في الآونة الأخيرة ، كان السوق حقًا يجعل الناس يشعرون بالصداع. إن ZEC يرتفع بلا توقف دون أي تراجع ، بينما تتسبب Whipsaw لـ SOL في إرباك المستثمرين بالتجزئة بشكل كبير ، ويتغير قطاع الذكاء الاصطناعي يومًا بعد يوم ، بينما يبدو أن shitcoin مستلقٍ بلا حراك. من الناحية السطحية ، يبدو أن السوق فوضوي ، ولكن في الواقع وراء ذلك هو تنسيق مدروس لعملة السوق. اليوم سنقوم بتفكيك منطق عمليات صانع السوق لنرى بوضوح إلى أين تتجه الأموال.

**هيكل السوق: يبدو فوضويًا، لكنه في الحقيقة مليء بالتغيرات الخفية**

في ظل تقلبات السوق الكبرى، تظهر بعض القطاعات مرونة واضحة.

العملات الخاصة الرائدة: ارتفع ZEC في هذه الموجة بنسبة تزيد عن 37%، وعناوين صانع السوق على السلسلة تستمر في زيادة المخزون، وهذا يعد إشارة نموذجية لتجنب المخاطر + التخطيط المسبق. كلما زادت حدة بيئة التنظيم، زادت الحاجة إلى الخصوصية، والسوق حساس لذلك.

مرونة النظام البيئي لسلسلة الكتل العامة: على الرغم من أن SOL قد شهدت عدة جولات من Whipsaw، إلا أن الدعم على مستوى الأسبوع لا يزال قوياً. يستمر حجم التداول في DeFi وNFT في الزيادة، ولا توجد علامات على تراجع نشاط النظام البيئي، كما أن حركة تجميع صانع السوق واضحة جداً.

تجربة منطقة الذكاء الاصطناعي: تشهد العملات ذات القيمة السوقية الصغيرة مثل COTI و FET تحركات متكررة، حيث تتجاوز تقلبات الأسعار اليومية 30%، وتختبر الأموال بشكل متكرر مدى حرارة السوق تجاه هذه السرديات.

لماذا تتحرك هذه المناطق أولاً؟ صانع السوق لا يقوم أبداً بعمليات عشوائية، بل يتبع منطق "المخاطر من المنخفض إلى المرتفع" - أولاً الارتفاع بتلك المناطق المدعومة بتقنيات قوية + مواضيع ساخنة (مثل الخصوصية والذكاء الاصطناعي)، وعندما تفتح المشاعر تنتقل إلى سلسلة الكتل البيئية، وأخيراً تأتي تلك العملات Meme التي تعتمد فقط على المشاعر.

**ترتيب انفجار العملات الرقمية التي اختارها صانع السوق**

التشكيلة الأولى هي تلك التي تتمتع بخبرة تقنية: العملات الخاصة (ZEC، XMR) لأن التشدد في التنظيم يجعل الخصوصية أكثر قيمة، بالإضافة إلى أن ZEC قد شهد مؤخرًا زيادة في حيازة صندوق Grayscale وترقية تقنية. هذه العملات مدعومة بطلب حقيقي، لذا من الصعب أن تتعرض لضغوط السوق بشكل كامل.

تتجمع مكونات AI + blockchain أيضًا في تحضير - تطوير التطبيقات في نظام SOL البيئي لم يتوقف، بل تسارع. على الرغم من أن السوق يبدو وكأنه في حالة Whipsaw، إلا أن الجوهر هو أن صانع السوق يقوم بتجميع الحصص عند الأسعار المنخفضة.

يمكن القول إن إيقاع هذه الجولة من السوق قوي جداً، حيث تتبع كل منطقة ترتيب السوق المحدد من قبل صانع السوق لتروي قصتها الخاصة. من يفهم هذه المنطق، لن يقع فريسة لتقلبات السوق القصيرة الأجل.