فقاعة الإنترنت في عام 2000، عندما تنحرف التقييمات بشكل كبير عن الأساسيات، فإنها ستواجه حتماً تصحيحاً.

تحول سياسة النقد - ستؤدي زيادة معدلات الفائدة إلى زيادة تكلفة التمويل، مما يضغط على معنويات السوق. جزء من الانخفاض الكبير في عام 2022 يعود إلى هذا.

حدث البجعة السوداء مثل تأثير جائحة 2020، مما أدى إلى عمليات بيع فوضوية وتقلبات شديدة.

تعمل هذه العوامل أحيانًا بشكل منفصل وأحيانًا تتداخل مع بعضها البعض. كانت أزمة المالية في عام 2008 نتيجة تآزر فقاعات العقارات والرافعة المالية المفرطة والمشكلات النظامية.

الانخفاض والارتفاع: وجهان للسوق

من منظور الرسم البياني، الفارق واضح جداً - في دورة الصعود، ترتفع الأسعار، وفي دورة الهبوط، تنخفض الأسعار. لكن هناك نقطة دقيقة: غالباً ما يصاحب دورة الهبوط فترة طويلة من التماسك الأفقي، حيث تبقى الأسعار هادئة، وتكون التداولات ضعيفة، وتكون التقلبات في مستوى منخفض. رغم أن دورة الصعود قد تشمل أيضاً تماسكاً، إلا أن مرحلة الهبوط هي الأكثر عرضة لظهور هذه الظاهرة. بالنسبة لمعظم المستثمرين، فإن الركود طويل الأمد في الأسعار ليس بالتأكيد وضعاً مثاليًا.

دروس التاريخ: بعض الحالات الكلاسيكية لانخفاض BTC

شتاء 2017-2019

وصلت عملة البيتكوين إلى ذروتها بحوالي 20,000 دولار في ديسمبر 2017، ثم دخلت في مسار هبوطي. حتى عام 2018-2019، تجاوزت نسبة الانخفاض التراكمي 84%.

تأثير جائحة 2020

في بداية انتشار الوباء، شهدت BTC انخفاضًا بأكثر من 70% في النصف الأول من عام 2020. كانت هذه أيضًا آخر مرة يتم فيها تداول البيتكوين بأقل من 5,000 دولار.

الانخفاض من القمة في 2021-2022

من أقل من 4,000 دولار في عام 2020، ارتفع BTC في نهاية عام 2021 إلى ما يقرب من 69,000 دولار، بزيادة تجاوزت 1,670%. ومع ذلك، كان هناك تصحيح تلا ذلك انخفض فيه بأكثر من 77%، حيث انخفض في نوفمبر 2022 إلى أقل من 15,600 دولار.

تثبت هذه الحالات واقعًا: حتى أكثر الأصول استقرارًا يصعب عليها الهروب من الانخفاضات الدورية.

خمس استراتيجيات للتعامل مع فترات الانخفاض

1. التحكم في تعرض المخاطر

أبسط طريقة للدفاع هي من خلال بيع الأصول وتحويلها إلى عملة قانونية أو عملة مستقرة لتقليل حجم المراكز. إذا كنت تشعر بعدم الارتياح عند رؤية أرقام حسابك تتراجع، فهذا يعني أن حجم المراكز لديك قد تجاوز نطاق المخاطر الذي يمكنك تحمله.

2. راقب التغيرات

في بعض الحالات، يكون من الحكمة عدم القيام بأي شيء. تشير البيانات التاريخية إلى أن أصولًا قديمة مثل S&P 500 والبيتكوين يمكن أن تتعافى في نهاية المطاف من كل الانخفاضات. إذا كانت فترة استثمارك تُقاس بالسنوات أو بالعقد، فإن الانخفاض الحالي ليس سببًا كافيًا للبيع.

3. استراتيجية الاستثمار المتقطع (DCA)

يعتقد الكثير من الناس أن فترة الانخفاض هي الوقت المثالي لتنفيذ استثمار دوري ثابت، خاصة بالنسبة لأصول مثل البيتكوين. تكمن براعة هذه الاستراتيجية في الشراء الدوري دون النظر إلى التوقيت، مما يتيح لك الدخول بكثافة خلال فترات الأسعار المنخفضة، وبالتالي تقليل التكلفة الإجمالية. على سبيل المثال، إذا اشتريت 1 بيتكوين بسعر 100,000 دولار، ثم اشتريت 1 آخر عندما انخفض السعر إلى 80,000 دولار، فإن متوسط التكلفة سينخفض إلى 90,000 دولار.

