شهد سوق DeFi تقلبات غير مستقرة مؤخرًا، ولكن هناك ظاهرة مثيرة للاهتمام — مشاريع العملات المستقرة المدعومة بـ RWA (الأصول الحقيقية) تتجاوز التحديات وتحقق نجاحًا. بيانات Falcon Finance توضح الصورة جيدًا: حجم الإغلاق قد تجاوز 2.1 مليار دولار، وكمية التداول من العملة المستقرة المجمعة USDF وصلت إلى 21.12 مليون قطعة.

ماذا يعني ذلك؟ السوق بدأ يفكر بجدية في مسألة قديمة: ما هو نوع العملة المستقرة التي تستحق الثقة؟ مخاطر المركزية لـ USDT، وكارثة انهيار UST، هذه الدروس لا تزال حاضرة في الأذهان. بدلاً من الانشغال بهذه الجدل، من الأفضل النظر في حلول جديدة.

طريقة Falcon Finance هي "كل شيء يمكن أن يُرهن" — الأصول المشفرة السائدة، الذهب المرمز، الأسهم، وحتى السندات السيادية يمكن استخدامها لصك USDF. هذه الإطارات العامة للرهون تظهر فوائد واضحة، حيث لم تعد المخاطر مركزة في أصل واحد أو جهة واحدة.

وأحدث حالات الاستخدام مثيرة جدًا. في منتصف ديسمبر، تم إطلاق خزنة الذهب المرمزة، حيث يقوم المستخدمون برهن عملات الذهب المرمزة، ويمكنهم خلال ستة أشهر الحصول على عائد سنوي يتراوح بين 3% و5%. الأهم هو عدم وجود مخاطر الرافعة المالية، وعدم وجود ضغط التصفية، فهي مزيج من استقرار الأصول التقليدية وميكانيكية العائد في DeFi. هذا الجمع حقق تداخلًا واضحًا بين التمويل التقليدي والتمويل على السلسلة.