لماذا تاريخ الاستحقاق مقابل تاريخ التسجيل مهم حقًا لاستراتيجية توزيعات الارباح الخاصة بك

معظم مستثمري الأسهم لا يفكرون مرتين في تواريخ توزيع الأرباح - حتى يفوتوا واحدة. الفجوة بين عندما تشتري الأسهم وعندما تتأهل للحصول على دفعة أرباح ضئيلة للغاية، وفهم تواريخ الاستبعاد مقابل تواريخ التسجيل يمكن أن يكون الفارق بين جني الأرباح والمغادرة بدون شيء.

المخاطر الحقيقية: لماذا تشكل هذه التواريخ عوائدك

لا تُعتبر الأرباح مجرد أمر مفروغ منه لمجرد أنك تمتلك سهمًا. الشركة هي التي تقرر أي المساهمين يحق لهم ذلك، وتقوم بذلك من خلال نظام تقويم دقيق. إذا كنت تتداول يوميًا في فرص الأرباح أو تستخدم استراتيجيات التبديل، تحتاج إلى معرفة التاريخ المحدد الذي يحدد أهليتك.

إليك الحقيقة: كانت الأرباح التاريخية تمثل أجزاءً كبيرة من عوائد السوق. خلال الفترة من 2010 إلى 2020، مثلت توزيعات الأرباح حوالي 17% من إجمالي عائد مؤشر S&P 500. هذا أمر مهم بما يكفي لدرجة أن تفويت تاريخ الاستحقاق الواحد قد يكلفك أموالًا حقيقية.

تاريخ الاستحقاق: الموعد النهائي الحقيقي الوحيد لديك

تاريخ الاستحقاق هو الحد الفاصل الذي يهم فعلاً. فكر في الأمر مثل تذكرة حفلة موسيقية—يجب أن تمتلكها قبل أن تُغلق الأبواب. مع الأرباح، يجب أن تمتلك الأسهم بنهاية جلسة التداول قبل وصول تاريخ الاستحقاق.

لنكن واضحين: أنت لا تحتفظ بالأسهم حتى يوم تاريخ الاستحقاق نفسه. أنت تحتفظ بها حتى إغلاق يوم التداول الذي قبله. إذا كان تاريخ الاستحقاق هو يوم الثلاثاء، تحتاج إلى أن تكون الأسهم محجوزة بحلول إغلاق سوق يوم الاثنين. يمكنك البيع يوم الثلاثاء، الأربعاء، أو في أي وقت بعد ذلك - ستظل تتقاضى المدفوعات إذا كنت قد احتفظت بالأسهم حتى تاريخ الاستحقاق.

شراء في أو بعد تاريخ الاستحقاق؟ أنت غير مؤهل. يتم دفع الأرباح لمن كان يمتلك الأسهم في اليوم السابق.

لهذا يمكن للمتداولين اليوميين استغلال فرص توزيع الأرباح. تقنيًا، تحتاج فقط إلى أسهم في حسابك طوال الليل لتكون مؤهلاً للدفع، على الرغم من أن الأموال لن تصل إلا بعد أسابيع.

تاريخ السجل: تفاصيل خلفية بشكل كبير

تاريخ التسجيل عادة ما يقع بعد يومي عمل من تاريخ الاستحقاق ويخدم غرضًا واحدًا: توثيق الشركة لمن يحق له فعليًا الحصول على المدفوعات. هذا هو الوقت الذي يقوم فيه المصدر بتحديث سجل المساهمين لديهم.

بالنسبة لك، المستثمر؟ هذه التاريخ غير ذي صلة إلى حد كبير. إنه موجود لأن تداول الأسهم يستغرق وقتًا للتسوية. يحتاج البورصة إلى هذين اليومين للتأكد من أن جميع المعاملات تسير بشكل جيد قبل أن تقوم الشركة بوضع قائمة المستلمين النهائية.

يمكنك بيع الأسهم في تاريخ السجل وما زلت تجمع توزيعات الأرباح الخاصة بك. هذه ليست اللحظة الحاسمة - بل كان تاريخ الاستحقاق.

تقويم الأرباح الكامل الذي يجب أن تتبعه

بالإضافة إلى هذين التاريخين، هناك ثلاثة تواريخ رئيسية أخرى تميز عملية توزيع الأرباح:

تاريخ الإعلان يحدد كل شيء عندما يعلن مجلس إدارة الشركة عن مبلغ الأرباح وجدولها (عادةً ما يكون ذلك قبل تاريخ الاستحقاق بأسبوع أو أكثر ).

تاريخ الاستحقاق هو خط أهليتك - امتلك الأسهم بحلول إغلاق السوق في اليوم السابق، وبهذا تكون مؤهلاً.

تاريخ الدفع هو عندما تصل الأموال فعليًا إلى حساب الوساطة الخاص بك، عادةً بعد عدة أسابيع من الإعلان.

