أين تستثمر رأس مالك: ثلاث فرص استثمارية مثيرة للاهتمام اليوم

نظرة استراتيجية

تقدم الساحة الاستثمارية الحالية لغزًا فريدًا. لقد جذبت أسهم الذكاء الاصطناعي اهتمام السوق بشكل غير متناسب، مما قد يترك فرصًا أخرى ذات جودة غير مُقدّرة بشكل كافٍ. ومع ذلك، تحت السطح، هناك العديد من السيناريوهات المثيرة للاهتمام من حيث المخاطر والعوائد التي تستحق فحصًا أقرب. بالنسبة للمستثمرين الذين لديهم 1,000 دولار جاهزة للتوزيع، تمثل الشركات الثلاث التالية مقترحات قيمة متميزة ولكن مثيرة للاهتمام.

GE فيرنوفا: لعبة بنية الطاقة التحتية

ما كان يُعتبر في السابق أثرًا من آثار التراجع الصناعي قد تحول إلى محرك للنمو. ظهرت GE Vernova من إعادة هيكلة جنرال إلكتريك في عام 2021 بمهمة واحدة: تزويد الآلات التي تشغل البنية التحتية الحديثة عبر أنظمة توليد الطاقة من الرياح، والنووية، والطاقة الكهرومائية، والحرارية. كما تصنع الشركة تقنية الاتصال بالشبكة، وحلول تخزين الطاقة، ومنصات البرمجيات التي تدمج هذه الأنظمة.

تخبر الأداء المالي الأخير قصة مثيرة. في العام الماضي، حققت GE Vernova حوالي $35 مليار دولار في الإيرادات—مع ما يقرب من نصفها مستمد من عقود الخدمة المتكررة—مما يمثل زيادة بنسبة 5% على أساس سنوي. ومع ذلك، فإن قائمة الانتظار ترسم صورة أكثر إثارة: فقد تأمنت الشركة أكثر من $44 مليار دولار في الطلبات الجديدة، متجاوزة بكثير القدرة الحالية على التسليم.

يعكس هذا الاختلال في العرض والطلب تحديًا أساسيًا في البنية التحتية. يتوقع محللو جولدمان ساكس أن يرتفع استهلاك الكهرباء بنسبة 165% بحلول عام 2030، مدفوعًا بشكل رئيسي بتزايد مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي. بينما تقدم الطاقة المتجددة حلاً جذابًا على المدى الطويل، إلا أن واقع الجدول الزمني يختلف. يجب على منشآت توليد الطاقة التقليدية من شركات مثل GE Vernova سد الفجوة خلال هذه الفترة الانتقالية للطاقة.

تتضح العجلة في سلوك المشترين. الآن يقترب مشغلو البنية التحتية الرئيسية للذكاء الاصطناعي من الشركات المصنعة مباشرةً لإنشاء توليد الطاقة في الموقع. تمثل شركة كروسو إنرجي هذا الاتجاه، حيث قامت بطلب 29 توربين غاز لتزويد مرافق الحوسبة في موقعها. يشير هذا النموذج المباشر للشراء إلى زيادة الطلب.

تستمر طلبات الشركة غير المنجزة - التي بلغت 135.3 مليار دولار أمريكي اعتبارًا من الربع الثالث - في التوسع أسرع من معدلات التنفيذ. تشير هذه الميزة الهيكلية إلى وجود سنوات من الرؤية الواضحة للإيرادات في المستقبل.

كريسبر ثيرابيوتيكس: حدود تحرير الجينات

أسس العلم لتعديل الشيفرة الوراثية كانت موجودة نظريًا لعقود. جاء التنفيذ العملي فقط مؤخرًا من خلال العمل الرائد الحائز على جائزة نوبل من إمانويل شاربنتييه وجينيفر دودنا. اكتشافهم - استخدام بروتينات محددة لتحديد وتعديل تسلسلات الحمض النووي البكتيري - أسس قاعدة لعلاج CRISPR.

تظهر رحلة الشركة من المختبر إلى السوق كل من متطلبات الوعد والصبر. بعد الاعتراف بجائزة نوبل لعام 2020، سعت شركة CRISPR Therapeutics إلى إجراء تجارب سريرية على البشر. وصلت أول موافقة تنظيمية في أواخر عام 2023 - Casgevy، المصممة لعلاج الثلاسيميا بيتا المعتمدة على نقل الدم. يمثل هذا الإنجاز مجرد الفصل الافتتاحي.

