دورة سوق الصعود لبيتكوين: متى ستأتي الجولة التالية؟ قراءة الماضي لاستشراف المستقبل

تغيرات سعر البيتكوين ليست مجرد حركات عشوائية، بل تتكرر أنماط دورة واضحة. من المراحل المبكرة في عام 2013 حتى الآن في 2024، كل فترة صعود (ブルラン) لها محفزاتها الخاصة، ومع ذلك تتبع قوانين مشتركة. فهم أنماط الماضي يساعد على رؤية متى ستأتي دورة السوق الصاعدة التالية وكيفية قراءة إشاراتها.

ما هو الـブルラン، ولماذا هو مهم

الـブルラン في البيتكوين يشير إلى فترات استمرارية وارتفاعات حادة في السعر تدوم من عدة أشهر إلى أكثر من سنة. خلال هذه الفترة، لا يقتصر الأمر على ارتفاع السعر فقط، بل تتغير نفسية المستثمرين بشكل كبير، وتزداد التغطية الإعلامية، وتدخل أموال جديدة إلى السوق، مما يجعلها مرحلة خاصة جدًا.

السمات المميزة للـブルラン واضحة. يزداد حجم التداول بشكل كبير، وتزداد الإشارات على وسائل التواصل الاجتماعي، وتنشط حركة المحافظ. هذه ليست مجرد أرقام، بل دليل على أن السوق بدأ يركز على البيتكوين.

تاريخيًا، البيتكوين يمر تقريبًا كل 4 سنوات بفترةブルラン كبيرة، وهذه الدورة مرتبطة بشكل وثيق بـ"نصف الحدث" (الهافنج).

أربعة محفزات رئيسية تخلق الـブルラン

1. حدث النصف

نصف الحدث في البيتكوين هو حدث كل 4 سنوات يُخفض فيه مكافأة التعدين إلى النصف، مما يبطئ معدل نمو العرض ويزيد من ندرة البيتكوين بشكل كبير.

عند مراجعة البيانات التاريخية:

• بعد نصف 2012: ارتفاع بنسبة 5200%
• بعد نصف 2016: ارتفاع بنسبة 315%
• بعد نصف 2020: ارتفاع بنسبة 230%

ومن المثير للاهتمام أن كل نصف حدث يتبعه بالضرورة فترةブルラン، مما يدل على أن ضغط العرض هو محرك قوي لارتفاع السعر.

2. التوسع في الاعتماد المؤسسي

من بداية موجة المستثمرين الأفراد في 2013، إلى دخول المؤسسات في 2020-2021، ثم موافقة هيئة الأوراق المالية الأمريكية على ETF في 2024، كلما زاد الاعتماد المؤسسي، زادت التدفقات المالية، وتكونت فتراتブルラン أكثر استدامة.

في يناير 2024، وافقت هيئة الأوراق المالية الأمريكية على ETF للبيتكوين الفوري، مما أتاح للمؤسسات الوصول بسهولة إلى البيتكوين. ونتيجة لذلك، تجاوز التدفقات على ETF 4.5 مليار دولار حتى نوفمبر، وتناقص العرض في البورصات بسرعة.

3. البيئة الاقتصادية الكلية

القلق من التضخم، السياسات النقدية المنخفضة، وعدم الاستقرار الجيوسياسي تؤثر بشكل كبير على الطلب على البيتكوين. خلال جائحة 2020-2021، أصبح البيتكوين يُعرف بـ"الذهب الرقمي" وانتشر كأصل للتحوط من التضخم بسرعة.

4. تحسن البيئة التنظيمية

التغيرات السياسية مهمة أيضًا. سياسات داعمة للعملات المشفرة مع إعادة انتخاب ترامب في 2024 جلبت تفاؤلًا جديدًا للسوق. بدء الحكومات في النظر إلى البيتكوين كأصل استراتيجي يعزز دخول المؤسسات.

