فهم الفرق بين السوق الداخلي والخارجي، سر تحديد قوة الشراء والبيع في الأسهم

عند فتح برنامج مشاهدة السوق، هل لاحظت تلك البيانات المعقدة الظاهرة — مثل حجم الشراء الداخلي، حجم البيع الخارجي، ونسبة حجم الشراء إلى حجم البيع؟ العديد من المستثمرين المبتدئين يشعرون بعدم الارتياح تجاه هذه المؤشرات، لكنهم لا يدركون أنها تعكس مباشرة مشاعر السوق تجاه الشراء والبيع. فهم المنطق وراء هذه المؤشرات سيعزز بشكل كبير قدرتك على التنبؤ باتجاه أسعار الأسهم على المدى القصير.

تجسيد قوة الشراء والبيع: التعرف على حجم الشراء الداخلي والخارجي

في تداول الأسهم، هناك دائمًا صراع بين البائعين والمشترين. فهم أهمية حجم الشراء الداخلي والخارجي يكمن في معرفة من هو الذي يتخذ المبادرة في التنازل.

قبل تنفيذ الصفقة، يظهر في السوق نوعان من الطلبات — سعر البيع المقترح من البائع (الذي يهدف لرفع سعر الصفقة) وسعر الشراء المقترح من المشتري (الذي يهدف لخفض سعر الصفقة). عند حدوث الصفقة الحقيقية، بناءً على موقع سعر الصفقة، يمكننا تحديد من هو الأكثر نشاطًا.

تكوين حجم الشراء الداخلي: عندما يتم تنفيذ الصفقة عند سعر الشراء المقترح، فهذا يدل على أن البائعين غير راغبين في الانتظار، ويقبلون سعر المشتري مباشرة. يتم احتساب عدد الأسهم المباعة في هذه الصفقة ضمن حجم الشراء الداخلي، مما يعكس رغبة البائعين الملحة — فهم على استعداد لخفض السعر للبيع، ويُعتبر عادة إشارة إلى ضغط البيع.

تكوين حجم البيع الخارجي: عندما يتم تنفيذ الصفقة عند سعر البيع المقترح، فإن المشتري يلاحق السعر ويقبل السعر الأعلى الذي يحدده البائع. يتم احتساب عدد الأسهم المشتراة في هذه الصفقة ضمن حجم البيع الخارجي، ويمثل موقف المشتري الإيجابي — فهم على استعداد لزيادة السعر لشراء الأسهم، وهو إشارة إلى قوة الشراء.

على سبيل المثال، إذا أظهر طلب الشراء أن هناك 1415 سهمًا معروضًا عند 1160元، وطلب البيع يعرض 281 سهمًا عند 1165元، فإن المستثمر إذا باع 50 سهمًا على الفور بسعر 1160元، فهذا يدل على أنه يوافق على سعر المشتري، ويُحتسب ضمن حجم الشراء الداخلي. وعلى العكس، إذا اشترى 30 سهمًا على الفور بسعر 1165元، فهذا يدل على أنه يوافق على طلب البائع، ويُحتسب ضمن حجم البيع الخارجي.

معنى عرض الأسعار الخمسة

عرض الأسعار الخمسة هو أساس تحليل السوق، حيث يعرض أكثر عشر أوامر ذات نية تنفيذ على مستوى السوق أمام المستثمرين. على الجانب الأيسر، تظهر خمسة أوامر شراء بأعلى أسعار (عادةً باللون الأخضر)، وعلى الجانب الأيمن، تظهر خمسة أوامر بيع بأدنى أسعار (عادةً باللون الأحمر).

على سبيل المثال، إذا أظهر طلب الشراء عند 203.5元/971 سهم، فهذا يعني أن أعلى سعر شراء حالي هو 203.5元 مع رغبة في شراء 971 سهمًا؛ وإذا أظهر طلب البيع عند 204.0元/350 سهم، فهذا يعني أن أدنى سعر بيع هو 204.0元 مع توفر 350 سهمًا.

يجب الانتباه إلى أن عرض الأسعار الخمسة يعكس نية الطلبات، وليس حجم الصفقات المنفذة — حيث أن أي طلب يمكن سحبه في أي وقت.

