الملياردير وراء طفرة العملات الرقمية: كيف بنى بيتر ثيل إمبراطورية تمتد عبر بايبال، الشركات الناشئة، والأصول الرقمية

عندما أذهل Bitmine Immersion Technologies السوق بتحويل خزينة الشركة بالكامل إلى إيثيريوم في منتصف 2025، لم يدرك العديد من المراقبين التنظيم الهادئ وراء الكواليس. اسم واحد استمر في الظهور في دوائر الاستثمار: بيتر ثيل، الذي كشف عن حصة بنسبة 9.1% ساعدت في دفع سعر السهم للارتفاع بنسبة 15% على الخبر. هذا اللحظة صقلت حقيقة أكبر حول مسار ثيل—رجل بصماته محفورة عبر أكثر التقنيات تحويلاً في العقدين الماضيين.

من مشروع في التشفير إلى ثورة المدفوعات: قصة أصل مافيا PayPal

لفهم تأثير ثيل على مشهد العملات الرقمية اليوم، يجب تتبع العودة إلى عام 1998، عندما ظهر شركة ناشئة تركز على التشفير تُدعى Fieldlink من تعاون بين ثيل، ماكس ليفشين، ولوك نوسيك. كانت نقطة التحول الأولى للشركة نحو تقنية المحافظ الرقمية أكثر وعدًا بكثير من عملها الأصلي في برامج الأمان المحمولة. بحلول عام 1999، أطلقت Fieldlink نظام دفع إلكتروني سيعيد تشكيل التجارة العالمية في النهاية.

اللحظة الحاسمة جاءت في مارس 2000، عندما اندمجت Fieldlink مع X.com، منصة الخدمات المالية عبر الإنترنت التي أسسها إيلون ماسك وآخرون. بعد الدمج، أعادت الكيان الموحد تسمية نفسها باسم PayPal في يونيو 2001. كونه مؤسس مشارك وأول مدير تنفيذي، قاد ثيل الشركة خلال طرحها العام الأولي، والأهم من ذلك، تفاوض على استحواذ eBay في 2002 مقابل حوالي 1.5 مليار دولار في الأسهم. لم يكن هذا الصفقة مجرد نصر مالي، بل كان نقطة تحول جيلية لثيل نفسه—نقطة تحول ثروة كبيرة لأول مرة.

ما ظهر من حل شركة PayPal كان مهمًا بنفس القدر. تناثر التنفيذيون السابقون والموظفون الأوائل عبر وادي السيليكون، حاملين الحمض النووي التشغيلي للشركة إلى مشاريع جديدة. أصبح هذا الشتات معروفًا باسم مافيا PayPal، وهو مجموعة ستشكل بشكل جماعي منظومة رأس المال المغامر.

ظهور رأس المال المغامر: المراهنة على الحجم والبنية التحتية

ثبتت غريزة استثمار ثيل المبكرة أنها بصرية. استثمر 500,000 دولار في سندات قابلة للتحويل إلى فيسبوك عام 2004—عندما كانت قيمة الشبكة الاجتماعية لا تتجاوز 4.9 مليون دولار—مُظهرًا الجرأة المحسوبة التي ستحدد فلسفته الاستثمارية. كأول مستثمر خارجي في فيسبوك، حصل ثيل على 10.2% من الأسهم وكرسي في مجلس الإدارة. بعد طرحها العام في 2012، بدأ يسيطر على مواقفه تدريجيًا، وفي النهاية خرج بأكثر من 1.1 مليار دولار.

ومع ذلك، فإن هذا النجاح الواحد يخفي نظرية استثمار منهجية أكثر. في 2005، شارك ثيل في تأسيس Founders Fund مع لوك نوسيك وخرّيجين آخرين من PayPal، مستهدفين تقنيات الدفاع في البداية قبل أن يتحولوا نحو مشاريع “تقنية صلبة” قادرة على رفع مستوى الحضارة البشرية. من خلال مركباته الشخصية وFounders Fund، دعم ثيل شركات مثل Airbnb، LinkedIn، SpaceX، Stripe، وDeepMind—كلها تمثل رهانات على البنية التحتية، الحجم، والتحولات النموذجية.