يعكس الشعور الحالي في السوق مراقبة حذرة بدلاً من اعتماد متحمس. ظلت الأسهم مستقرة نسبيًا بعد الموافقة الأولية لأن المستثمرين يدركون الإمكانيات الواسعة التي تتجاوز التطبيقات الحالية. يمكن أن تفتح التجارب الجارية لعلاجات أمراض القلب والأمراض الأيضية فرص سوقية أكبر بكثير.

تزيد الديناميكية الحرجة في التوقيت من تردد المستثمرين. يتطلب تصنيع وإدارة جرعات Casgevy الخاصة بالمرضى عدة أشهر من الوقت بين بدء العلاج وإكمال الفوترة. قد يفوت هذا التأخير في الإيرادات الذي يستمر لعدة أشهر على المستثمرين حتى تصبح النتائج مرئية.

ومع ذلك، فإن هذا التأخير يخلق حافزًا محتملاً. بمجرد أن يفهم السوق تمامًا الجدول الزمني للاعتراف بالإيرادات المؤجلة، يمكن أن يؤدي التقدم المتراكم إلى تحفيز توسع كبير في التقييم. يتوقع المحللون نمو الإيرادات بأكثر من أربعة أضعاف للسنة المالية التالية مع إكمال المرضى من المجموعة المبكرة لبرامج علاجهم وتوليد إيرادات قابلة للفوترة.

تلوح في الأفق محفزات إضافية. CTX112 - علاج يعتمد على CRISPR يستهدف مؤشرات مرضية متعددة - يدخل مراحل التجربة خلال العام القادم. يمكن أن تؤكد التحديثات الإيجابية النهج العلاجي وتعزز ثقة السوق في التطبيق الأوسع للمنصة.

تصنيع أشباه الموصلات في تايوان: البنية التحتية التي لا يمكن الاستغناء عنها

أصبحت الشراكات الصناعية متغيرة بشكل ملحوظ. تتعاون إنتل مع إنفيديا في تطوير البنية التحتية الاصطناعية. تحافظ مايكروسوفت على علاقاتها مع أوبن إيه آي على الرغم من الديناميكيات التنافسية في تطبيقات الذكاء الاصطناعي. تعكس هذه المقاربة العملية الواقع الاقتصادي الكامن: يتجاوز الطلب على الحوسبة الذكاء الاصطناعي العرض بفروق كبيرة.

ومع ذلك، يظل أحد الشركات المصنعة في وضع استراتيجي دون الحاجة إلى شراكات خارجية. تعمل شركة تايوان لصناعة أشباه الموصلات كقوة مهيمنة في صناعة أشباه الموصلات، حيث تتحكم في تصنيع الغالبية العظمى من المعالجات الحاسوبية المتقدمة على مستوى العالم. تعكس هذه التركيز الحواجز الاقتصادية الأساسية - حيث تتطلب إقامة مصانع منافسة استثمارًا ضخمًا من رأس المال، وفترات زمنية ممتدة، وخبرة متخصصة.

توضح طموحات إنتل خلال فترة الوباء لتوسيع القدرة على التصنيع المستقل هذه الحواجز. تراجعت الشركة بعد ذلك عن خطط التوسع العدوانية، معترفة بالتعقيد والتكاليف المرتبطة بها. حتى إنفيديا - واحدة من أكبر العملاء - تعترف بهذه الحقيقة. اعترف الرئيس التنفيذي جينسن هوانغ علنًا في أغسطس أن شركة تايوان لصناعة أشباه الموصلات تمثل واحدة من أعظم شركات البشرية، مع بقاء موقعها في السوق آمنًا بشكل أساسي.

تتقلب دورات الإمداد بشكل طبيعي، وتحدث تصحيحات أسعار الأسهم بشكل دوري. يمثل التراجع الأخير من ذروات أكتوبر فرصة من هذا القبيل بدلاً من كونه مؤشراً على تدهور أساسي. تظل هيمنة الشركة في التصنيع قائمة بغض النظر عن التقلبات الدورية.

إطار الاستثمار:

تمثل هذه الشركات الثلاث أطروحات استثمارية مميزة: تتناول GE Vernova تسارع الطلب على البنية التحتية، وتلتقط CRISPR Therapeutics الأسواق العلاجية الناشئة مع ديناميكيات الاعتراف بالإيرادات المؤجلة، وتحافظ شركة تايوان لصناعة أشباه الموصلات على مزايا تنافسية هيكلية في البنية التحتية الحيوية. كل منها يستحق الاعتبار ضمن تخصيص استثماري متنوع.