قياس قوة الشراء والبيع باستخدام حجم الشراء الداخلي والخارجي

المتداولون على المدى القصير غالبًا ما يركزون على سؤال رئيسي: من هو الذي يدفع حجم التداول الحالي لهذا السهم؟

نسبة حجم الشراء الداخلي إلى الخارجي تُستخدم كأداة للإجابة على هذا السؤال، والصيغة بسيطة جدًا:

نسبة حجم الشراء الداخلي إلى الخارجي = حجم الشراء الداخلي ÷ حجم الشراء الخارجي

بناءً على هذه النسبة، يمكننا تحديد توجه السوق بسرعة:

• نسبة أكبر من 1: حجم الشراء الداخلي أكبر من الخارجي، مما يدل على أن ضغط البيع أكبر من قوة الشراء، ويعكس مشاعر سوق هابطة — إشارة إلى تراجع السوق.
• نسبة أقل من 1: حجم الشراء الداخلي أقل من الخارجي، مما يدل على أن رغبة الشراء أقوى من رغبة البيع، ويُعتبر إشارة إلى توجه صاعد.
• نسبة قريبة من 1: توازن بين قوى الشراء والبيع، والسوق في حالة تذبذب، ولا يوجد اتجاه واضح.

كيف تطبق نسبة حجم الشراء الداخلي والخارجي في التداول العملي

معرفة تعريف حجم الشراء الداخلي والخارجي وحده غير كافٍ، المهم هو كيفية دمجه مع عوامل أخرى لاتخاذ قرار. يجب أن يتم التطبيق بشكل فعال من خلال الجمع بين موقع السعر، وتقلبات حجم التداول، وهيكل السوق:

سيناريو مثالي لتوافق القوة الصاعدة والهابطة

عندما يكون حجم الشراء الخارجي واضحًا ويتجاوز حجم الشراء الداخلي، ويصاحب ذلك ارتفاع السعر، فهذا يدل على أن المشترين يتدخلون بنشاط لرفع السعر، وهو مؤشر صحي على القوة الصاعدة. وإذا زاد حجم التداول بشكل ملحوظ، فإن الاتجاه الصاعد على المدى القصير سيكون أكثر قوة.

على العكس، عندما يكون حجم الشراء الداخلي كبيرًا جدًا مقارنةً بالخارجي، ويصاحب ذلك انخفاض السعر، فهذا يدل على أن البائعين يسيطرون على السوق ويقومون ببيع الأسهم، مما يشكل إشارة إلى قوة السوق الهابطة. وإذا زاد حجم التداول أيضًا، فإن ضغط البيع سيكون أكبر.

التحذير من الإشارات المضللة

هناك العديد من حالات الخداع في السوق. إذا رأيت أن حجم البيع الخارجي كبير جدًا مقارنةً بالداخلي، لكن السعر لا يرتفع بل ينخفض، وحجم التداول يتغير بشكل غير منتظم، فهذه علامة على أن القوة الرئيسية تحاول خداع المتداولين. قد يكون هناك تراكم كبير لطلبات البيع عند مستويات معينة، بهدف جذب المتداولين لشراء السوق، بينما يقوم المتحكمون في السوق ببيع الأسهم بشكل سري — وهو ما يُعرف بـ"فخ الشراء الوهمي".

وبالمثل، إذا كان حجم الشراء الداخلي أكبر من الخارجي، لكن السعر لا ينخفض ويستمر في الارتفاع، مع عدم استقرار حجم التداول، فهذه إشارة إلى وجود “فخ البيع الوهمي”. حيث يقوم المتحكمون بوضع أوامر شراء ضخمة عند مستويات معينة لجذب المتداولين للبيع، بينما يبيعون بشكل سري، مما يؤدي إلى ارتفاع السعر فجأة وإيقاع المتداولين في الفخ.

هناك أيضًا ظاهرة شائعة وهي أن يكون حجم الشراء الداخلي أكبر من الخارجي، ومع ذلك يرتفع السعر في النهاية. غالبًا ما يكون ذلك بسبب أن السوق يتأثر بعوامل أخرى غير حجم التداول، مثل الحالة النفسية، والأخبار، والبيانات الأساسية للشركات.

مناطق الدعم والمقاومة وتأثيرها

التحليل الفني يعتمد بشكل رئيسي على تفاعل السعر مع حجم التداول للتنبؤ بالاتجاه المستقبلي. وفي هذا الإطار، تعتبر مناطق الدعم والمقاومة من المفاهيم الأساسية.

تكوين منطقة الدعم وتطبيقها

عندما يكون حجم الشراء الداخلي أكبر من الخارجي، فهذا يدل على أن البائعين أكثر إلحاحًا، ولكن عندما يتوقف السعر عن الانخفاض عند مستوى معين ويصعب عليه أن يحقق أدنى مستوى جديد، فإن هذا المستوى يصبح منطقة دعم. وجود دعم يشير إلى وجود طلب قوي عند هذا السعر، حيث يعتقد المشترون أن السعر هنا منخفض جدًا، ويتوقعون حدوث انتعاش. يمكن للمستثمرين الدخول في عمليات شراء بالقرب من منطقة الدعم انتظارًا لحدوث انتعاش.