وفي الوقت نفسه، ارتقى شركة البيانات والبنية التحتية الخاصة به Palantir (تأسست 2003) إلى الصدارة. كانت تخدم في البداية تطبيقات مكافحة الإرهاب ومكافحة الاحتيال لوكالات الحكومة الأمريكية، ثم تطورت إلى مورد بنية تحتية حيوي للمؤسسات العامة والخاصة. خلال السنوات الخمس الماضية، زاد سعر سهمها عشرين ضعفًا، مما يؤكد قناعة ثيل بأن البيانات تشكل أساس القوة في القرن الواحد والعشرين.

ومن الجدير بالذكر أن ثيل أطلق أيضًا Clarium Capital في 2002، وهو صندوق إدارة استثمار وصندوق تحوط ينفذ استراتيجيات ماكرو عالمية. بينما بلغت الأصول تحت الإدارة ذروتها عند $8 مليار في 2008، فإن تقلبات السوق اللاحقة وسحب العملاء ضغطت على الصندوق ليصل إلى حوالي $350 مليون في 2011—قصة تحذيرية ضمن سجل حافل بشكل عام.

نقطة التحول في العملات الرقمية: من تراكم البيتكوين إلى استراتيجية المؤسسات

دخل ثيل عالم العملات الرقمية قبل اعتماد المؤسسات بشكل رئيسي بحوالي عقد كامل. في سبتمبر 2014، عندما أعلن عن أحدث دفعة من حائزين زمالة ثيل الشهيرة، كان من بينهم فيتاليك بوتيرين، أحد مؤسسي إيثيريوم. كانت الزمالة—برنامج ريادة أعمال لمدة عامين للأفراد دون سن 22 بدون شهادات جامعية—توفر نقدًا، وإرشادًا، والوصول إلى الشبكة دون تخفيف الأسهم. رفع بروز فيتاليك لاحقًا من مصداقية الزمالة كمحضن للمواهب.

قبل دعم فيتاليك، أظهر ثيل بالفعل قناعة مؤسسية بالبنية التحتية للبلوكشين. في 2013، قاد Funders Fund جولة تمويل أولية بقيمة مليون دولار لـ BitPay، معالج المدفوعات المشفرة الذي كان يتنقل بين عدم اليقين التنظيمي وتحديات اعتماد التجار خلال بدايات العملة الرقمية.

ثم توسع الحافظة. أعلنت شركة Block.one، الشركة الأم لسلسلة EOS العامة، عن استثمارات استراتيجية من ثيل وBitmain في 2018. وعندما قامت Block.one لاحقًا بحاضنة Bullish، منصة تداول عملات رقمية مؤسسية أطلقت في 2021 برأس مال يُقال أنه يصل إلى $2 مليار، ظهر ثيل كمستثمر رئيسي مبكر إلى جانب عمالقة صناديق التحوط الماكرو آلان هوارد ولويس بيكون. بحلول أغسطس 2025، أكد إدراج Bullish في بورصة نيويورك صحة هذه النظرية طويلة الأمد.

شركة Layer1، وهي شركة بنية تحتية للتعدين تركز على شراء الكهرباء الأمريكية وتصميم الرقائق المملوكة، حصلت على $10 مليون في 2019 مع ثيل كمستثمر رئيسي—متسقًا مع تفضيله الفلسفي للسيطرة على الأصول العلوية ونقاط الاختناق في البنية التحتية.

لكن هذه الاستثمارات على مستوى المشاريع تظل أقل من تعرض ثيل المباشر للعملات الرقمية. وفقًا لتقارير رويترز، بدأ Funders Fund في تجميع البيتكوين بشكل مكثف في 2014، وخرج بالكامل قبل انهيار السوق في 2022. وكانت العوائد الناتجة تتجاوز 1.8 مليار دولار—مبلغ يؤكد النظرية الماكرو التي تدعم محفظته بأكملها.

في صيف 2023، أعاد Funders Fund تخصيص حوالي $50 مليون في مراكز جديدة للبيتكوين والإيثيريوم، مع الشراء عندما كان سعر البيتكوين أقل من 30,000 دولار و ETH يتذبذب بين 1,500 و1,900 دولار. أشار هذا التخصيص الرأسمالي إلى تجدد الثقة في الأسس طويلة الأمد للعملات الرقمية.

