دورة سوق الثور لبيتكوين: من النصف إلى الاستثمار المؤسسي

يُظهر رحلة البيتكوين في التاريخ المالي نمطًا يتكرر فيه فترات النمو المتفجر والتصحيحات الحادة بشكل متتالٍ. منذ عام 2009 وحتى اليوم، أصبحت الأصول الرقمية شاهدًا على تحركات سعرية مذهلة ربما لم يشهدها أي أداة مالية أخرى. إذا كنت ترغب في فهم الارتفاع الحاد المتوقع في 2024-2025—الفترة التي وصلت فيها البيتكوين مؤخرًا إلى أعلى مستوياتها على الإطلاق—فمن الضروري دراسة كيفية تكوين الركائز الأساسية للانتعاشات الكبرى السابقة.

اليوم: واحدة من أقوى ارتفاعات البيتكوين

بحلول نوفمبر 2024، تجاوز سعر البيتكوين 93,000 دولار محققًا مكاسب بنسبة 132% منذ بداية العام. بعد حدث النصف الرابع في أكتوبر 2024، بدأ السعر في الارتفاع بشكل حاد. وتزامن هذا الارتفاع مع ثلاثة عوامل فريدة: موافقة هيئة الأوراق المالية الأمريكية على صناديق البيتكوين ETF في يناير 2024، توقعات نقص العرض، والتفاؤل بسياسات مؤيدة للعملات المشفرة بعد انتخاب دونالد ترامب.

من حيث الأصول تحت الإدارة، سجلت تدفقات صافية إجمالية تتجاوز 4.5 مليار دولار في صناديق البيتكوين ETF. بينما يحتفظ صندوق IBIT من BlackRock بأكثر من 467,000 بيتكوين، تجاوزت الأصول المجمعة لجميع صناديق البيتكوين لأول مرة 1 مليار بيتكوين. كما أن المؤسسات مثل MicroStrategy وشركات الأسهم الأخرى جمعت آلاف البيتكوين، مما قلل بشكل أكبر من المعروض المادي المتاح على منصات التداول.

نصف البيتكوين: محرك تقليل العرض

واحدة من أقوى الآليات وراء دورات سعر البيتكوين هي أحداث النصف. تحدث هذه الأحداث تقريبًا كل أربع سنوات، وتقلل من معدل إصدار البيتكوين الجديد في الشبكة إلى النصف. تاريخيًا، كل نصف أدى إلى ظهور ارتفاعات حادة بعد نقص العرض وتقدير السعر الناتج عنه.

بعد النصف في 2012، ارتفع سعر البيتكوين بنسبة حوالي 5200%. في 2016، أدى النصف الثاني إلى مكاسب بنسبة 315%. وفي 2020، شهد النصف الثالث زيادة بنسبة 230%. قبل الحدث الأخير في 2024، كانت التوقعات التحليلية للسوق غالبًا إيجابية—وقد ثبتت صحتها حتى الآن.

نظرة تاريخية: تشريح الركود السابق

2013: حماسة المبكرين

كانت أول قفزة كبيرة للبيتكوين مذهلة. بدأ السعر في مايو عند 145 دولارًا وارتفع في ديسمبر إلى أكثر من 1200 دولار—بنمو يقارب 730%. كان هذا الانتفاض الأول فرصة للجمهور لاكتشاف إمكانيات البيتكوين: هل يمكن أن يكون الذهب الرقمي حقًا؟

لكن في بداية 2014، انهار منصة Mt. Gox، التي كانت تسيطر على حوالي 70% من حجم التداول المركزي. بعد خرق أمني، أُغلقت المنصة وتعرض المستثمرون لخسائر كبيرة. هبط سعر البيتكوين بنسبة 75%، ودخل السوق في سوق هابطة استمرت لسنوات.

ومع ذلك، ظل السوق حيًا. أظهر ذلك قدرة البيتكوين على التعافي رغم تقلباته غير المشروطة.

2017: جنون ICO وضجة الإعلام

كان عام 2017 عامًا دخل فيه البيتكوين إلى التمويل السائد. بدأ السعر عند حوالي 1000 دولار في يناير وارتفع إلى حوالي 20,000 دولار في ديسمبر—بنمو 1900%. زاد تدفق عروض العملات الأولية (ICO)، حيث باع مئات المشاريع رموزها، مما زاد من حماسة السوق.

ارتفع حجم التداول اليومي من 200 مليون دولار إلى 15 مليار دولار. ومع حديث وسائل التواصل الاجتماعي عن البيتكوين، زاد السعر أكثر. لكن في ديسمبر 2018، جاء التصحيح الحقيقي: هبط السعر إلى 3200 دولار—بتراجع 84%. ومع تصاعد الضغوط التنظيمية، مثل حظر الصين لعرض العملات الأولية (، بدأ السوق الهابط.

) 2020-2021: أزمة الهوية المؤسسية

كانت جائحة كوفيد-19 بمثابة ترويج غير متوقع للبيتكوين. عندما بدأت الحكومات في طباعة النقود وانخفضت أسعار الفائدة إلى الصفر، بدأ مديرو الأموال والمؤسسات في البحث عن حماية من التضخم. وبرز البيتكوين كـ"ذهب رقمي".

تغيرت مواقف الشركات. أضافت MicroStrategy البيتكوين إلى ميزانياتها. فعلت Tesla ذلك. فعلت Square ذلك. في نوفمبر 2021، وصل سعر البيتكوين إلى 69,000 دولار، وهو أعلى مستوى على الإطلاق آنذاك، مما عزز شرعيته المؤسسية.

لكن الانقطاع في 2021-2022 كان حادًا. هبط السعر بنسبة 53%، وتعرض لمزيد من التآكل بعد ذلك.

