تلك التي ترتفع بشكل كبير وتنخفض على مخطط الشموع تبدو عشوائية، لكنها في الواقع ألعاب نقل ثروات منسقة بشكل جيد.

هل تتذكر النكتة - "أتمنى لك سيارة لفتح بورصة بعملة معينة، والعيش في مجتمع الصرافة، والاستمتاع بحياة البورصة؟" هذه النكتة في الواقع أدت إلى ظهور عملات ميم بقيمة سوقية مئات الملايين. ومن المفارقات أنه عندما انخفضت عملة الميم على سلسلة عامة بأكثر من 30٪ في يوم واحد في منتصف أكتوبر، تحول المستثمرون الأفراد الذين طاردوا الريح فورا من "سكان المجتمع" إلى "أسر مفلسة".

تقارير الصناعة تضيف رقما مخيفا: 97٪ من مشاريع العملات الميمية ماتت. لكن قد تكون هذه البيانات مبالغ فيها - ففي السوق الحالي، متوسط عمر عملات الميم قصير بشكل لا يصدق، أسرع من دورة شعبية العديد من منتجات المؤثرين.

**الازدهار السطحي مقابل الانهيار الفعلي**

يطرح السوق تناقضا غريبا: تستمر القيمة السوقية الإجمالية في الوصول إلى مستويات جديدة، لكن معظم المشاريع تتراجع بمعدل مقلق. لماذا لا يزال المستثمرون الأفراد يلعبون؟ لأن السوق الأساسي قد قطع إلى حد ما دون قيمة. تلك الرموز التي تم إطلاقها حديثا، باستثناء عدد قليل جدا منها المحظوظ، هي في الأساس مصير سيسقط. أصبحت عملات الميم آخر خيال عودة للمستثمرين الأفراد.

**القاتل الحقيقي: فخ السيولة**

المشكلة الرئيسية ليست في المشروع نفسه، بل في التوزيع. وفقا للبيانات، كانت المحفظة الواحدة تمثل في السابق ما يقرب من 40٪ من العرض في تجمع السيولة لبعض الرموز. وما هو أكثر إثارة للدهشة هو أن معظم عملات الميم تمثل أقل من 2.5٪ من رموز تجمع السيولة.

ماذا يعني هذا الهيكل المركزي للغاية؟ يمكن التلاعب بالأسعار بسهولة. الارتفاع الذي تراه قد يكون فقط لأن المستثمرين الكبار يسحبون السوق. عندما ترغب حقا في الهروب، لا يوجد ببساطة ما يكفي من السيولة – ولهذا السبب جاء الانحدار المفاجئ.