الشركات المدرجة المتعلقة بالأصول الرقمية وفرص الطرح العام الأولي التي تستحق الانتباه في عام 2025

فرص استثمارية جديدة في عصر الأصول الرقمية

في بداية عام 2024، وافقت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية على صندوق تداول البيتكوين الفوري، مما يمثل مرة أخرى دمجًا حاسمًا بين التمويل التقليدي والأصول المشفرة. فتح هذا التحول أبوابًا جديدة للمستثمرين - ليس فقط للمؤسسات الاستثمارية، بل وللمستثمرين الأفراد أيضًا، الذين أصبحوا يشاركون في هذه الثورة المالية. على الرغم من أن العملات المشفرة نفسها لم تُتداول مباشرة في الأسواق التقليدية العالمية بعد، إلا أن العديد من شركات التكنولوجيا والخدمات المالية تبني استراتيجيات استراتيجية لربط العالمين.

لماذا تستحق الأسهم المرتبطة بالعملات المشفرة اهتمامك؟

مقارنةً بامتلاك الأصول الرقمية مباشرة، الذي يواجه مخاطر أمنية ومتطلبات تقنية عالية، توفر الأسهم المدرجة وسيلة أكثر موثوقية للمشاركة في النظام البيئي المشفر. هذه الشركات إما تستثمر مباشرة في الأصول الرقمية، أو توفر منصات تداول للمستخدمين، أو تعمل في مجال التعدين أو تطوير التقنيات الأساسية. الأهم هو: أنها محمية بتنظيمات السوق التقليدي، وتتمتع بمزيد من الشفافية المالية، وإدارة مخاطر أكثر تنظيمًا.

الشركات المدرجة المرتبطة بالعملات المشفرة التي تستحق المتابعة حاليًا

Robinhood: منصة تداول للمستثمرين الأفراد

تم إدراج Robinhood Markets (HOOD) في 29 يوليو 2021، وهدفها هو تبسيط الاستثمار. تجمع المنصة أدوات استثمار متعددة مثل الأسهم، والصناديق المتداولة، والخيارات، والأصول الرقمية.

بيانات رئيسية:

• إيرادات 2023: 1.87 مليار دولار
• نطاق السعر خلال 52 أسبوعًا: $7.91 - $19.42
• الميزة التنافسية الأساسية: التداول بدون حد أدنى، بما في ذلك البيتكوين والعملات المشفرة الشهيرة الأخرى

علاقة Robinhood بالسوق المشفر بدأت من خلال محاولاتها الجريئة في وقت مبكر. عندما اجتاحت موجة العملات المشفرة في 2021، أصبح هذا الاسم مرادفًا للمشاركة للمستثمرين الأفراد في الأصول الرقمية. أداء المنصة مرتبط بشكل وثيق بمشاعر السوق العامة — فكلما زادت نشاطات السوق المشفر، زاد حجم التداول.

PayPal: مطور التمويل التقليدي

تعود قصة PayPal Holdings (PYPL) إلى فبراير 2002، كمبادرة رائدة في المدفوعات الرقمية عالميًا.

الأداء المالي:

• إيرادات 2023: 29.77 مليار دولار (بنمو سنوي قدره 8.19%)
• صافي الربح: 4.25 مليار دولار
• نطاق سعر السهم خلال 52 أسبوعًا: $50.25 - $77.95

ابتكار PayPal يكمن في كسر الحواجز بين التمويل التقليدي والنظام البيئي المشفر. يمكن للمستخدمين شراء، وامتلاك، وبيع أصول مشفرة مباشرة من حساباتهم. بالإضافة إلى ذلك، أطلقت الشركة عملتها المستقرة الخاصة PYUSD، مما عزز من مكانتها في مجال الأصول الرقمية. هذه الإجراءات جعلت أداء سهمها مرتبطًا بتقلبات السوقين، المدفوعات عبر الإنترنت والعملات المشفرة.

