دورة ارتفاع سعر البيتكوين: من البداية حتى الآن والتوقعات المستقبلية

السؤال الذي يطرحه العديد من المستثمرين حالياً هو: هل سوق العملات الرقمية في مرحلة سوق صاعد (bull market)؟ وللإجابة على ذلك، من الضروري مراجعة مسيرة البيتكوين عبر دورات السوق المختلفة منذ إطلاقه في عام 2009.

كم مرة مر فيها البيتكوين بـ"انفجارات"؟

البيتكوين ليس أصلًا يتبع مسارًا خطيًا. بدلاً من ذلك، يشهد فترات من ارتفاعات سعرية مستمرة لعدة أشهر، تليها غالبًا فترات تصحيح حادة. هذه الموجات لا تحدث بشكل عشوائي—بل يتم دفعها بواسطة إشارات محددة من نظام بيئي البلوكتشين، والسياسات الدولية، ونفسية السوق.

العوامل الأساسية التي تشكل كل دورة

يظهر اتجاه صعودي عندما يرتفع سعر البيتكوين بشكل قوي ومتواصل، وغالبًا ما يكون محفزًا بواسطة:

• أحداث النصف (halving): تقليل مكافأة التعدين بنسبة حوالي 50% كل 4 سنوات
• الاعتماد الواسع من المؤسسات: عندما تشارك الشركات الكبرى والصناديق الاستثمارية
• تغييرات تنظيمية مواتية: الموافقة على منتجات مالية مثل ETF
• نفسية المستثمرين المتفائلة: عندما تتحدث وسائل الإعلام بشكل إيجابي

هذه الفترات تختلف عن الأسواق التقليدية من حيث التقلب—فالأرباح يمكن أن تتضاعف خلال أسابيع، لكن المخاطر أيضًا تكون عالية.

2013: عندما بدأ البيتكوين “يستيقظ”

عام 2013 يمثل المرة الأولى التي جذب فيها البيتكوين اهتمامًا واسعًا من الجمهور. ارتفع السعر من حوالي $145 في مايو إلى ما يقرب من 1200 دولار في ديسمبر—بنسبة زيادة 730% خلال أقل من 8 أشهر. لم تكن هذه مجرد أرقام، بل اعترافًا ببيتكوين كمخزن محتمل للقيمة.

المحفزات الرئيسية:

• أزمة البنوك في قبرص دفعت المستثمرين للبحث عن بدائل
• تطور البنية التحتية للتداول
• تعليقات إيجابية من شخصيات عامة

الثمن الذي دفع: انهيار Mt. Gox في أوائل 2014 (عالج حوالي 70% من معاملات البيتكوين آنذاك) أدى إلى انخفاض السوق بأكثر من 75%. الدرس: ضعف البنية التحتية يمكن أن يقضي على المكاسب على المدى القصير.

2017: فقاعة ICO ومشاركة “اللاعبين الخارجيين”

إذا كانت 2013 بمثابة صحوة للبيتكوين، فإن 2017 كانت “مرض السوق” في سوق العملات الرقمية. بدأ البيتكوين السنة عند حوالي 1000 دولار وانتهت عند ما يقرب من 20000 دولار—بنسبة زيادة 1900% خلال 12 شهرًا.

ما يميز هذه الدورة:

• انفجار عروض العملات الأولية (ICO): مئات المشاريع الجديدة تجمع رأس مال عبر إصدار رموز
• زيادة سريعة في منصات التداول سهلة الاستخدام
• وسائل الإعلام الوطنية تروج للبيتكوين على التلفزيون، مما يخلق دائرة ردود فعل نفسية

حجم التداول يتضاعف:

• بداية العام: أقل من $200 مليون يوميًا
• نهاية العام: يتجاوز $15 مليار يوميًا

النتيجة: كل ذلك أدى إلى سوق هابطة مدمرة. من قمة 20000 دولار، هبط البيتكوين إلى 3200 دولار في ديسمبر 2018—بتراجع 84%. العديد من مشاريع ICO اختفت، تاركة المستثمرين الأفراد بأوراق فارغة.

2020-2021: عصر “الذهب الرقمي”

بعد هذا التصحيح العنيف، ظهرت قصة جديدة: البيتكوين كأداة للتحوط ضد التضخم في ظل طباعة الحكومات للنقود بمعدلات غير مسبوقة بسبب جائحة COVID-19.