لعبة الخزانة في إيثيريوم: التموضع الاستراتيجي وتأثير السوق

تجسد حيازة Bitmine نهج ثيل المتطور تجاه الاعتماد المؤسساتي. وفقًا لبيانات الاحتياطي الاستراتيجي، جمعت خزينة إيثيريوم الخاصة بـBitmine حوالي 1.2 مليون رمز، وهو ما يمثل حيازات تتجاوز $200 مليار—وهو أكبر مركز بين الشركات المتداولة علنًا. هذا يفوق بكثير الحائز الثاني، Sharplink Gaming، التي تمتلك 728,800 ETH بقيمة تقارب 3.25 مليار دولار.

حصة ثيل البالغة 9.1% في Bitmine، مع دعمه الموثق لتعيين Fundstrat co-founder توم لي كرئيس مجلس إدارة، وضعه في مركز قلب موجة الخزانة الرقمية الأخيرة للشركات. لا تتوقف التداعيات عند الجانب المالي؛ فهي تشير إلى شرعية مؤسسية وتركيز السوق بين المستثمرين الأذكياء.

النفوذ السياسي: بناء جسور خارج وادي السيليكون

يمتد نفوذ ثيل أبعد بكثير من تقييمات الشركات الناشئة ومحافظ العملات الرقمية. كواحد من أصوات الحزب الجمهوري النادرة في وادي السيليكون، قام بشكل منهجي بزراعة نفوذ داخل الجهاز السياسي في واشنطن من خلال التبرعات الاستراتيجية وشبكات التوجيه.

خلال دورة انتخابات 2016، أصبح ثيل داعمًا مرئيًا لترامب—موقف مثير للجدل داخل منظومة التكنولوجيا التي تهيمن عليها الأيديولوجية التقدمية. ساهم بمبلغ 1.25 مليون دولار في حملة ترامب وتولى منصبًا في فريق الانتقال الرئاسي. والأهم من ذلك، تبرع بسجل $5 مليون لحملة السيناتور جي دي فانس في أوهايو، متجاوزًا أي استثمار سابق في الولاية. من خلال تقديم فانس لترامب، وضع ثيل بشكل فعال مرشحه كنائب محتمل للرئيس في الحملة الثانية لترامب.

امتد استثمار ثيل السياسي إلى بلايك ماسترز، رئيس مكتبه السابق وكاتب مشارك في البيان التجاري “Zero to One”. كما استفاد ماسترز من دعم ثيل وتلقى أكثر من $15 مليون في تمويل من مجموعات سياسية داعمة.

وصفت العديد من وسائل الإعلام الكبرى ثيل بأنه “وسيط قوة” أو “ممول”، ووصفت بعض التقارير أنه الأكثر تأثيرًا في القطاع التكنولوجي في الحركة. ومع ذلك، أشار تقرير من The Guardian في 2023 إلى إعادة تقييم: وصف ثيل دعمه لترامب في مقابلة مع The Atlantic بأنه “صرخة غير متماسكة للمساعدة”، مشيرًا إلى أن المسار السياسي تجاوز الحدود المتوقعة من حيث الشدة وعدم التوقع. وأشارت التقارير إلى أن ترامب شعر بالإهانة بعد أن رفض ثيل المساهمة بمبلغ $10 مليون المقترح في 2023، مما أدى في النهاية إلى امتناعه عن دورة التمويل السياسي لعام 2024 بالكامل.

الإرث المستدام: من المدفوعات إلى الأصول الرقمية

تلخص مسيرة ثيل فرضية فريدة: أن البنية التحتية وعدم المساواة في المعلومات يولدان عوائد غير متناسبة. سواء من خلال شبكة الدفع الخاصة بـPayPal، أو احتكار البيانات في Palantir، أو مراكز العملات الرقمية المباشرة، تستهدف استثماراته دائمًا نقاط الاختناق داخل الأنظمة الناشئة. عائداته من العملات الرقمية التي تجاوزت 1.8 مليار دولار لا تعتبر صدفة، بل تتماشى مع قناعته الفلسفية—الاعتراف بمخاطر ومكافآت البيتكوين غير المتناظرة مقارنة بالتضخم النقدي.

اليوم، مع اعتراف رأس المال المؤسسي تدريجيًا بتحول العملات الرقمية من مضاربة إلى تخصيص استراتيجي للأصول، فإن تموضع ثيل المبكر واستمراره في التجميع عبر Funders Fund والمركبات الشخصية يضعانه بين أكبر المستفيدين من السوق. تأثيره على السرد السوقي، والقنوات السياسية، وآليات توزيع رأس المال يضمن أن الفصل القادم—مهما كان شكله—سيحظى باهتمام كبير من واشنطن وول ستريت.