صراحة، سوق عام 2025 يجعل الناس يهزون رؤوسهم باستمرار—— بيتكوين من بداية العام حتى نهايته كانت تتمايل، وفي النهاية انخفضت حوالي 6٪، والعملات البديلة كانت أسوأ بكثير، حيث فقدت أكثر من أربعين بالمئة في المتوسط. على الإنترنت، هناك الكثير من الآراء تقول "العملات المشفرة انتهت"، لكني أقول، إذا استسلمت لهذه الأفكار، ربما تفوتك الفرصة التالية. اليوم أريد أن أكون صريحًا معكم، ولماذا أعتقد أنه لا داعي للقلق الكبير الآن، بل ربما يكون عام 2026 هو نقطة التحول الحقيقية.

لنضع الواقع على الطاولة: في عام 2025، أصبحت العملات المشفرة واحدة من أسوأ فئات الأصول. المقارنة واضحة—الفضة ارتفعت بنسبة 140٪، الذهب بنسبة 70٪، وحتى مؤشر ناسداك الأمريكي ارتفع بنسبة 19٪، فقط بيتكوين كانت تتراجع. والمنطق وراء ذلك ليس معقدًا:

السحب من السيولة هو العامل الأهم. العام الماضي، خفضت البنوك المركزية حول العالم أسعار الفائدة 316 مرة، وهو أمر ضخم من حيث العدد، لكن الاحتياطي الفيدرالي كان يواصل سياسة التشديد الكمي، وكأنه يسحب الماء من مصدر آخر. من الطبيعي أن تتجه الأموال إلى أماكن أكثر أمانًا—الذهب والأسهم الأمريكية لديهما إطار تنظيمي واضح ودعم مادي، وهو أكثر أمانًا من الأصول الافتراضية.

هالة ETF تتلاشى بسرعة كبيرة. في بداية العام، تم الموافقة على ETF الفوري، وكان الجميع يعتقد أن الأموال المؤسسية ستتدفق بشكل هائل. لكن النتيجة؟ لم يستمر الحماس أكثر من نصف سنة. بمجرد أن خفت، أدرك السوق أنه لا يوجد تدفق مستمر من الأموال الجديدة، والأسعار لم تستطع الصمود.

أما العملات البديلة فهي أسوأ، باستثناء بعض المشاريع الرائدة، معظم العملات لا تمتلك تطبيقات عملية، والسيولة ضعيفة، وعندما يتغير السوق، تنخفض بشكل حاد. رأيت الكثير من المشاريع التي أطلقت عملاتها بسرعة استجابة للضجة، وعندما تغيرت الحالة، ظهرت جميع "السباحين عراة" على حقيقتهم.