تتغير منظومة تنظيم صناعة التشفير بشكل هادئ.

في السابق، كانت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) ولجنة تداول العقود الآجلة للسلع (CFTC) تتصرفان بشكل مستقل، وكل منهما لا تسمح للآخر بالتدخل. لكن الوضع الآن مختلف. كشف المحامي السابق في SEC، هاورد فيشر، مؤخرًا أن هاتين الهيئتين تتعاونان بشكل غير مسبوق، وتعملان معًا على دفع جدول أعمال متعلق بالتشفير — وهذه هي المرة الأولى في تاريخ تنظيم الولايات المتحدة.

لنبدأ بتحركات SEC. قدم الرئيس بول أتكينز خطة «مشروع التشفير» (Project Crypto)، والتي تتضمن إنشاء نظام تصنيف أكثر وضوحًا للرموز، وإطلاق آليات إعفاء مبتكرة، والأهم من ذلك، هو التركيز على توكن الأصول (RWA) كجزء من الامتثال. هذا يعني أن هناك قواعد أكثر وضوحًا لربط الأصول المالية التقليدية على السلسلة.

أما CFTC فهي أيضًا لم تتوقف. أطلق الرئيس الجديد مايكل سيليج مشروع «السباق التشفيري» (Crypto Sprint)، بهدف تسريع تحسين قواعد تنظيم المنتجات التشفيرية مثل البيتكوين، وتعزيز مكانة CFTC كسلطة رئيسية في مجال السلع الأساسية.

عندما تتعاون هاتان الهيئتان، تظهر النتائج. من المتوقع بحلول عام 2026 أن تتشكل منظومة تنظيم مزدوجة، حيث تتولى SEC تنظيم الرموز، وCFTC تنظيم السلع، مما يمهد الطريق لصناديق ETF التشفيرية ودخول المؤسسات. أخيرًا، يمكن للمؤسسات المالية رؤية الخطوط الحمراء والخضراء القانونية بوضوح.