Block Inc. (سابقًا Square): شركة التكنولوجيا المالية متعددة الأوجه

منذ إدراجها في نوفمبر 2015، تطورت Block Inc. (SQ) من شركة معالجة مدفوعات إلى شركة تكنولوجيا مالية شاملة.

المكانة السوقية:

• القيمة السوقية في بداية 2024: حوالي 51.77 مليار دولار
• تقلبات السعر خلال 52 أسبوعًا: $38.85 - $87.52
• المنتجات الأساسية: تطبيقات مالية متكاملة مثل Cash App

وظيفة العملات المشفرة في Cash App تتيح للمستخدمين شراء، وتداول، وتحويل البيتكوين، مما يربط بشكل مباشر مستقبل الشركة المالي بسوق العملات المشفرة. والأهم من ذلك، أن الشركة تحتفظ بشكل استراتيجي ببيتكوين كاحتياطي أصول (حوالي 1% من إجمالي الأصول)، مما يعزز حساسية سعر السهم لتقلبات السوق المشفر.

MicroStrategy: داعم البيتكوين على مستوى الشركات

قصة MicroStrategy Incorporated (MSTR) فريدة وجريئة. هذه الشركة، التي أدرجت في 1998، كانت في الأصل شركة برمجيات ذكاء الأعمال، وخلال السنوات الأخيرة، خضعت لتحول استراتيجي جذري.

مؤشرات رئيسية:

• القيمة السوقية: حوالي 26.24 مليار دولار
• الإيرادات السنوية: 496 مليون دولار
• نطاق سعر السهم خلال 52 أسبوعًا: $230.72 - $1,815.00 (تقلبات مذهلة)

الجرأة في MicroStrategy تكمن في تحويلها إلى أداة استثمار فعلية في البيتكوين. تقلبات سعر السهم الكبيرة تعكس استراتيجيتها الجريئة في تخصيص الأصول المشفرة — فكلما ارتفع سعر البيتكوين، غالبًا ما يرتفع سهم MSTR بشكل أكبر؛ وعندما ينخفض السوق، يتراجع بشكل حاد. هذه الخاصية عالية الارتباط بالمخاطر تجذب المستثمرين الباحثين عن عوائد عالية مقابل مخاطر مرتفعة.

SoFi Technologies: مدافع عن الحرية المالية

دخلت SoFi Technologies (SOFI) إلى السوق بشكل بارز بعد اندماجها مع شركة استحواذ ذات هدف خاص في 2021.

مسار النمو:

• إيرادات 2023: 2.12 مليار دولار (بنمو 34.91%)
• خسائر صافية 2023: 300.7 مليون دولار
• تأسست عام 2011، وتنتشر الآن في العديد من المناطق في أمريكا الشمالية

منصة SoFi تجمع بين الإقراض، والادخار، والاستهلاك، والاستثمار، والحماية. إضافة وظيفة التداول المشفر زادت من قاعدة المستخدمين، وارتبطت بشكل مباشر مع نشاط السوق المشفر. مع ارتفاع حجم التداولات الرقمية، زادت أيضًا ولاء المستخدمين وحجم التداول على المنصة.

Coinbase: البنية التحتية للنظام البيئي المشفر

تم إدراج Coinbase Global (COIN) في 14 أبريل 2021 عبر الإدراج المباشر في ناسداك، مما يمثل نضوج صناعة العملات المشفرة.

بيانات الشركة:

• القيمة السوقية: حوالي 62.24 مليار دولار
• إيرادات آخر 12 شهرًا: 3.11 مليار دولار
• صافي الربح: 94.75 مليون دولار
• نطاق سعر السهم خلال 52 أسبوعًا: $46.43 - $276.38

كونها منصة تداول مشفرة متخصصة، تتوافق نتائج Coinbase مع تحركات سوق العملات المشفرة — فحجم التداول، ونشاط المستخدمين، وإيرادات الرسوم كلها تتأثر مباشرة بصحة السوق. عندما يكون السوق في وضع جيد، تكون Coinbase المستفيد الأكبر.

