لماذا تعتبر الاتجاهات التصاعدية الدورية للبيتكوين مهمة للغاية للمستثمرين

منذ ظهور البيتكوين في عام 2009، شهدت سلسلة من التقلبات الحادة في الأسعار. من أول قفزة كبيرة في عام 2013 إلى الارتفاع المنهجي في 2024-25، كل دورة تكشف عن المنطق العميق للسوق. فهم هذه الأنماط لا يساعد المستثمرين فقط على اغتنام الفرص، بل والأهم من ذلك هو فهم ما الذي يدفع سوق البيتكوين إلى الصعود (المرحلة الصاعدة).

الحالة الحالية للبيتكوين: من $40K إلى $87K مرحلة جديدة

بحلول نهاية عام 2024، ارتفع البيتكوين من حوالي $40,000 في بداية العام إلى $87,190، بزيادة قدرها 132%. وراء هذا الارتفاع هناك دوافع واضحة: الموافقة على صناديق ETF للبيتكوين الفورية، قدوم الحدث الرابع لنصف المكافأة، وحماس غير مسبوق من قبل المستثمرين المؤسساتيين.

ومع ذلك، من الجدير بالذكر أن البيتكوين لا يزال لديه حوالي 30% من الارتفاع ليصل إلى أعلى مستوى له تاريخياً عند $126,080. هذا الموقع النسبي يحدد الحالة النفسية للسوق — متوقع ومتحمس، لكنه يحمل أيضاً مخاطر تصحيح. حجم التداول خلال 24 ساعة حوالي $1.03 مليار، والقيمة السوقية تتجاوز $1.74 تريليون.

التعريف الحقيقي لـ Bull Run (الدورة الصاعدة)

ليس مجرد ارتفاع في السعر، بل هو انفجار شامل للسعر والمشاعر والسيولة والسياسات. عادةً ما يتسم بثلاث خصائص:

1. التحقق الفني: اختراق مؤشر RSI مستوى 70، وتكوين تقاطع ذهبي بين المتوسطات المتحركة لمدة 50 يوم و200 يوم، وهي إشارات كلاسيكية في الأسواق التقليدية، وتطبق أيضاً على الأصول المشفرة.

2. دعم البيانات على السلسلة: زيادة تدفق العملات المستقرة إلى البورصات، انخفاض رصيد البيتكوين في البورصات، زيادة عدد المحافظ الكبيرة — كل هذه الآثار على السلسلة تشير إلى اتجاه واحد: التجار الأفراد والمؤسسات يجمعون ويحتفظون.

3. توافق البيئة الكلية: سواء كانت سياسات البنوك المركزية، أو الأوضاع الجيوسياسية، أو مواقف التنظيم، فإنها تتناغم في لحظة معينة، وتدفع أو تضغط على أسعار الأصول بشكل جماعي.

ثلاث دورات كبيرة في التاريخ

2013: قصة 130 ضعف من $145 إلى $1,200

يمكن اعتبار دورة 2013 بمثابة “فترة التنوير” للبيتكوين. من مايو عند $145 إلى ديسمبر عند $1,200، بزيادة قدرها 730%.

الدافع بسيط: اهتمام وسائل الإعلام، وأزمة بنك قبرص التي أثارت طلب التحوط. بدأ الناس يدركون أن هناك وسيلة لتخزين القيمة لا تخضع لسيطرة الحكومات.

لكن نهاية هذه الدورة كانت قاسية. في أوائل 2014، تعرضت منصة Mt. Gox — التي كانت تتعامل مع 70% من تداولات البيتكوين آنذاك — لهجوم إلكتروني، مما أدى إلى هبوط البيتكوين إلى أقل من $300، بانخفاض يزيد عن 75%. هذا الحدث علم السوق درساً قاسياً: أمن البنية التحتية ضروري للغاية.

2017: طفرة ICO من $1,000 إلى $20,000

كانت 2017 بمثابة “لحظة النجومية” للأصول المشفرة. ارتفع البيتكوين من $1,000 في بداية العام إلى $20,000 في نهايته، بزيادة 1900%. في نفس الوقت، زاد حجم التداول اليومي من 200 مليون دولار إلى 15 مليار دولار.

