بيتكوين: من $87K، كيف يشكل دورة العملات المشفرة فرص الثروة

يظل بيتكوين يتأرجح حول 87.27 ألف دولار، مع مساحة للارتفاع عن أعلى مستوى تاريخي عند 126.08 ألف دولار. لكن وراء هذه الحركة، يكمن نمط تم اختباره مرارًا وتكرارًا في السوق — حيث يمر أكبر أصل مشفر بدورة حادة من التناوب الدوري كل بضع سنوات. فهم هذه الدورات أمر حاسم للمستثمرين لاغتنام الفرصة في الموجة التالية.

“تنفس” العملات المشفرة: ما هو الحقيقي Bull Run

الـBull run ليس مجرد ارتفاع في السعر، بل هو ارتفاع منهجي مدفوع بشكل مشترك بأساسيات السوق وتوقعات النفسية. هناك عدة سمات مميزة لركض الثور الحقيقي في بيتكوين:

إشارات المؤشرات التقنية

مؤشر القوة النسبية (RSI) الذي يتجاوز 70 غالبًا ما يدل على وجود ضغط شراء قوي، بينما اختراق المتوسطات المتحركة لـ50 و200 يوم يؤكد انعكاس الاتجاه. في دورة 2024-25، دخل RSI لبيتكوين مناطق القوة عدة مرات، وتم اختراق المتوسطات الحاسمة بشكل متكرر — وهو دليل تقني على وجود Bull Run.

حقيقة البيانات على السلسلة

ما يتحدث أكثر من الرسوم البيانية هو النشاط على السلسلة. زيادة نشاط المحافظ، تدفقات العملات المستقرة إلى البورصات، انخفاض احتياطيات بيتكوين في البورصات — كلها تشير إلى وجود قوة شراء حقيقية تتدفق إلى السوق. منذ بداية 2024، استمر تدفق أكثر من 4.5 مليار دولار إلى صندوق بيتكوين الفوري ETF، والمستثمرون المؤسساتيون يصوتون بأموال حقيقية.

توافق مشاعر السوق

ارتفاع مناقشات وسائل التواصل الاجتماعي، زيادة حجم التداول، التغطية الإعلامية الواسعة — هذه المؤشرات “الوهمية” غالبًا ما تشير إلى تحول نفسي في السوق. عبر التاريخ، كل موجة Bull كبيرة كانت مصحوبة بانتشار الحديث عنها من قبل المحترفين إلى الجمهور العام.

أربعة دورات كلاسيكية، وقصة تتكرر

2013: بيتكوين من 145$ إلى 1200$

كانت تلك هي المرة الأولى التي دخل فيها بيتكوين بشكل حقيقي في دائرة الضوء العامة. من مايو عند 145$ إلى ديسمبر عند 1200$، بزيادة قدرها 730%. الدافع وراء هذه الموجة كان بسيطًا: اهتمام وسائل الإعلام وإيمان المبكرين. أزمة مصرف قبرص عززت أيضًا مكانة بيتكوين كـ"ملاذ آمن".

لكن ازدهار 2013 أوجد أيضًا مخاطر. كانت أكبر بورصة بيتكوين آنذاك Mt. Gox تتعامل مع 70% من التداولات العالمية، وهذا الخطر المركزي انفجر في 2014 — حيث تعرضت للاختراق، وتوقف المنصة، وخسرت بيتكوين 75%. الدرس كان عميقًا ومريرًا، لكنه دفع أيضًا إلى تحسين البنية التحتية للصناعة.

2017: احتفالات FOMO والتراجع العميق

من 1000$ إلى ما يقرب من 20000$، بزيادة 1900% خلال سنة واحدة. لم يكن الأمر مجرد لعبة للمهووسين، بل دخول جماعي للمستثمرين الأفراد. طفرة ICO، ظهور العديد من البورصات، ونقاشات عن فرص مضاعفة العملات — حلم الثراء للجميع.

ارتفع حجم التداول اليومي من أقل من 2 مليار دولار في بداية 2017 إلى أكثر من 150 مليار دولار في نهاية العام، ووصلت مشاركة السوق إلى مستويات غير مسبوقة. لكن تلاه رد فعل تنظيمي قوي، خاصة من الصين ضد ICO والبورصات المشفرة. بنهاية 2018، هبط سعر بيتكوين من 20000$ إلى 3200$، بانخفاض 84%. حجم الانفجار الفقاعي كان مروعًا، وما زال العديد من المستثمرين الجدد يعانون من خسائر حتى الآن.

