كيف تعمل الضمانات المشفرة في إقراض التمويل اللامركزي

في عالم تداول العملات الرقمية والتمويل اللامركزي، يُعد الضمان الرقمي آلية حاسمة تتيح الاقتراض بدون وسطاء تقليديين. في جوهره، يشير الضمان الرقمي إلى الأصول الرقمية التي يلتزم المقترضون بتقديمها للمقرضين كضمان للقروض. عندما تقترض عملة رقمية على منصة DeFi، فإنك في الأساس تقول: “أنا أقدم لك هذه الرموز كضمان لأعيد سداد قرضي.”

الآليات وراء الضمان الرقمي

يختلف طريقة عمل الضمان الرقمي بشكل كبير عن التمويل التقليدي. عندما يتخلف المقترض عن السداد، لا يحتاج المقرض إلى المرور عبر المحاكم أو الإجراءات القانونية—بدلاً من ذلك، يكتسب تلقائيًا حق المطالبة بالضمان وتصفيته لاسترداد الخسائر. عادةً ما يتم تنفيذ هذا التنفيذ من خلال العقود الذكية المنشورة على شبكات البلوكشين. تدير هذه الاتفاقيات ذاتية التنفيذ عملية إيداع الضمان، وتوزيع القروض، والمصادرة بدون الحاجة إلى سلطة مركزية أو وسيط.

معظم منصات الإقراض اللامركزية تستخدم العملات الرقمية أو الرموز كضمان بدلاً من الأصول الواقعية. الإعداد بسيط: يقوم المستخدمون بقفل أصولهم الرقمية في عقود ذكية، ويتلقون قروضًا بناءً على قيمة الضمان، ويحافظون على السيطرة على تلك القروض طالما يلتزمون بشروط السداد.

القضية الحرجة: الإفراط في الضمان

هنا تصبح مسألة الضمان الرقمي معقدة للمقترضين. على عكس القروض التقليدية التي قد تقترض فيها 80-90% من قيمة الأصل، فإن الإقراض الرقمي غالبًا يتطلب منك تقديم ضمان بقيمة تتجاوز بكثير مبلغ القرض نفسه. هذا الشرط موجود بسبب عامل رئيسي واحد: تقلبات أسعار العملات الرقمية.

إذا قمت برهن بيتكوين بقيمة 10,000 دولار كضمان لقرض بقيمة 5,000 دولار، وانهارت قيمة البيتكوين فجأة بنسبة 40%، فإن ضمانك يصبح بقيمة 6,000 دولار فقط. هذا الوضع الخطير يطلق ما يُعرف بمكالمة الهامش. قد يطالبك المقرض بإيداع ضمان إضافي على الفور أو مواجهة تصفية تلقائية لضمانك الحالي—مما يعني أن المنصة ستبيع عملاتك الرقمية بأسعار السوق لتسوية دينك.

فهم مخاطر التصفية

تمثل التصفية أحد أخطر المخاطر عند استخدام الضمان الرقمي. في اللحظة التي تنخفض فيها قيمة الضمان إلى ما دون الحد الأدنى المطلوب (عادة 150% من قيمة القرض الخاص بك)، يكون لدى المنصة الحق في تصفية مركزك تلقائيًا. لا تتلقى مكالمة تحذيرية من مسؤول القرض؛ ببساطة ينفذ العقد الذكي التصفية بمفرده.

يُضاعف هذا الخطر خلال فترات هبوط السوق عندما تتزايد التقلبات وتنخفض الأسعار بسرعة. يمكن للمقترضين الذين استدانوا بمبالغ مفرطة أو لم يراقبوا نسبة الضمان عن كثب أن يخسروا كامل ضمانهم خلال دقائق.

الاعتبارات الرئيسية للمقترضين

قبل استخدام الضمان الرقمي لأي قرض من نوع DeFi، هناك عدة عوامل حاسمة تتطلب انتباهك. أولاً، افهم حد التصفية وآليات مكالمة الهامش الخاصة بمنصتك المختارة. ثانيًا، حافظ على نسبة ضمان أعلى بكثير من الحد الأدنى—هذا الاحتياطي يحميك إذا تغيرت ظروف السوق ضدك. ثالثًا، فكر في تقلبات الأصل الذي تختاره كضمان؛ فالأصول الأقل استقرارًا تعني مخاطر تصفية أعلى.

العلاقة بين جودة الضمان وتوفر القرض مهمة أيضًا. قد تبدو العملات المستقرة جذابة كضمان لأنها لا تتقلب في السعر، لكن العديد من المنصات تقدم نسب قرض إلى قيمة أفضل للأصول الأكثر تقلبًا ولكنها راسخة مثل البيتكوين أو الإيثيريوم. فكر جيدًا في فوائد وعيوب اختيارك للضمان.

في النهاية، يعد استخدام الضمان الرقمي أداة قوية للوصول إلى السيولة دون بيع ممتلكاتك طويلة الأمد، لكنه يتطلب إدارة مخاطر دقيقة ومراقبة مستمرة. الطبيعة الآلية للإقراض المبني على البلوكشين تعني أنه لا مجال للتفاوض بمجرد تلبية شروط التصفية—فقط التخطيط الاستراتيجي والمراقبة يمكن أن يحمي مركزك.