تصحيح السوق: فهم أنواع مختلفة من التلاشي في تداول الذرة

تجربة عقود الذرة الآجلة جلسة يوم الاثنين بشكل متواضع حيث انخرط المشاركون في السوق في أنشطة جني الأرباح قبل تقرير وزارة الزراعة الأمريكية المتوقع يوم الثلاثاء. انخفضت العقود الأكثر نشاطًا بشكل طفيف، تراوحت بين خسائر طفيفة إلى انخفاضات بمقدار سنتين. تراجعت نسبة السعر النقدي الوطني للذرة لمؤشر CmdtyView بمقدار 1 1/4 سنت، لتستقر عند 3.98 1/4 دولار لكل بوشل.

أداء التصدير يظهر إشارات مختلطة

أظهرت بيانات الفحوصات التصديرية الأخيرة شحنات الذرة بلغت 1.453 مليون طن متري (57.2 مليون بوشل) للأسبوع المنتهي في 4 ديسمبر - بانخفاض قدره 10.89% عن الأسبوع السابق، رغم أنها أعلى بنسبة 36% مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي. توضح هذه الفروق الأنواع النموذجية من التغيرات التي تُرى في أسواق السلع الموسمية على مدار العام. كانت المكسيك هي الوجهة الرئيسية بواقع 520,691 طن متري، تليها اليابان بـ 310,828 طن متري وتايوان بـ 81,209 طن متري.

وصلت إجمالي التسويق السنوي إلى 20.63 MMT (812.2 مليون بوشل )، مما يعكس زيادة كبيرة بنسبة 69.36% على أساس سنوي. ومع ذلك، فإن هذه القوة تتعارض بشكل حاد مع ديناميات المبيعات الأضعف على المدى القريب.

بيانات المبيعات تخيب توقعات السوق

أظهر تقرير مبيعات الصادرات USDA هذا الصباح للأسبوع المنتهي في 6 نوفمبر صورة مقلقة، حيث تم تسجيل 979,525 طن متري فقط من مبيعات الذرة. كانت هذه الرقم أقل من توقعات السوق التي تتراوح بين 1-2 مليون طن متري من الحجوزات وسجلت أدنى نقطة في السنة التسويقية الحالية، مما يشير إلى احتمال ضعف الطلب في المستقبل.

النظر إلى توجيه وزارة الزراعة الأمريكية

التقرير الشهري WASDE الذي سيصل يوم الثلاثاء يحمل دلالات كبيرة على اتجاه الأسعار. يتوقع المحللون الذين استطلعت آراؤهم بلومبرغ أن تصل مخزونات الذرة الأمريكية إلى 2.145 مليار بوشل - وهو انخفاض بمقدار 9 ملايين بوشل عن تقديرات نوفمبر إذا تم التأكيد.

تتطلب قصة المحاصيل في البرازيل أيضًا الانتباه. تقدر AgRural إنتاج الذرة البرازيلية في 2025/26 بمقدار 135.3 مليون طن متري، بانخفاض قدره 5.8 مليون طن متري عن العام السابق، بينما الرقم الأولي لوزارة الزراعة الأمريكية يبلغ 131 مليون طن متري في انتظار التعديل المحتمل يوم الثلاثاء.

ملخص حركة السعر

أداء عقود المستقبل عكس النبرة الحذرة: أغلقت الذرة في 25 ديسمبر عند 4.36 1/4 ( بانخفاض 1/2 سنت)، والذرة في 26 مارس عند 4.43 3/4 ( بانخفاض 1 سنت)، وذرة مايو 26 عند 4.51 1/4 ( بانخفاض 1 سنت). أسعار النقد القريبة تطابقت مع الضعف عند 3.98 1/4، بانخفاض 1 1/4 سنت.