تحليل تاريخي لفتراتブルラン: أربع مراحل

2013: النمو الانفجاري الأول

من حوالي 145 دولار في مايو إلى 1200 دولار في ديسمبر، بارتفاع 730%. كانت أزمة بنك قبرص وما تبعها من اضطرابات اقتصادية سببًا في جذب الانتباه إلى البيتكوين كـ"أصل آمن".

لكن في 2014، انخفض السعر إلى أقل من 300 دولار، مع هبوط 75%. هجوم Mt. Gox الكبير على المنصة ترك أثرًا نفسيًا، واستمر سوق هابط طويل.

2017: عصر الإعلام وFOMO

من 1000 دولار في يناير إلى 20000 دولار في ديسمبر، بارتفاع مذهل 1900%. كان الدافع الرئيسي هو طفرة الاكتتابات الأولية للعملات الرقمية (ICO) وحماس المستثمرين الأفراد.

وسائل الإعلام كانت تغطي سعر البيتكوين يوميًا، وشارك الكثير من غير المهتمين بالتمويل في الاستثمار. لكن في بداية 2018، مع تحذيرات SEC وحظر الصين على ICO، انهار السعر بنسبة 84% خلال سنة واحدة.

2020-2021: عصر المؤسسات

من 8000 دولار في بداية 2020 إلى 64000 دولار في أبريل 2021، بارتفاع 700%. الفرق الرئيسي هو أن شركات عامة مثل MicroStrategy بدأت تشتري كميات كبيرة من البيتكوين.

تدفقت استثمارات المؤسسات بأكثر من 10 مليارات دولار، وأصبح السعر أكثر استقرارًا. جائحة كورونا والتيسير النقدي زادا من اعتراف السوق بالبيتكوين كأصل طويل الأمد.

2024-2025: ETF وصدمات العرض

السعر الحالي للبيتكوين في 2024، من 40000 دولار في يناير إلى 87120 دولار (حتى ديسمبر 2025). المحرك الرئيسي هو ETF للبيتكوين الفوري الموجه للمؤسسات.

خلال شهور من الموافقة، تدفقات بقيمة 4.5 مليار دولار، واحتفظت BlackRock بأكثر من 467,000 بيتكوين عبر ETF الخاص بها. مع هبوط النصف في أبريل، انخفض العرض الجديد من 450 بيتكوين يوميًا إلى 225، مما يضغط على السعر.

خمسة إشارات لقراءة الدورة الصاعدة القادمة

1. مؤشرات السلسلة (On-chain)

زيادة نشاط المحافظ، تدفقات العملات المستقرة إلى البورصات، تراكم المستثمرين على المدى الطويل، كلها تظهر سلوك المستثمرين. في 2024، تتسارع تراكمات المحافظ الكبيرة، ويمكن ملاحظة أن “الحيتان” تخرج من العرض.

2. مؤشر القوة النسبية (RSI) والمؤشرات الفنية

عندما يتعافى RSI من أقل من 30 ويصل فوق 50، غالبًا يكون إشارة لبداية دورةブルラン.

3. حجم التداول وأنماط السعر

زيادة غير معتادة في حجم التداول عند اختراق مستويات مقاومة جديدة، تدل على دخول أموال جديدة.

4. الإعلام والمعنويات السوقية

زيادة الحديث عن البيتكوين على وسائل التواصل، وتغطية وسائل الإعلام الرئيسية، وارتفاع مؤشر المشاعر على وسائل التواصل، كلها علامات مبكرة على بدايةブルラン.

5. تغيرات البيئة التنظيمية والسياسية

موافقات ETF، تصريحات داعمة من الحكومات، إدراج منتجات مالية جديدة، كلها عوامل تجذب التمويل المؤسسي.

متى ستأتي الدورة الصاعدة التالية: ثلاثة سيناريوهات

السيناريو 1: تسريع قصير المدى (3-6 أشهر القادمة)

إذا استمرت السياسات الحالية وزادت التدفقات على ETF، قد نرى أعلى سعر على الإطلاق قبل 2025. تاريخيًا، لا تتجهブルラン بشكل مستقيم، بل تتكرر مع تصحيحات.