فهم دوافع ارتفاع 2024

يبدو أن الارتفاع الحالي مختلف عن السابق. إذ أن موافقة صناديق ETF أدخلت نظامًا جديدًا تمامًا. يمكن للمستثمرين المؤسسيين الآن شراء البيتكوين عبر البورصات—دون الحاجة للقلق بشأن المحافظ المادية، المفاتيح الخاصة، أو المخاطر المرتبطة بها.

بالإضافة إلى ذلك، كان توقيت دورة النصف مثاليًا. جاء الحد الأخير من تقليل العرض في الوقت الذي زاد فيه الطلب المؤسسي. انخفض العرض، وارتفع الطلب، وارتفعت الأسعار.

كما تغيرت البيئة التنظيمية. أعاد انتخاب ترامب الأمل في سياسات مؤيدة للعملات المشفرة. يقترح مشروع قانون البيتكوين لعام 2024 من السيناتورة Cynthia Lummis أن تملك الولايات المتحدة حتى مليون بيتكوين خلال خمس سنوات. مثل هذه الخطوة يمكن أن تعزز مكانة “الذهب الرقمي” في احتياطيات الدولة.

عوامل التغيير: دروس من تاريخ مخطط النصف

في خريطة الأسعار التاريخية للبيتكوين، تعتبر أحداث النصف ###، التي تُعرف بـ"الانقسامات"، نقاط انكسار واضحة. بعد كل حدث، غالبًا ما يتجه معدل النمو في السوق، سواء كان مدفوعًا بالمشاركة المؤسسية أو الظروف الاقتصادية الكلية، نحو ارتفاعات جديدة. لكن نقص العرض دائمًا ما يظل خلفية ثابتة تدفع السوق.

المطورون يناقشون الآن إضافة قدرات جديدة للبيتكوين. قطعة الكود المسماة OP_CAT، مع حلول الطبقة الثانية، قد تمكن البيتكوين من إجراء آلاف المعاملات في الثانية. هذا يمكن أن يضع البيتكوين في منافسة مع DeFi، ويجعله أكثر من مجرد مخزن قيمة بسيط.

التحديات والمخاطر المستقبلية

على الرغم من أن ارتفاع 2024 يبدو قويًا، إلا أن سوق البيتكوين لا يزال حساسًا للعوامل غير المعروفة. التحركات المفاجئة في أسعار الفائدة، التراجع الاقتصادي الكلي، أو التغييرات التنظيمية يمكن أن تؤدي إلى عمليات بيع.

الشراء المضاربي وخوف الفقدان (، أو FOMO)، يمكن أن يخلق فقاعات. قد يؤدي المستثمرون الأفراد، خاصة مع مراكز الرافعة المالية، إلى زيادة التقلبات. كما أن المخاوف البيئية—مثل بصمة الكربون لتعدين البيتكوين—قد تردع المستثمرين والمنظمين الذين يركزون على معايير ESG.

أيضًا، تشبع السوق. مع زيادة القيمة السوقية للبيتكوين، يصبح تكرار مكاسب بنسبة 132% أكثر صعوبة. يتجه المستثمرون نحو عملات مشفرة جديدة ذات عوائد أعلى.

الاستعداد للارتفاع التالي

فهم فترات السوق الصاعدة السابقة يمكن أن يساعد في الاستعداد للارتفاع القادم. إليك بعض النصائح:

تعلم الأساسيات: اقرأ التحليل الفني للبيتكوين. افهم تكنولوجيا البلوكتشين. تعرف على سبب محدودية عرضه—وكيف يؤثر ذلك على ديناميكيات السعر.

تنويع المحفظة: البيتكوين ليس كل شيء. وزع استثماراتك عبر أصول مشفرة أخرى، وحتى فئات الأصول التقليدية. يساهم ذلك في حماية محفظتك من التقلبات.

اختر منصات موثوقة: ابحث عن منصات ذات بروتوكولات أمان قوية، ورسوم منخفضة، وسهولة وصول. فعّل المصادقة الثنائية. استخدم التخزين البارد.

تابع الاتجاهات: كن على اطلاع على دخول صناديق ETF، أحداث النصف، والإعلانات التنظيمية. المؤشرات الفنية—مثل RSI والمتوسطات المتحركة—تشير إلى تغيرات الزخم.

تحكم في عواطفك: ضع خطة والتزم بها. لا تدع الخوف والجشع يسيطران على قراراتك. استخدم أوامر وقف الخسارة.

الكلمة الأخيرة: الاستفادة من الارتفاع القادم

تُعد أربع موجات ارتفاع للبيتكوين منذ 2013 قصة تطور فئة الأصول. من حماسة المبكرين وضجة الإعلام، إلى ظهور الشرعية المؤسسية وأخيرًا ظهور المنتجات المالية المنظمة، كل مرحلة جلبت لاعبين وديناميكيات جديدة.

لا يزال توقيت بدء السوق الصاعدة التالي غير مؤكد. لكن مقاومة البيتكوين غير المشروطة، وتقليل العرض الدوري، واهتمام المؤسسات المتزايد يعززون احتمالية حدوث ارتفاعات إضافية. على المستثمرين مراقبة أحداث النصف، وتحركات صناديق ETF، والبيئة التنظيمية.

من سعر اليوم البالغ 86.95 ألف دولار، يبدو أن البيتكوين لا يزال على الطريق. قد تأتي تصحيحات قبل الإقلاع، وهذا ليس مفاجئًا. لكن التاريخ يقول إن كل نصف، يقترب من زيادة الحوافز، مع اقتراب تقلص العرض وزيادة الاعتماد—كل دورة نصف تمثل محفزًا جديدًا.

ابقَ مستعدًا. ابقَ حساسًا. ابقَ مطلعًا.