تقسيم أسهم نتفليكس 10 مقابل 1 في 17 نوفمبر: فهم الفرصة الحقيقية للمستثمرين

ماذا يحدث لأسهم نتفليكس

تنفذ نتفليكس تقسيمًا تحويليًا للسهم بنسبة 10 مقابل 1 سيدخل حيز التنفيذ في 17 نوفمبر، مما سيعيد تشكيل كيفية وصول الملايين من المستثمرين الأفراد إلى أسهم عملاق البث. سينخفض سعر السهم الحالي البالغ حوالي 1,100 دولار إلى حوالي $110 لكل سهم، مما يجعل نقاط الدخول أكثر سهولة مما كانت عليه في السابق. يمثل هذا الانقسام الثالث للشركة منذ طرحها العام الأولي في عام 2002 - شهادة على خلق القيمة المستمر الذي أدى إلى تحقيق عائد مذهل بنسبة 103,000% على مدار عقدين.

المحرك وراء نمو نتفليكس

في جوهرها، تهيمن نتفليكس على سوق أنشأته في الأساس. تخدم المنصة أكثر من 300 مليون مشترك عالميًا، مما يجعلها تتفوق على المنافسين مثل ديزني+ وHBO ماكس، اللذين يحتفظ كل منهما بأقل من نصف قاعدة مشتركين نتفليكس. هذه الميزة في الحجم تترجم مباشرة إلى الربحية، وهو أمر نادر في البث المباشر. حققت الشركة 10.4 مليار دولار في صافي الدخل مقابل 43.3 مليار دولار في الإيرادات على مدار الأرباع الأربعة الماضية، مما يوفر قوة نارية للاستثمار أكثر من المنافسين في المحتوى والحفاظ على حصون تنافسية.

الأهم من ذلك، عادت تسارع الإيرادات للظهور. حقق النمو في الإيرادات الربعية الأخيرة 17.2% - وهو أسرع وتيرة في أربع سنوات - مدفوعًا بعاملين استراتيجيين يستحقان اهتمام المستثمرين.

ثورة الفئة المدعومة بالإعلانات

لقد أصبحت اشتراك نتفليكس المدعوم بالإعلانات والذي يبلغ 7.99 دولارًا في الشهر محرك نمو. على الرغم من أن الأسعار أقل من المستوى القياسي ($17.99) والمستوى المتميز ($24.99)، فإن العائدات من الإعلانات تضمن الربحية. عبر الأسواق المتاحة، تتجاوز تسجيلات الاشتراك في المستوى المدعوم بالإعلانات الآن باستمرار 50% من إجمالي العضويات الجديدة. التأثير المالي لافت للنظر: فقد تضاعفت إيرادات الإعلانات في عام 2024 ومن المتوقع أن تتضاعف مرة أخرى في عام 2025، مما يمثل تدفق إيرادات متزايد بسرعة مع تكاليف محتوى قليلة.

الأحداث المباشرة كأداة لاكتساب الأعضاء

تحول الشركة نحو الرياضات الحية والترفيه الحصري يشير إلى فصل جديد. لقد حصلت نتفليكس على حقوق مباريات الملاكمة المتميزة وبث مباريات NFL، حيث تجذب هذه الفعاليات مشاهدات ضخمة. مباراة الملاكمة بين كانيلو ألفاريز وتيرينس كراوفورد - التي تم الإشارة إليها على أنها الأكثر مشاهدة في هذا القرن مع 41 مليون مشاهد - تجسد كيف تتجاوز المحتويات الحية القيود التقليدية للبث عند الطلب وتدفع نمو المشتركين.

مراجعة واقع تقسيم الأسهم

تقسيم الأسهم في حد ذاته لا يغير من قيمة الشركة الأساسية، لكنه غالبًا ما يشعل اهتمام الشراء من المشاركين في التجزئة الذين تم تسعيرهم سابقًا، مما قد يرفع أسعار الأسهم على المدى القريب. ومع ذلك، فإن تقييم نتفليكس يروي قصة تحذيرية للمضاربين على المدى القصير.

تتداول الأسهم عند نسبة سعر إلى الأرباح تبلغ 46.1، والتي تتجاوز قليلاً متوسطها على مدى ثلاث سنوات البالغ 44(، حيث أن أسهم نتفليكس تسعّر بالفعل توقعات متفائلة. تتوقع وول ستريت أرباحًا قدرها 32.30 دولارًا للسهم في عام 2026 )$3.23 بعد الانقسام(، مما سيضع السهم عند نسبة سعر إلى أرباح مستقبلية تبلغ 34. للحفاظ على تقييمها الحالي، يجب أن ترتفع الأسهم بنسبة 35% قبل نهاية عام 2026 - وهو هدف يتطلب جهدًا لكنه ليس مستحيلًا إذا استمرت الزخم.

تحتاج إلى عدسة أطول

تظهر الفرصة الحقيقية للمستثمرين الصبورين المستعدين لتمديد آفاقهم إلى خمس سنوات أو أكثر. يتيح هذا الإطار الزمني تدفق الإيرادات الناشئة - لا سيما الأعمال الإعلانية وبرمجة الأحداث الحية - لتصل إلى نضوجها الكامل وإظهار إمكانياتها في المساهمة بالأرباح. على مدى هذه الفترة، يجب أن تتضاعف المزايا التنافسية لـ Netflix في إنفاق المحتوى، وولاء المشتركين، وحجم المنصة بشكل ملحوظ.

الانقسام في الأسهم هو في الأساس آلية لتوسيع قاعدة المستثمرين. السؤال الجوهري ليس ما إذا كان يجب التسرع في الدخول فورًا، ولكن ما إذا كانت مسيرة نمو نتفليكس على المدى الطويل تستحق الاحتفاظ بها خلال دورات السوق الحتمية وضغوط المنافسة. بالنسبة للمستثمرين الذين يقتنعون بقوة فئة البث وموقع نتفليكس المهيمن داخلها، فإن الانقسام في 17 نوفمبر يجعل المشاركة ببساطة أكثر عملية - وليس بالضرورة أكثر جاذبية عند التقييمات الحالية فقط.