دورة الارتفاع 2020-2021:

• نقطة البداية: ($8,000 في يناير 2020)
• الذروة: ($64,000 في أبريل 2021)
• نسبة الزيادة: 700%

اللاعبون الجدد:

• مايكروستراتيجي: تمتلك أكثر من 125,000 بيتكوين
• تسلا: أضافت مليارات الدولارات إلى مقتنياتها من البيتكوين
• سكوير: استثمرت جزءًا من احتياطاتها

تدفقت رؤوس الأموال من المؤسسات بأكثر من $10 تريليون(، وهو رقم غير مسبوق. تم اعتماد عقود مستقبلية للبيتكوين، وظهرت صناديق ETF في دول مختلفة، مما أتاح فرصًا للمستثمرين التقليديين.

المخاوف آنذاك:

• الأثر البيئي للتعدين
• الضغوط من الجهات التنظيمية
• احتمالية تكون فقاعة سعرية

تصحيح من 64000 دولار إلى حوالي 30000 دولار )يوليو 2021### أظهر أن حتى المؤسسات الكبرى ليست محصنة ضد تقلبات السوق.

2024-2025: فترة ETF Spot و"تطبيع" البيتكوين

الوقت الحالي يختلف بشكل جوهري: لم يعد البيتكوين أصلًا “غريبًا” للمغامرين، بل أصبح جزءًا من المحفظة الاستثمارية الأساسية.

$10 الموافقة على ETF Spot في يناير 2024: نقطة تحول

وافقت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) على أول صندوق ETF للبيتكوين Spot في يناير 2024. وهذا مهم لأنه:

• المؤسسات لا تحتاج لشراء البيتكوين مباشرة
• لا حاجة للقلق بشأن تخزين الأصول الرقمية
• يمكن تداوله مثل أي شهادة أخرى في حساب التداول العادي

تدفقات الأموال تتدفق:

• مارس 2024: تدفقات ETF تتجاوز $28 تريليون(
• نوفمبر 2024: تراكم التدفقات يتجاوز $10 تريليون)

شركة بلاك روك ###تدير أصولًا بقيمة أكثر من 467,000 بيتكوين عبر صندوق IBIT الخاص بها###.

###تأثير النصف الأربعاء

في أبريل 2024، يمر البيتكوين بحدث النصف الرابع—حيث ينخفض مكافأة التعدين إلى النصف للمرة الرابعة. التاريخ يُظهر أن:

• بعد النصف 2012: زاد السعر بنسبة 5200%
• بعد النصف 2016: زاد بنسبة 315%
• بعد النصف 2020: زاد بنسبة 230%

هذه الأرقام ليست توقعات، بل حقائق تاريخية.

(السياق السياسي

إعادة انتخاب دونالد ترامب بموقف أكثر ودية تجاه العملات الرقمية غيرت من نفسية السوق. تعليقات دعم البيتكوين باعتباره “أصل استراتيجي وطني” من قبل المشرعين أثرت على ثقة المستثمرين.

)النتيجة؟

بدأ البيتكوين عام 2024 عند 40,000 دولار ووصل إلى 93,000 دولار في نوفمبر—بنسبة زيادة 132%. وتوقعات المحللين تشير إلى أهداف تصل إلى 100,000 دولار قبل نهاية العام.

البيانات الحالية ###محدثة حتى 26/12/2025(:

• سعر البيتكوين: 87,010 دولار
• التغير خلال 24 ساعة: -1.14%
• التغير خلال 7 أيام: -1.01%
• القيمة السوقية: 1.737 تريليون دولار
• أعلى سعر على الإطلاق: 126,080 دولار

كيف تتعرف على اقتراب دورة سوق صاعد

للتوقع بدقة نسبية، انتبه إلى ثلاثة أنواع من الإشارات:

) 1. المؤشرات الفنية

• مؤشر القوة النسبية (RSI) ###Relative Strength Index###: إذا تجاوز 70، غالبًا يدل على زخم قوي
• متوسطات الحركة 50 و200 يوم: عندما يتجاوز السعر هذه الخطوط، غالبًا ما يشير إلى اتجاه صاعد
• مؤشر MACD: التقاطعات الإيجابية تظهر عادة قبل بداية الارتفاع