السيناريو 2: الدورة الكبرى التالية (نهاية 2025-2026)

نصف الحدث القادم هو في 2028، لكن الذروة قبل ذلك قد تكون في النصف الثاني من 2025 أو بداية 2026. غالبًا، تبدأ الارتفاعات قبل 12-18 شهرًا من النصف.

السيناريو 3: سوق نطاقية لسنوات

بسبب عدم اليقين التنظيمي وتدهور الاقتصاد الكلي، قد يتداول البيتكوين بين 70,000 و90,000 دولار. حتى في هذه الحالة، ستحدث موجات ارتفاع قصيرة الأمد كل عدة أشهر.

الواقع القاسي لدورات السوق الصاعدة

هناك دروس مهمة من فتراتブルラン السابقة:

التقلب لا مفر منه: حتى خلالブルラン، تتكرر تصحيحات 20-30%. الاعتماد على تحركات قصيرة المدى قد يفوتك الفرص الحقيقية.

التنبؤ بالذروة غير ممكن: في 2017، اعتقد الكثير أن 20,000 دولار هو القمة، لكن في 2021 وصل إلى 64,000 دولار. الحكم على أن السعر قد وصل القمة خطير جدًا.

المؤسسات توفر الاستقرار: مقارنة بتقلبات 2013 و2017، فإنブルラン 2024-2025 أكثر استقرارًا، وهذا بفضل دخول المؤسسات.

القيود على العرض تخلق قيمة: العرض الثابت للبيتكوين عند 21 مليون، ونصف الحدث كل 4 سنوات، يشكل أساسًا للقيمة طويلة الأمد.

خطوات عملية للاستعداد للブルラン القادم

1. احتفظ برؤية طويلة الأمد
فتراتブルラン عادةً تمتد لسنوات. استثمر على أساس دورة 4 سنوات، بدلاً من التداول القصير.

2. تنويع المحفظة
لا تركز فقط على البيتكوين، بل وزع استثماراتك على أصول أخرى لمواجهة التقلبات الشديدة.

3. أولوية الأمان
استخدم محافظ أجهزة، فعّل التحقق بخطوتين، وقم بمراجعة أمنية دورية. الأمان ضروري للاستفادة منブルラン.

4. متابعة التطورات التنظيمية
السياسات الحكومية تؤثر بشكل كبير على السوق. راقب باستمرار قوانين الضرائب، السياسات، والتشريعات الدولية.

5. تجنب القرارات العاطفية
الشراء بسبب FOMO أو البيع في حالة الذعر يضر بأرباحブルラン. اتبع استراتيجيتك المحددة مسبقًا.

الخلاصة: الاستعداد للブルラン القادم

الدورات الصاعدة للبيتكوين ليست مجرد مضاربة، بل تتداخل فيها عوامل معقدة تشمل ضغط العرض الناتج عن النصف، وتطور الاعتماد المؤسسي، وتغيرات البيئة الاقتصادية الكلية.

فترةブルラン 2024-2025 تختلف عن السابق، فهي أكثر نظامية وتوقعًا، مع وجود عوامل تقلب كبيرة قد تؤدي إلى تصحيحات حادة.

لا يمكن التنبؤ بدقة بموعدブルラン القادم، لكن من خلال تحليل الإشارات التاريخية، وبيانات السلسلة، والبيئة الكلية، يمكن أن تكون مستعدًا بشكل أفضل.

الأهم هو أن لا تتوقع تمامًا متى ستأتي، بل تملك استراتيجية تضمن مشاركتك عند حدوثها، وتقليل خسائرك خلال المسار. كما أظهرت التجربة، فإن فتراتブルラン تتكرر مرارًا وتكرارًا. وأين ستكون حينها؟