الأبطال في تلك الفترة لم يكونوا فقط البيتكوين، بل الآلاف من مشاريع ICO. تدفق المستثمرون المبتدئون، وزاد عدد المستخدمين في البورصات، وملأت وسائل التواصل الاجتماعي بأحلام الثراء.

لكن المبالغة في المضاربة كانت لا بد أن تأتي بثمن. في عام 2018، انخفض البيتكوين بنسبة 84%، من $20,000 إلى حوالي $3,200. استمرت هذه الانكماشات أكثر من عامين، حتى ظهرت محفزات جديدة.

2020-2021: دخول المؤسسات وسردية “الذهب الرقمي”

ابتداءً من $8,000، ارتفع البيتكوين خلال 16 شهراً إلى أكثر من $64,000، بزيادة 700%. الفرق هذه المرة أن المشترين لم يعودوا من التجار الأفراد، بل شركات مدرجة مثل MicroStrategy وSquare وGrayscale، التي بدأت تضم البيتكوين ضمن أصولها.

نقطة التحول كانت موافقة على عقود البيتكوين الآجلة في نهاية 2020، وإطلاق العديد من صناديق ETF الفورية في الخارج. هذا فتح باب الامتثال للمؤسسات — يمكنهم الآن امتلاك البيتكوين بشكل غير مباشر عبر أدوات مالية مألوفة، دون الحاجة لإدارة المفاتيح الخاصة أو المحافظ.

سياسات التيسير الكمي غير المحدودة خلال الجائحة عززت سردية “الذهب الرقمي” — إذا كانت العملة الورقية تتعرض للتقليل من قيمتها، فإن أصلًا محدود العرض سيرتفع قيمته بشكل طبيعي.

خصوصية 2024-25: تلاقي ETF مع دورة النصف

الدورة الصاعدة الحالية تتميز بتركيبة ظروف غير مسبوقة.

أولاً، موافقة على صناديق ETF الفورية. في يناير 2024، وافقت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) على أول صناديق بيتكوين فورية، وهو بمثابة علامة فارقة في تنظيم الأصول المشفرة. حتى نوفمبر، استقبلت هذه الصناديق تدفقات مالية تزيد عن $4.5 مليار، ويمتلك صندوق IBIT التابع لـ BlackRock أكثر من 467,000 بيتكوين. بمعنى آخر، المؤسسات المالية التقليدية الآن لديها “قناة رسمية” لشراء البيتكوين.

ثانياً، الحدث الرابع لنصف المكافأة. كل أربع سنوات، ينخفض مكافأة التعدين من 6.25 إلى 3.125 بيتكوين. تاريخياً، بعد كل نصف، يرتفع سعر البيتكوين بشكل كبير خلال 12 شهراً: بعد النصف في 2012، زاد بنسبة 5200%، وبعد 2016 بنسبة 315%، وبعد 2020 بنسبة 230%. المنطق بسيط وفعال: العرض يقل، والطلب — خاصة من المؤسسات — يزداد، مما يوجه العلاقة بين العرض والطلب نحو الأعلى.

ثالثاً، التغيرات السياسية والبيئية. الحكومة الجديدة أكثر ودية تجاه الأصول المشفرة، وبعض النواب اقترحوا إدراج البيتكوين ضمن الاحتياطيات الاستراتيجية الأمريكية. هذا يفتح آفاقاً جديدة لجذب فئات استثمارية جديدة.

كيف تتعرف على إشارات الدورة الصاعدة الحقيقية

مراقبة ارتفاع السعر وحده غير كافٍ. دورة Bull الحقيقية تتطلب التحقق من خلال:

زيادة النشاط على السلسلة: إنشاء عناوين جديدة، وتكرار المعاملات الكبيرة، وخروج العملات من البورصات أكثر من دخولها.

إشارات شراء المؤسسات: استمرار شراء المؤسسات مثل Grayscale وMicroStrategy، أو إطلاق منتجات ETF جديدة وجذبها للأموال بسرعة.

تغيرات في هيكل التقلبات: انخفاض أسعار الخيارات طويلة الأمد للهبوط، مما يدل على توقعات السوق نحو الصعود.

تحول المشاعر الإعلامية والاجتماعية: من عناوين “بيتكوين ماتت” إلى مناقشات “أين العملة التي ستضاعف عشر مرات؟”.

ترتيب ظهور هذه المؤشرات مهم جداً. عادةً، البيانات على السلسلة تعطي الإشارة أولاً، تليها أنشطة المؤسسات، وأخيراً انفجار مشاعر التجار الأفراد.