( 2. البيانات على السلسلة

علامات “تحت السطح” تشمل:

• زيادة نشاط المحافظ: عندما يزداد عدد المحافظ التي تحتوي على البيتكوين بشكل مفاجئ
• تدفقات العملات المستقرة إلى المنصات: العملاء يودعون أموالًا نقدية استعدادًا للشراء
• انخفاض الاحتياطي على المنصات: عندما يتم سحب البيتكوين من المنصات، يدل على رغبة المستثمرين في الاحتفاظ طويل الأمد

في 2024، ارتفع إجمالي البيتكوين المحتفظ به من قبل الشركات العامة وصناديق ETF من حوالي 1.2 مليون إلى ما يقرب من 2 مليون بيتكوين—بنسبة زيادة 67%.

) 3. العوامل الاقتصادية الكلية

• قرارات هيئة SEC: الموافقة أو الرفض لمنتجات العملات الرقمية
• سياسات أسعار الفائدة: ارتفاع الفائدة يجعل البيتكوين أقل جاذبية
• الأحداث الجيوسياسية: الصراعات، العقوبات الاقتصادية قد تدفع الدول للجوء إلى البيتكوين
• تصريحات القادة: التصريحات الداعمة من شخصيات بارزة في المالية

التحديات المستقبلية

رغم أن التوقعات تبدو متفائلة، إلا أن سوق البيتكوين لا يخلو من مخاطر:

1. التقلب المستمر قد ينخفض البيتكوين بنسبة 10-20% خلال يوم واحد. المستثمرون غير الصبورين قد يضطرون للانسحاب فور حدوث التصحيحات.

2. المخاطر التنظيمية قد تفرض الحكومات قيودًا على المنصات، أو تتطلب تقارير أكثر صرامة، أو تحظر التعدين تمامًا. مؤشرات من الصين أو الاتحاد الأوروبي يمكن أن تغير المشهد بسرعة.

3. إرهاق التنظيم قد يتشتت اهتمام المؤسسات إذا:

• أصبحت الأسهم أكثر جاذبية
• زادت أسعار الفائدة ###مما يجعل النقد أكثر فائدة###
• اندلاع أزمة اقتصادية جديدة يدفعها للعودة إلى الأصول “الآمنة”

4. الأثر البيئي الانتقادات حول استهلاك الطاقة في تعدين البيتكوين قد تؤدي إلى فرض قيود تنظيمية على التعدين في المناطق المتقدمة.

5. تشبع السوق عندما يرتفع البيتكوين ليصبح أكبر أصل من حيث القيمة السوقية، تقل احتمالية تحقيق أرباح “مفرطة التضخم”. العملات البديلة الأحدث ذات الاستخدامات الخاصة قد تجذب رؤوس الأموال بعيدًا عنه.

المستقبل: محركات قد تفعّل دورة الارتفاع التالية

( البيتكوين كمخزن استراتيجي وطني

اقترحت السيناتورة سينثيا لومييس مشروع قانون بيتكوين 2024، الذي يوصي وزارة الخزانة الأمريكية بشراء ما يصل إلى مليون بيتكوين خلال 5 سنوات. إذا أُقر، فسيكون اعترافًا تاريخيًا وقد يحفز دولًا أخرى على فعل الشيء ذاته.

حصلت بوتان على أكثر من 13,000 بيتكوين؛ وسلفادور غير راغبة في البيع. إذا قررت دول كبرى مثل فرنسا، الصين، أو الهند الاحتفاظ بالبيتكوين، فسيكون الطلب في ارتفاع كبير.

) تحسينات تقنية: OP_CAT

يستعد البيتكوين لإطلاق OP_CAT—وهو قطعة من الشفرة البرمجية كانت قد أُزيلت سابقًا بسبب مخاوف أمنية. إذا تم تفعيلها، قد تتيح:

• معاملات أسرع بعدة آلاف من المعاملات في الثانية
• تطبيقات DeFi تعمل على البيتكوين ###تنافس إيثريوم###
• تقليل رسوم المعاملات بشكل كبير

وهذا سيوسع من استخدام البيتكوين من “مخزن للقيمة” إلى “منصة مالية”.