Marathon Digital: التعدين وتحويل الطاقة

Marathon Digital Holdings (MARA) هي أكبر شركة تعدين بيتكوين في أمريكا الشمالية، والأكثر صداقة للبيئة.

حجم العمليات:

• النشاط الأساسي: تعدين البيتكوين في الولايات المتحدة
• التوسع الاستراتيجي: استحواذ على مركز تعدين بقدرة 200 ميغاواط، والتعاون مع محطات طاقة الرياح
• تقييمات المحللين: إجماع على التفاؤل

نموذج عمل Marathon بسيط وواضح: الحصول على عملات جديدة من خلال معالجة معاملات البيتكوين، والأرباح تتناسب مع سعر البيتكوين. ارتفاع صعوبة التعدين أو انخفاض السعر يضغط على الأرباح، مما يجعل سعر السهم حساسًا جدًا لاتجاهات السوق المشفر.

Tesla: دمج الطاقة والابتكار

رغم أن Tesla Inc. (TSLA) معروفة بسياراتها الكهربائية والطاقة النظيفة، إلا أن علاقتها بالسوق المشفر لا يمكن إغفالها.

نظرة عامة على الأداء:

• إيرادات 2023: 96.77 مليار دولار (بنمو 18.80%)
• القيمة السوقية: حوالي 5594.4 مليار دولار
• نطاق سعر السهم خلال 52 أسبوعًا: $152.37 - $299.29

استثمرت Tesla سابقًا في البيتكوين وتقبلت الدفع به، رغم أنها عدلت استراتيجيتها لأسباب بيئية، إلا أن التاريخ يوضح أن الشركة منفتحة على الأصول المشفرة. الآن، علاقتها بالسوق المشفر تتجلى أكثر في الصورة الذهنية والابتكار، وليس في تخصيص أصول مباشر.

NVIDIA: الربط بين الرقائق والذكاء الاصطناعي والعملات المشفرة

كانت بطاقات رسومات NVIDIA Corporation (NVDA) من المعدات الأساسية في عمليات التعدين.

نمو الأداء:

• إيرادات 2023: 60.92 مليار دولار (بنمو 125.85%)
• صافي الربح: 29.76 مليار دولار (بنمو 581.32%)
• تقييمات المحللين: شراء قوي

رغم أن NVIDIA توجهت بشكل رئيسي نحو الذكاء الاصطناعي، إلا أن الطلب على وحدات معالجة الرسوميات في التعدين، وظهور مشاريع الذكاء الاصطناعي المرتبطة بالعملات المشفرة، حافظ على ارتباط غير مباشر مع النظام البيئي المشفر. ارتفاع شعبية الذكاء الاصطناعي أدى بشكل غير مباشر إلى رفع قيمة الرموز المرتبطة بالذكاء الاصطناعي في السوق المشفر.

Metaplanet: نافذة المستثمرين الآسيويين على العملات المشفرة

شركة Metaplanet Inc. اليابانية خضعت لتحول جريء من تشغيل فنادق منخفضة التكلفة إلى استثمار في Web3.

قرارات رئيسية:

• استثمار يزيد عن 6 ملايين دولار في البيتكوين
• ارتفاع سعر السهم بعد الإعلان حوالي 90%
• تعاون مع مؤسسات مثل Sora Ventures وMorgan Creek Capital

استراتيجية Metaplanet توفر للمستثمرين اليابانيين وسيلة شرعية لتجنب الضرائب الصارمة على الأرباح من العملات المشفرة. تشبه هذه الاستراتيجية منطق MicroStrategy، لكنها موجهة للسوق المحلية.

موجة الاكتتابات العامة المرتقبة المرتبطة بالعملات المشفرة

مجتمع Reddit وتوكنات المجتمع

في طرحها العام 2024، جمعت Reddit 2.2 مليار سهم بسعر 34 دولار للسهم، بقيمة سوقية تقدر بـ 5.4 مليار دولار. على الرغم من تراجع التقييم عن 10 مليارات دولار في 2021، إلا أنها لا تزال من أبرز الاكتتابات العامة في 2024.

