تفسير دورة سوق الثور لبيتكوين: من البيانات التاريخية متى ستأتي الموجة القادمة من السوق الصاعدة

منذ ولادة البيتكوين في عام 2009، مرّ بعدة دورات سعرية حادة. كل موجة صعود (bullrun) تثير نقاشات السوق وتجذب رؤوس أموال جديدة للدخول. واليوم، مع وجود محفزات جديدة، أصبح فهم أنماط هذه الدورات أمرًا ذا أهمية خاصة.

كيف نعرف تعريف السوق الصاعد؟ البيانات على السلسلة تخبرك بالإجابة

جوهر موجة الصعود في البيتكوين هو لعبة التوازن بين ندرة العرض وزيادة الطلب. عندما ينخفض رصيد البيتكوين في البورصات، ويزداد نشاط المحافظ، ويتدفق الاستقرار الرقمي (Stablecoins) إلى السوق، غالبًا ما يشير ذلك إلى اقتراب مرحلة التجميع.

وفقًا لأحدث البيانات على السلسلة، تجاوزت قيمة سوق البيتكوين حاليًا 1.7 تريليون دولار، ويقترب حجم التداول من 20 مليون بيتكوين. عادةً ما يشير تجاوز مؤشر RSI مستوى 70 إلى دخول قوى شراء قوية. كما أن تقاطع المتوسطات المتحركة لمدة 50 و200 يوم يُعد إشارة مؤكدة على بداية اتجاه صاعد.

المؤشرات الرئيسية للمراقبة تشمل:

• نشاط الحيتان: تغيرات في كمية العملات في العناوين الكبيرة
• خروج البيتكوين من البورصات: يعني رغبة في الاحتفاظ طويل الأمد
• تدفق الاستقرار الرقمي: علامة على دخول أموال جديدة

هل النصف (Halving) يدفع السوق الصاعد؟ البيانات تتحدث

تصميم جدول العرض للبيتكوين يحدد آلية النصف كل أربع سنوات، مما يخلق صدمات طبيعية في العرض.

وتاريخيًا:

• بعد النصف في 2012: ارتفاع بنسبة 5200%
• بعد النصف في 2016: ارتفاع حوالي 315%
• بعد النصف في 2020: ارتفاع حوالي 230%

بعد النصف الرابع في أبريل 2024، استجاب السوق بسرعة. حتى الآن، ارتفع سعر البيتكوين من بداية العام من حوالي 40,000 دولار إلى 88,870 دولار، بزيادة تزيد عن 130%. على الرغم من أن وتيرة النمو أبطأ مقارنة بالأحداث السابقة بعد النصف، إلا أن ذلك يعكس نضوج السوق وتزايد مشاركة المؤسسات.

ما الذي غيرته دخول المؤسسات؟ من خلال صناديق ETF

في يناير 2024، تم اعتماد صندوق ETF للبيتكوين الفوري في الولايات المتحدة، وهو نقطة تحول في تاريخ البيتكوين.

البيانات تظهر:

• تدفقات صافية فورية في الشهر الأول تجاوزت 1 مليار دولار
• حتى نوفمبر من هذا العام، بلغت التدفقات الصافية الإجمالية 2.8 مليار دولار، متجاوزة صناديق الذهب
• صندوق IBIT التابع لـ BlackRock يمتلك أكثر من 467,000 بيتكوين

ماذا يعني ذلك؟ فتح قنوات الاستثمار التقليدية يتيح للمؤسسات المشاركة دون الحاجة لامتلاك أو إدارة الأصول الرقمية مباشرة، مما يعزز السيولة والشرعية في السوق.

كما أن شركات مدرجة مثل MicroStrategy تسرع من تراكم البيتكوين، مما يقلل من المعروض المتداول. التقلص الطبيعي في العرض + دخول المؤسسات = شروط سوق صاعدة كلاسيكية.

مقارنة الدورات السابقة: من 2013 إلى 2024

2013: فترة النمو الوحشي

• الارتفاع: 730% (145 دولار إلى 1200 دولار)
• المحفزات: الاعتماد المبكر + اهتمام وسائل الإعلام
• المخاطر: انهيار ثقة بعد هجمات Mt.Gox

2017: انفجار التجزئة

• الارتفاع: 1900% (1000 دولار إلى 20000 دولار)
• المحفزات: طفرة ICO + تحسين سهولة الاستخدام في البورصات
• الثمن: هبوط لاحق بنسبة 84%، واستغرق السوق عامين للتعافي

2021: دخول المؤسسات

• الارتفاع: 700% (8000 دولار إلى 64000 دولار)
• المحفزات: شراء شركات مثل Tesla وSquare + توقعات التضخم
• التحول: تصحيح بسبب قضايا الطاقة والضغوط التنظيمية

2024-2025: فترة تنظيمية ملائمة

• الارتفاع: 132% (40000 دولار إلى 88,870 دولار)
• المحفزات: اعتماد ETF + النصف + التوقعات السياسية
• الميزة: نمو أكثر استقرارًا ومشاركة أكبر للمؤسسات

أين إشارات موجة الصعود القادمة؟

الجغرافيا السياسية والظروف الكلية

تغيرات السياسة الأمريكية قد تكون محفزًا جديدًا. إذا تم إدراج البيتكوين ضمن احتياطيات الدولة (مثل خطة شراء مليون وحدة التي اقترحها سيناتور)، فسيؤدي ذلك إلى فتح آفاق جديدة لمخزونات الحكومات.