منتجات مؤسسية جديدة

بالإضافة إلى ETF Spot، ستستمر المنتجات المهيكلة، العقود المستقبلية غير المحدودة، وأدوات إدارة المخاطر في النمو. كل أداة جديدة تجذب فئة مختلفة من المستثمرين.

التحضيرات للارتفاع القادم

( 1. التعلم من التاريخ

تحليل الدورات السابقة:

• تستمر هذه الدورات من سنة إلى سنتين، وليست شهورًا فقط
• بعد كل قمة، يحدث تصحيح بنسبة 30-50%
• أكبر موجة ارتفاع تحدث خلال الأشهر الستة الأولى بعد النصف

) 2. بناء محفظة متوازنة

لا تضع كل بيضك في سلة البيتكوين:

• 50% من محفظتك في البيتكوين (كعنصر “أساسي”)
• 30% في إيثريوم أو العملات البديلة الرائدة
• 20% في الأصول التقليدية ###شهادات، سندات، نقد(

مثل هذه المحفظة تقلل من الخوف عند تصحيح السوق بنسبة 30%.

) 3. اختيار منصة تداول موثوقة

ابحث عن:

• التحقق الثنائي (2FA) إلزامي
• تخزين بارد لمعظم الأموال
• سجل أمني جيد
• واجهة سهلة الاستخدام

4. استخدام محفظة أجهزة

لحفظ البيتكوين بشكل آمن على المدى الطويل، انقلها إلى محفظة أجهزة (محفظة غير متصلة بالإنترنت):

• غير معرضة للاختراق عبر الإنترنت
• تملك السيطرة الكاملة
• مناسبة للحفظ طويل الأمد (holding)

5. إعداد أوامر وقف الخسارة

عند ارتفاع السعر بشكل حاد، بعض المستثمرين لا يخططون للخروج. قم بـ:

• تحديد أرباح مسبقة: إذا زاد السعر بنسبة 50%، بيع 25%
• وضع أمر وقف الخسارة: إذا انخفض بنسبة 20%، بيع 10% لتقليل المخاطر

6. متابعة البيانات على السلسلة

استخدم أدوات مجانية لمراقبة:

• نشاط المحافظ الكبيرة
• تدفقات العملات المستقرة
• إجمالي البيتكوين المحتفظ به من قبل المؤسسات

الظواهر غير الاعتيادية قد تكون إشارة لاقتراب دورة سوق صاعد.

7. التعليم الذاتي

اقرأ عن:

• تقنية البلوكتشين
• تاريخ البيتكوين
• مهارات إدارة المخاطر

المستثمر المتعلم يتخذ قرارات أفضل غالبًا تحت الضغط.

الخلاصة: هل لا يزال سوق البيتكوين في سوق صاعد لم يكتمل بعد؟

السوق الحالية للعملات الرقمية من الصعب تحديد ما إذا كانت “في مرحلة ارتفاع” أو “تستعد لتصحيح”. وما هو واضح هو:

1. مشاركة المؤسسات غير مسبوقة: ETF Spot، احتياطيات الشركات، واهتمام الصناديق التحوط تجعل السوق أكثر نضجًا.
2. الدورات القادمة للنصف: حدث النصف 2028 (بعد حوالي 4 سنوات) قد يطلق دورة ارتفاع جديدة.
3. التطبيع: لم يعد البيتكوين “شيئًا للمجانين”. أصبح جزءًا من المحفظة الاستثمارية الأساسية.
4. المخاطر لا تزال قائمة: التقلبات، عدم اليقين التنظيمي، وتشبع السوق قد تجعل الافتراضات خاطئة.

نصيحة أخيرة:

حتى لو فاتتك دورات الارتفاع السابقة، لا تزال البيتكوين لديها إمكانات طويلة الأمد. لكن ليس بسبب “FOMO” (الخوف من فقدان الفرصة). استثمر بما يمكنك خسارته، وزع استثماراتك، وركز على الحفظ طويل الأمد، وابقَ على اطلاع دائم.

الدورة الصاعدة التالية قد تكون على الأبواب—فقط المستثمرون المستعدون جيدًا هم من يستطيعون الاستفادة من الفرص.

مقالات ذات صلة:

• كيف تتعرف على إشارات مبكرة لدورة سوق صاعد
• إدارة المخاطر في تداول العملات الرقمية
• البيتكوين والعملات البديلة الرائدة: كيف تختار؟