عند النظر إلى مشاريع DeFi، دائمًا ما أطرح سؤالًا واحدًا: كم من الأرباح التي يحققها البروتوكول يمكن أن يشاركها مع حاملي الرموز الحوكمة؟ حالة Falcon Finance مثيرة جدًا للاهتمام — من جهة، هناك نشاط العملات المستقرة الذي ينمو بسرعة، ومن جهة أخرى، هناك رمز FF المستقل، فما هو آلية نقل القيمة بين الاثنين؟

**تحقيق قيمة الرموز ذاتيًا**

نظام قيمة FF يدور في الواقع على النحو التالي: أولًا، يجذب استقرار USDf وعائد sUSDf المستخدمين للدخول، ويبدأون في إيداع الأصول. ثم، عندما يرغبون في توسيع نطاق عملياتهم — مثل زيادة حد الصك، أو الحصول على مضاعفات عائد أعلى، أو فتح وظائف حصرية — يجب عليهم شراء ورهن FF. هذا الإجراء له تأثيران: الأول، تقليل كمية FF المتداولة في السوق، والثاني، تحويل المتداولين إلى مشاركين على المدى الطويل.

جوهر الأمر، أن سعر FF يعتمد على طلب شراء واستئجار هذه الامتيازات الوظيفية. طالما أن النشاط الأساسي للبروتوكول لا يزال في نمو، فإن الطلب على هذه الحقوق موجود، ويدعم سعر FF. وهذا يفسر أيضًا ارتباط سعر FF بشكل كبير مع إجمالي قيمة القفل TVL للمشروع ونمو المستخدمين.

**من الدورة الداخلية إلى تدفق القيمة الخارجي**

لكن المشكلة تكمن — على الرغم من أن الدورة الداخلية يمكن أن تعزز نفسها، إلا أنها تواجه سقفًا معينًا. الاختبار الحقيقي هو ما إذا كان بإمكان البروتوكول تحويل أرباح نشاط العملات المستقرة إلى قيمة مباشرة لرمز FF وإعادتها للمستخدمين.