سلفادور وبوتان سبقا الآخرين، حيث يمتلكان معًا أكثر من 18000 بيتكوين. إذا تبنت الدول الكبرى ذلك، فسيزداد حجم السوق بشكل كبير.

إمكانيات الترقية التقنية

إمكانية استعادة كود OP_CAT قد تفتح أبوابًا لتطبيقات Layer-2 وDeFi على البيتكوين. إذا استطاع البيتكوين معالجة آلاف المعاملات في الثانية، فسيتم توسيع نطاق استخدامه بشكل كبير، ولن يظل مجرد “ذهب رقمي”.

استمرار التوتر في جانب العرض

من المتوقع أن يحدث النصف القادم في 2028. قبل ذلك، إذا استمرت المؤسسات في الشراء الصافي، واستمر انخفاض المعروض في البورصات، فسيصبح التوتر في العرض أكثر وضوحًا.

كيف تتجنب الخسارة في موجة الصعود؟ نصائح عملية

من الناحية النفسية

• لا تلاحق الارتفاعات: التاريخ يُظهر أن المتداولين الذين يشتريون بعد ارتفاع 3-5 أضعاف من القاع غالبًا ما يتكبدون خسائر عند التصحيح
• بناء المراكز تدريجيًا: بدلاً من استثمار كامل مرة واحدة
• وضع أوامر وقف الخسارة: باستخدام أوامر تلقائية لتجنب القرارات العاطفية

من الناحية التقنية

• مراقبة مستويات الدعم الرئيسية: مثل 85,000 و80,000 دولار
• مراقبة انحراف RSI: إذا وصل السعر إلى أعلى جديد لكن RSI بدأ يتراجع، فربما يكون انعكاسًا وشيكًا
• تأكيد الحجم: الاختراق بحجم كبير أفضل من الارتفاع التدريجي

توزيع الأصول

• عدم الاعتماد الكلي على البيتكوين: حتى لو كنت متفائلًا، استثمر في فئات أصول أخرى
• جني الأرباح بشكل دوري: خاصة في فترات التشبع (RSI>90)
• الاحتفاظ بسيولة نقدية: تحسبًا لتراجع 20-30%

نصائح الأمان

• تخزين كميات كبيرة في محافظ أجهزة (تخزين بارد)
• تفعيل المصادقة الثنائية على حسابات التداول
• مراجعة قوائم السماح وعناوين السحب بشكل دوري

هل ستستمر موجة الصعود بعد 2025؟

استنادًا إلى البيانات على السلسلة والظروف الكلية، هناك إشارات إيجابية:

1. حجم صناديق ETF لا يزال يتوسع: رغم تباطؤ النمو، إلا أن أسواقًا أخرى خارج أمريكا تواصل اعتماد منتجات ETF
2. نسبة تخصيص المؤسسات لا تزال منخفضة: صناديق التقاعد العالمية وشركات التأمين تملك أقل من 1% من أصولها في العملات الرقمية، وهناك مجال كبير للنمو
3. فعالية دورة النصف لا تزال قائمة: رغم تقلص تأثيرها، إلا أن منطق ندرة العرض لم يتغير

كما أن هناك مخاطر يجب الانتباه لها:

• الركود الاقتصادي قد يقلل الطلب على الأصول عالية المخاطر
• تغيّر السياسات التنظيمية بشكل مفاجئ
• استمرار ارتفاع استهلاك طاقة تعدين البيتكوين
• العملات المنافسة (مثل سولانا وغيرها Layer-1) قد تشتت رؤوس الأموال

الاستنتاج النهائي: وصول الموجة الصاعدة التالية ليس مسألة “هل” بل “متى” و"إلى أي مدى". إذا استمرت المؤسسات في التخصيص، وظلت السياسات ودية، واستمرت الابتكارات التقنية، فمن المتوقع أن نشهد موجة ارتفاع جديدة في 2025-2026. لكن، بالمقارنة مع الدورات السابقة، قد يكون الارتفاع أكثر اعتدالًا (100-300% بدلاً من 500%+)، وتقلبات السوق ستقل — وهو علامة على نضوج السوق.

بالنسبة للمستثمرين، الأهم هو تجنب طمع الثراء السريع، وتبني نهج تنويع المحافظ، بدلاً من المقامرة أو اتخاذ قرارات عاطفية.