المحفزات المستقبلية: أربعة اتجاهات يجب مراقبتها

1. الاحتياطيات الحكومية — من دول صغيرة إلى اعترافات كبرى

سلفادور كانت أول دولة تعتمد البيتكوين كعملة قانونية، ونيبال تملك صندوق استثمار وطني يخزن 13,000 بيتكوين سراً. وإذا فعلت الولايات المتحدة شيئاً مماثلاً وشراء 1,000,000 بيتكوين، فسيكون ذلك إشارة سياسية تغير قواعد اللعبة، وتوسّع آفاق السوق بشكل هائل.

2. التحديثات التقنية — قد يقود OP_CAT ثورة DeFi

من المتوقع أن يعيد البيتكوين تفعيل قطعة كود كانت قد أُزيلت، وهي OP_CAT. عند تفعيلها، ستسمح للبيتكوين بمعالجة عمليات عقود ذكية أكثر تعقيداً، وربما دعم تطبيقات DeFi. هذا يعني أن البيتكوين سيتحول من مجرد “مخزن للقيمة” إلى “منصة تطبيقات”، مع توسع في الاستخدامات بشكل غير مسبوق.

3. اعتماد الشركات — من MicroStrategy إلى الشركات الكبرى

كلما أعلنت شركة مدرجة عن امتلاكها للبيتكوين، يثير ذلك رد فعل سوقي متسلسل. هذا الاتجاه قد يتسارع في المستقبل — المديرون التنفيذيون يواجهون ضغط المساهمين، ويحتاجون إلى التحوط ضد التضخم، والبيتكوين أصبح خياراً مقبولاً بسهولة.

4. دورة النصف — تأثير منحنى العرض الهندسي

النصف القادم متوقع في 2028، ثم في 2032. كل نصف يثير نقاشات جديدة، ويبحث المستثمرون عن البيانات التاريخية، ويكتشفون أن “كل نصف سابقاً كان يصعد”، مما يدفعهم إلى التخطيط المبكر.

كيف يتعين على المستثمرين التصرف

فهم قوانين الدورة الصاعدة ليس للشراء عند القمة، بل لاتخاذ قرارات عقلانية. بعض المبادئ الأساسية:

1. التراكم على دفعات: لا تحاول القنص عند القمة. استخدم استراتيجيات التوزيع على مراحل خلال مراحل الدورة الصاعدة، لتقليل مخاطر السعر.

2. الأمان أولاً: اختر منصات موثوقة وآمنة (مثل Gate.io)، وفعّل التحقق بخطوتين، وانقل الأصول الكبيرة إلى محافظ أجهزة.

3. فهم قدرتك على تحمل المخاطر: قد يتراجع سعر البيتكوين بنسبة 50-80%. إذا كان هذا الانخفاض يسبب لك الأرق، فلا تضع كل أموالك فيه.

4. متابعة المتغيرات الكلية: معدلات الفائدة، بيانات التضخم، الأوضاع الجيوسياسية — كلها تؤثر على تقييم المخاطر والعائد على البيتكوين.

5. لا تصدق القصص: مثل “العملة التي ستضاعف عشر مرات” — هذه بدأت منذ 2013. القرارات الاستثمارية الحقيقية تعتمد على البيانات والمنطق، وليس على العواطف.

الخاتمة: الدورة ستستمر، والاستعداد هو المفتاح

دورة البيتكوين ليست غامضة، بل لها نمط يمكن تتبعه. أحداث النصف، التحولات السياسية، واعتماد المؤسسات — كل هذه القوى تتحد لدفع السعر نحو أعلى المستويات مراراً وتكراراً.

الدورة الحالية (2024-25) أظهرت مرونة فريدة. حتى مع تصحيح السعر بنسبة 30% من $87,190، لا زال العديد من المستثمرين يرون دعم المؤسسات كعامل طويل الأمد. المهم ألا تنخدع بالتقلبات، بل تذكر دائماً: فهم التاريخ، والاستعداد الجيد، والبقاء يقظاً، هو سر النجاح في الدورة الصاعدة القادمة.

المشترون القادمون سيستمرون في الظهور. السؤال ليس “هل سيكون هناك دورة صاعدة أخرى”، بل “هل أنت مستعد؟”