تكوين منطقة المقاومة وتطبيقها

على العكس، عندما يكون حجم الشراء الخارجي أكبر من الداخلي، فهذا يدل على وجود قوة شرائية قوية. وعندما يعجز المشترون عن دفع السعر أعلى عند مستوى معين، ويواجهون مقاومة، فإن ذلك المستوى يتحول إلى منطقة مقاومة. غالبًا ما تتكون مناطق المقاومة بالقرب من أعلى مستويات السعر التاريخية — حيث لا يرغب المستثمرون الذين اشتروا عند القمة في خسارة أموالهم، ويودون الخروج عند الوصول إلى هذا السعر. هذه الضغوط البيعية الثقيلة تمنع السعر من الارتفاع أكثر، حتى مع وجود قوة شرائية.

استراتيجية التداول بين الدعم والمقاومة

لذلك، عندما يتحرك السعر بين مناطق الدعم والمقاومة، يمكن تنفيذ استراتيجيات التداول النطاقي: الشراء عند الدعم، والبيع عند المقاومة، أو البيع على المكشوف عند المقاومة، والشراء عند الدعم.

وبمجرد أن يخترق السعر مستوى الدعم أو يتجاوز مستوى المقاومة، فإن القوى البيعية أو الشرائية تصبح أقل أهمية، وغالبًا ما يتبع ذلك اتجاه قوي — إما هبوط مستمر حتى يجد دعمًا جديدًا، أو ارتفاع مستمر حتى يواجه مقاومة جديدة.

مزايا وعيوب استخدام حجم الشراء الداخلي والخارجي

المزايا

تحديث المعلومات بسرعة: تتحدث بيانات حجم الشراء الداخلي والخارجي عن كل صفقة على حدة، وتُحدث بشكل فوري، مما يتيح رد فعل سريع على تغيرات السوق.

سهولة الاستخدام: منطق حجم الشراء الداخلي والخارجي بسيط وواضح، ولا يتطلب حسابات معقدة، لذلك يمكن للمبتدئين فهمه بسرعة.

مساعدة في تحليل السوق: عند دمجه مع بيانات الطلبات، وحجم التداول، وأنماط الشموع، يمكن أن يعزز دقة التوقعات بشأن حركة السعر على المدى القصير.

القيود والمخاطر

سهولة التلاعب: كما في حالات فخ الشراء الوهمي أو البيع الوهمي، يمكن للمتحكمين في السوق التلاعب بالبيانات من خلال “وضع الطلبات — تنفيذ الصفقات — سحب الطلبات”، مما يخلق بيانات مضللة. الاعتماد فقط على هذا المؤشر قد يؤدي إلى اتخاذ قرارات خاطئة.

يعكس الحالة قصيرة الأمد فقط: حجم الشراء الداخلي والخارجي يعبر عن الحالة الحالية فقط، ولا يمكنه التنبؤ بالاتجاهات طويلة الأمد أو التغيرات الأساسية.

الاستخدام المنفرد قد يقلل من الدقة: يجب دائمًا دمجه مع حجم التداول، وأنماط الشموع، والأخبار الأساسية، وعوامل أخرى، وإلا فإن الاعتماد عليه وحده يقلل من قيمة التحليل.

الخلاصة

في النهاية، يُعد حجم الشراء الداخلي والخارجي أداة لقياس توازن القوى بين البائعين والمشترين في السوق. من خلال مراقبة حجم الشراء الداخلي والخارجي، يستطيع المستثمرون بسرعة فهم من هو الأكثر حماسًا في إتمام الصفقات. عندما يكون حجم الشراء الداخلي كبيرًا، يكون البائعون متحمسين، ويكون خطر انخفاض السعر أعلى؛ وعندما يكون حجم الشراء الخارجي كبيرًا، يكون المشترون نشطين، ويكون احتمال ارتفاع السعر أكبر.

لكن، لا يمكن الاعتماد على مؤشر واحد فقط لاتخاذ قرارات استثمارية ناجحة. نسبة حجم الشراء الداخلي والخارجي، ومناطق الدعم والمقاومة، كلها أدوات ضمن مجموعة أدوات التحليل الفني. المستثمر المتميز هو الذي يدرس أيضًا أساسيات الشركات، وتطورات الصناعة والاقتصاد بشكل شامل، ويستعد جيدًا لزيادة فرص النجاح في السوق.