2020-2021: دخول رأس المال المؤسسي

هذه المرة كانت مختلفة. من 8000$ إلى 64000$ (وفي النهاية حتى 69000$)، لكن الدافع تحول من الأفراد إلى المؤسسات. شركات مثل MicroStrategy، Tesla، Square بدأت تدرج بيتكوين في ميزانياتها. إطلاق أدوات العقود الآجلة، الموافقة على ETFs خارج الولايات المتحدة — فتحت أبوابًا للمستثمرين المؤسساتيين.

بدأت قصة “الذهب الرقمي” تنتشر — في ظل ضخ السيولة من البنوك المركزية وتوقعات التضخم، أعيد تصنيف بيتكوين كأداة تحوط. هذا التحول من “سلعة للمضاربة” إلى “أداة تخصيص أصول” مهد الطريق للاعتراف المؤسسي لاحقًا.

2024-25: تفاعل السياسات وتقسيم النصف

الدورة الصاعدة الحالية مختلفة تمامًا. في يناير، وافقت SEC على أول صندوق بيتكوين فوري في الولايات المتحدة، وجمعت خلال أسابيع أكثر من 10 مليارات دولار. بحلول نوفمبر، تجاوز حجم صندوق بيتكوين الفوري 28 مليار دولار، ويمتلك منتج IBIT التابع لـBlackRock أكثر من 467,000 بيتكوين.

وفي الوقت نفسه، حدثت عملية النصف الرابعة في أبريل، وبحسب القاعدة التاريخية، من المتوقع أن تؤدي إلى زيادة في القيمة بسبب ندرة الأصول. التغيرات السياسية أعادت تقييم بعض المستثمرين لآفاق السياسات تجاه الأصول المشفرة. النتيجة، أن بيتكوين ارتفعت من 40,000$ في بداية العام إلى 93,000$ في نوفمبر، بزيادة 132%. رغم أن السوق شهدت تصحيحًا إلى 87.27 ألف دولار، إلا أن الأساسيات لا تزال تدعم الاتجاه.

دورة النصف: الصدمة الطبيعية في عرض بيتكوين

لماذا يتكرر ارتفاع بيتكوين بشكل دوري، رغم كونه أصلًا افتراضيًا؟ الإجابة تكمن في آلية النصف.

كل أربع سنوات، ينخفض مكافأة تعدين بيتكوين إلى النصف. هذا يعني أن معدل إصدار العملات الجديدة يتراجع بنسبة 50%، مما يقلل التضخم الكلي للشبكة. نظريًا، مع ثبات الطلب أو زيادته، يجب أن يرتفع السعر. البيانات التاريخية تؤكد هذا المنطق:

• بعد النصف في 2012، ارتفعت بيتكوين بنسبة 5200%
• بعد النصف في 2016، زادت بنسبة 315%
• بعد النصف في 2020، زادت بنسبة 230%

هذه ليست صدفة، بل نتيجة حتمية لنموذج اقتصاد بيتكوين. كل نصف هو صدمة من جانب العرض، وغالبًا ما يبدأ السوق في التفاعل قبل حدوث النصف بناءً على التوقعات.

البيانات على السلسلة تتحدث: حرارة السوق الحالية

النظر فقط إلى السعر غير كافٍ، بل يجب مراقبة تدفقات الأموال الحقيقية.

حيازات المؤسسات تتزايد بسرعة

حتى نهاية 2024، تجاوز إجمالي حيازة بيتكوين في صناديق ETF الفورية مليون بيتكوين، وBlackRock وحدها تمتلك حوالي 500,000 بيتكوين. شركات مثل MicroStrategy تواصل زيادة ممتلكاتها، واتجاه تخصيص الأصول للمؤسسات واضح.

انخفاض بيتكوين في البورصات

هذه إشارة جيدة. عندما تنتقل بيتكوين من محافظ البورصات إلى محافظ خاصة أو محافظ باردة، فهذا يدل على أن المالكين يحتفظون بها، وليسون يبيعون. البيانات تظهر أن أرصدة البورصات تتناقص باستمرار، مما يسيطر على جانب العرض.

تراكم العملات المستقرة

زيادة تدفقات العملات المستقرة إلى البورصات تعني أن هناك “قوة نارية” جاهزة للدخول. وهو مؤشر قيادي غالبًا ما يسبق بداية موجة Bull.