تخطط Reddit لتوسيع وظائف الدفع المشفر، بما يشمل قبول البيتكوين، والإيثيريوم، وPolygon. كما أن رموز المجتمع مثل MOON وBRICK (عقود ERC-20) جذبت اهتمامًا واسعًا، وتستخدم لتحفيز المشاركة في المجتمع، ويمكن استخدامها للتداول، وشراء العضويات، والمشاركة في التصويت على الحوكمة. عندما يكون مستقبل الاكتتاب جيدًا، غالبًا ما تتبع هذه الرموز ارتفاعات مماثلة.

طموح Telegram مع شبكة TON

تخطط Telegram لإدراج أسهمها خلال العامين المقبلين، مع تقييم محتمل بين 30 و50 مليار دولار، على منصات رئيسية مثل ناسداك أو بورصة هونغ كونغ.

الأهم هو ارتباطها العميق مع شبكة TON blockchain. عندما ظهرت أنباء عن احتمال إدراج Telegram، قفز سعر عملة TON، حيث ارتفع من قيمة سوقية قدرها 6 مليارات دولار إلى 15.5 مليار دولار خلال يومين، بزيادة تجاوزت 150%. هذا يثبت تأثير Telegram على النظام البيئي المشفر.

تخطط Telegram أيضًا لإضافة روبوتات دردشة تعتمد على الذكاء الاصطناعي، لتعزيز مكانتها كمبتكر تقني.

بورصة Bitkub: خطوة الإدراج في جنوب شرق آسيا

تخطط بورصة العملات المشفرة الرائدة في تايلاند، Bitkub Online، لإجراء اكتتاب عام في 2025، مع تقييم يقدر بـ 6 مليارات بات تايلاندي (حوالي 1.65 مليون دولار).

رغم التحديات من المنافسين الدوليين والتنظيمات المحلية، تظل مكانة Bitkub في سوق العملات المشفرة التايلاندي قوية. يواصل عدد الحسابات النشطة الارتفاع، لكن على الشركة التعامل مع منافسة من بورصات دولية أخرى.

استراتيجية USDC من Circle وتحولها نحو الاستقرار

Circle هي شركة إصدار USDC، العملة المستقرة التي تقدر قيمتها السوقية بحوالي 76.51 مليار دولار، وتلعب دورًا رئيسيًا في النظام البيئي المشفر.

تاريخ التطور:

• كانت تخطط للاكتتاب عبر SPAC (تم إلغاء خطة الاندماج مع Concord Acquisition Corp في 2021)
• قدمت في يناير 2024 ملف S-1 بشكل سري
• حاليًا قيد المراجعة من قبل SEC

USDC توفر وسيلة مستقرة لتخزين القيمة في السوق المشفر. تحركات Circle نحو الاكتتاب تؤثر مباشرة على سيولة السوق وتوقعات السوق للعملات الرئيسية مثل البيتكوين والإيثيريوم. عندما يكون مستقبل إدراج Circle واضحًا، يتجه السوق بشكل عام نحو التفاؤل.

Blockchain.com: الظهور العلني للبنية التحتية

تجري Blockchain.com محادثات مع عدة بنوك لإطلاق اكتتاب عام محتمل خلال 2024. تقدر قيمة الشركة في جولة التمويل D بحوالي 14 مليار دولار.

حجم المنصة:

• أكثر من 82 مليون محفظة أنشئت
• 37 مليون مستخدم موثق
• حجم المعاملات يتجاوز تريليون دولار

باعتبارها رائدة في متصفح بلوكشين البيتكوين ومزودًا واسع الاستخدام للمحافظ، فإن إدراج Blockchain.com قد يثير موجة في السوق، مماثلة لتأثير إدراج Coinbase.