4. البيع على المكشوف أو التحوط

سيحقق المتداولون ذوو الخبرة الأرباح أو يحافظون على مراكزهم الحالية من خلال اتخاذ مراكز قصيرة أو تنفيذ عمليات التحوط. يمكنهم كسب المال من خلال التداول اليومي أو التداول على المدى القصير في اتجاه هبوطي، ويمكنهم أيضًا استخدام البيع على المكشوف لتعويض مخاطر المراكز الفورية. على سبيل المثال، إذا كان لديك 2 بيتكوين في محفظتك، يمكنك فتح مركز قصير بمقدار 2 بيتكوين في إحدى البورصات، وذلك لتحقيق التوازن ضد الخسائر المحتملة إذا استمر السوق في الانخفاض.

5. التداول عكس الاتجاه (مخاطر عالية)

هذه طريقة للبحث عن فرص الارتداد أثناء الانخفاض، وتسمى أيضًا “ارتداد سوق الدب” أو “عودة الضوء”. ومع ذلك، فإن التقلبات العكسية بطبيعتها مليئة بالتقلبات، حيث تحاول الثيران تمديد الارتداد القصير الأجل. بمجرد تأكيد أن الانخفاض لم ينتهِ، قد تنعكس السوق على الفور، وسيقوم العديد من المتداولين بجني الأرباح عند القمم المحلية. إذا حدث خطأ في التنفيذ، فقد يتم حصرهم في الارتداد، ويشاهدون الانخفاض يشتعل مرة أخرى. حتى المتداولين ذوي الخبرة قد يتعرضون لخسائر كبيرة خلال هذه العملية.

أصل التسمية

تشبيه “الهبوط” يأتي من صورة الدب - حيث يلوح الدب بمخالبه من الأعلى إلى الأسفل، مما يرمز إلى اتجاه السعر نحو الأسفل. في المقابل، “الارتفاع” يأتي من الثور الذي يرفع قرونه، مما يشير إلى وضعية التصاعد. تُستخدم هذه المصطلحات منذ القرن التاسع عشر على الأقل، وهناك نظرية تقول إن “الدب” يأتي من تجار الفراء القدماء الذين كانوا يبيعون مسبقًا قبل حصولهم على جلد الدب، وهذا يتماشى مع منطق البيع على المكشوف الحديث.

الفهم العام

تنبع دورات الانخفاض من عوامل متعددة مثل الاقتصاد والجغرافيا أو المضاربة. على الرغم من أن تجربة الانخفاض قد تكون مؤلمة، إلا أنها جزء لا يتجزأ من آلية السوق. من خلال الانضباط والتخطيط المناسبين، يمكن للمستثمرين حماية أصولهم والبحث عن الفرص خلال فترة الانخفاض.

في مرحلة الانخفاض، يختار العديد من الأشخاص الاحتفاظ بالأصول أو الانتقال إلى بدائل منخفضة المخاطر (السندات، العملات الورقية). تعتبر استراتيجية الاستثمار الثابت شهيرة بسبب فعاليتها على المدى الطويل. يعتبر البيع على المكشوف والتجارة عكس الاتجاه أكثر خطورة، وتناسب فقط المتداولين الذين يمتلكون المعرفة والخبرة المناسبة. بغض النظر عن الاستراتيجية المتبعة، فإن التركيز هو على اتخاذ قرارات عقلانية بناءً على قدرة الفرد على تحمل المخاطر وإطار الوقت للاستثمار.

بيانات بيتكوين الأخيرة: سعر BTC الحالي حوالي 88,170 دولار، ولا يزال هناك مجال للانخفاض عن أعلى نقطة تاريخية 126,080 دولار، بينما هو بعيد أيضاً عن أدنى نقطة تاريخية 67.81 دولار، مما يوضح تماماً أنه حتى مع وجود تعديلات دورية، لا يزال هناك دعم للقيمة لمستثمري المدى الطويل.