ما المتوقع للدورة القادمة

إذا استمرت الأنماط التاريخية، فإن النقاط المحتملة لبدء ارتفاع كبير آخر لبيتكوين تشمل:

تراكم احتياطيات حكومية

اقتراح السيناتور لاميس لقانون بيتكوين يقترح أن تشتري وزارة الخزانة الأمريكية حتى مليون بيتكوين خلال خمس سنوات. على الرغم من أن التنفيذ غير مؤكد، إلا أن الفكرة تعبر عن اعتراف رسمي بأهمية بيتكوين كأصل استراتيجي. بوتان تمتلك أكثر من 13,000 بيتكوين، وسلفادور 5875، وإذا تبنت دول أخرى، فقد يصبح الطلب الحكومي قوة دافعة جديدة.

تمكين التحديثات التقنية

قد تفتح تحديثات مثل OP_CAT إمكانيات DeFi لبيتكوين، مما يحولها من “ذهب رقمي” إلى منصة للعقود الذكية. بمجرد أن تتمكن بيتكوين من معالجة المزيد من المعاملات وتوليد رسوم أكثر، ستتحسن نماذج أرباح المعدنين، مما يعزز أمن الشبكة.

استمرار الابتكار في المنتجات

حاليًا، يوجد صناديق ETF فورية، والخطوة التالية قد تكون صناديق عقود آجلة، أدوات مشتقة، وحتى عملات مستقرة مدعومة ببيتكوين. كل ابتكار جديد يجذب فئات جديدة من المستثمرين.

نصائح عملية للمستثمرين

فهم الدورات مهم، لكن التنفيذ الحاسم أيضًا.

أولًا، علم نفسك

لا تدع التقلبات تخيفك. استثمر وقتك في فهم أساسيات بيتكوين، الدورات التاريخية، والبيئة السياسية الحالية. المعرفة تعطيك الثقة لاتخاذ القرارات، وليس العواطف.

ثانيًا، ضع خطة واتباعها

حدد أهدافك الاستثمارية (عائد قصير المدى أو استثمار طويل المدى)، ومستوى تحمل المخاطر، والإطار الزمني. ثم ضع استراتيجية مناسبة، ولا تشتري عند الذروة في السوق الصاعدة، ولا تتوتر عند الانخفاض.

ثالثًا، اختر منصة موثوقة

الأمان أولوية. استخدم منصات ذات حماية قوية (مصادقة ثنائية، تخزين في محافظ باردة، تدقيق أمني دوري)، وفكر في استخدام محافظ أجهزة للمبالغ الكبيرة.

رابعًا، وزع المخاطر

رغم أن بيتكوين هو الرائد في سوق التشفير، إلا أنه لا ينبغي أن يكون كل استثمارك. فكر في تنويع الأصول لتحقيق توازن في التقلبات.

خامسًا، استعد للضرائب

الأصول المشفرة تخضع للضرائب في العديد من الدول. استشر مختص ضرائب، واحتفظ بسجلات لكل معاملة لتجنب المشاكل لاحقًا.

سادسًا، حافظ على عقلانية

FOMO (الخوف من الفقدان) هو أكبر عدو لسوق العملات المشفرة. لا تنخدع بالحديث المبالغ فيه على وسائل التواصل، ولا تستخدم الرافعة المالية للمقامرة. غالبًا ما تكون الخسائر الكبيرة ناتجة عن قرارات غير عقلانية و"الاستثمار بكل ما تملك".

نظرة مستقبلية

رحلة بيتكوين من 145$ إلى 87,270K$ هي في جوهرها عملية انتقال من الهامش إلى التيار الرئيسي. كل موجة Bull تدفع هذا المسار خطوة: 2013 دخلت الوعي العام، 2017 جذب المستثمرين الأفراد، 2021 حصلت على اعتراف المؤسسات، و2024 شهدت دخول الأموال النظامية.

الموجة الصاعدة القادمة لن تكرر جنون 2017 وبراءة 2013، لكنها لا تزال تملك مساحة للارتفاع. مع تزايد الاعتراف السياسي، والابتكار في المنتجات، والتحديثات التقنية، تتعزز الأسس الاقتصادية لبيتكوين كأصل.

المهم هو عدم تفويت ترقية الوعي. أولئك الذين تأخروا في فهم الأمر في الدورة السابقة غالبًا ما يكونون الخاسرين في الدورة التالية. فهم التاريخ، واستيعاب الواقع، هو المفتاح لاغتنام الفرص.