جولة توضيحية في العالم الحقيقي

تخيل أنك تتطلع إلى بروكتر وغامبل (PG)، وهي شركة تمتلك أكثر من 65 عامًا من الزيادات المتتالية في الأرباح. يبدو أن دورة الأرباح القادمة لديهم ستكون كما يلي:

الإعلان: 6 مارس ( تعلن الشركة عن الدفع ) تاريخ الاستحقاق: 13 مارس ( موعد الإغلاق هو 10 مارس عند إغلاق السوق ) تاريخ التسجيل: 15 مارس ( الشركة تنهى قائمة المستلمين ) الدفع: 10 أبريل (ستتلقى الدفع)

اشترِ الأسهم في 10 مارس عند الإغلاق؟ أنت مؤهل. قم ببيعها في 13 مارس عند فتح السوق؟ ستحصل على دفعة 10 أبريل. تاريخ الاستحقاق أنشأ نافذتك؛ وتاريخ التسجيل مجرد توثيق لمن كان مؤهلاً.

من الذي يحدد هذه التواريخ بالفعل

إليك شيئًا لا يدركه معظم المستثمرين: الشركة لا تختار تاريخ الاستحقاق. بل يقوم سوق الأسهم بذلك.

يمكن لشركة بروكتر وغامبل اختيار تاريخ الإعلان وتاريخ التسجيل وتاريخ الدفع. لكن بورصة نيويورك ( أو أي بورصة أخرى تُدرج السهم ) تحدد تاريخ الاستحقاق. عادةً ما يعودون بالتاريخ يومين عمل من تاريخ التسجيل للسماح بوقت تسوية كافٍ للتداولات.

توجد هذه المعايير لأن الصفقات لا تسوى على الفور. يمنح يومان الوسطاء ومراكز التسوية الوقت لمعالجة المشتريات والمبيعات، حتى تتمكن الشركة من تحديد ملكية الأسهم بدقة.

تعظيم استحواذ الأرباح كتاجر

إذا كنت تحتفظ بالأسهم على المدى الطويل، فإن هذه التواريخ تؤثر بشكل ضئيل على استراتيجيتك. أنت تمتلك أسهمك الموزعة، تجمع عوائدك، تعيد استثمارها إذا اخترت، وتواصل المضي قدماً - مع مراعاة الضرائب.

ولكن إذا كنت تتداول بنشاط في فرص توزيع الأرباح، فإن التوقيت هو كل شيء. تحتاج إلى امتلاك الأسهم قبل إغلاق يوم التداول الذي يسبق تاريخ الاستحقاق. بعض المتداولين يشترون في فترة بعد الظهر المتأخرة ويبيعون في صباح اليوم التالي بعد مرور تاريخ الاستحقاق، محققين المدفوعات دون الحاجة للاحتفاظ بها بعد فتح السوق.

تحذير واحد: هذا يعمل فقط إذا قمت بالتنفيذ قبل أو أثناء جلسة التداول. حتى التداول بعد ساعات العمل يُحتسب - يمكنك الشراء في الساعة 7:59 مساءً، والبيع في الساعة 9:30 صباحًا في اليوم التالي بعد تاريخ الاستبعاد، وما زلت مؤهلاً للحصول على توزيعات الأرباح.

يجب أن تعمل الحسابات. غالبًا ما ينخفض السهم بمقدار يقارب قيمة الأرباح الموزعة في تاريخ الاستحقاق ( مما يعكس القيمة المدفوعة ). إذا كنت تتداول بشكل متأرجح، فإن تكاليف المعاملات وهذا الانخفاض في السعر يمكن أن تقضي على أي أرباح.

النقطة الأساسية حول أولوية تاريخ الاستحقاق مقابل تاريخ التسجيل

بالنسبة لمحفظتك، فإن تاريخ الاستحقاق هو التاريخ الوحيد الذي يهم حقًا. إنه الحارس الوحيد لحق الحصول على الأرباح. تاريخ السجل هو إداري - مفيد لمحاسبة الشركة ولكنه غير ذي صلة بما إذا كنت ستحصل على المدفوعات.

هل فاتك تاريخ الاستحقاق؟ لقد فاتك توزيع الأرباح، نقطة. تاريخ التسجيل لن ينقذك.

لهذا السبب يجب على المستثمرين في الأرباح، سواء كانوا مستثمرين يشترون ويحتفظون أو متداولين نشطين، أن يحددوا تاريخ الاستحقاق على تقاويمهم. قم بتعيين تنبيهات إذا كانت شركة الوساطة الخاصة بك تقدمها. تحقق من أدوات فرز الأرباح بانتظام لمتابعة تواريخ الاستحقاق القادمة عبر ممتلكاتك.

تذكير أخير: يتم فرض ضرائب على الأرباح كدخل عادي في معظم الحالات، لذا يجب أخذ ذلك في الاعتبار في استراتيجيتك العامة. ولكن إذا كنت تبني الثروة من خلال تراكم الأرباح، فإن قوة إعادة استثمار تلك المدفوعات - إلى جانب الوقت - يمكن أن تكون استثنائية.