من مهندس في وادي السيليكون إلى لاعب قوي في العملات الرقمية: القصة غير المروية لرهان بيتر ثيل بقيمة 1.8 مليار دولار

عندما دخل رائد التكنولوجيا ساحة العملات المشفرة

شهد عالم العملات الرقمية مؤخرًا خطوة غير معتادة: حيث أصبحت شركة التعدين المدرجة في الولايات المتحدة Bitmine Immersion Technologies بشكل هادئ واحدة من أكبر حاملي المؤسسات لـ Ethereum بحوالي 1.2 مليون ETH بقيمة تزيد على $5 مليار. وراء هذا التحول في الخزانة المؤسسية يقف اسم مألوف في دوائر رأس المال المغامر—بيتر ثيل. مع إعلان حصته المعلنة بنسبة 9.1% في Bitmine في منتصف يوليو، وضع ثيل نفسه مرة أخرى عند تقاطع التكنولوجيا الناشئة وخلق الثروات الضخمة.

ومع ذلك، فإن هذه الخطوة ليست الأولى لثيل في مجال العملات المشفرة. وفقًا لوكالة رويترز، بدأ صندوق المؤسسين الخاص بثيل في جمع البيتكوين منذ عام 2014 وخرج في وقت مناسب قبل انهيار السوق في 2022، محققًا عوائد تقدر بحوالي 1.8 مليار دولار. ثم استأنف الصندوق الشراء في صيف 2023، مستثمرًا $200 مليون في BTC و ETH عندما تراوحت الأسعار بين 1500 دولار و30,000 دولار على التوالي. تكشف هذه الأفعال عن شيء أعمق من مجرد جني الأرباح: فهي تظهر فرضية محسوبة وطويلة الأمد حول التمويل اللامركزي والأصول الرقمية.

العراب الأصلي: من PayPal إلى هيمنة وادي السيليكون

لفهم إيمان ثيل بالعملات المشفرة، يجب أولاً الاعتراف بقدرته الفريدة على تحديد التقنيات التحولية. بدأت رحلته في 1998 عندما شارك في تأسيس شركة Fieldlink إلى جانب ماكس ليفشين ولوك نوسيك—شركة تحولت إلى المدفوعات الرقمية وأطلقت أول نسخة من PayPal في 1999. ودمجها مع Elon Musk’s X.com في 2000 رسخ ما سيصبح أكثر التقنيات المالية تأثيرًا في عصره.

عندما استحوذت eBay على PayPal مقابل 1.5 مليار دولار في 2002، أطلق خروج ثيل كمؤسس مشارك ومدير تنفيذي به إلى سماء رأس المال المغامر. لكن ضربة النجاح الحقيقية جاءت بعد أربع سنوات: سند قابل للتحويل بقيمة 500,000 دولار إلى شبكة اجتماعية كانت تُقدر آنذاك بـ 4.9 مليون دولار فقط. كأول مستثمر خارجي مؤسسي في فيسبوك، استحوذ ثيل على 10.2% من شركة ستصبح فيما بعد تريليون دولار. وأدى تصفيته اللاحقة إلى صافي أكثر من 1.1 مليار دولار بعد الاكتتاب العام في 2012.

سجلّه الحافل—الذي يتسم بتحديد التحولات النموذجية قبل أن تصبح واضحة—أسس مكانة ثيل كشيء أكثر من مستثمر محظوظ. أصبح مُخصص رأس مال قائم على فرضية، يمتلك إحساسًا نبوئيًا تقريبًا بالاضطرابات التكنولوجية.

بناء النظام البيئي: صندوق المؤسسين ولعب البنية التحتية

في 2005، أرسى ثيل فلسفته الاستثمارية من خلال تأسيس صندوق المؤسسين مع لوك نوسيك وآخرين، مستهدفًا في البداية الدفاع والتكنولوجيا الصعبة. في الوقت نفسه، أصبحت شركته لتحليلات البيانات Palantir (تأسست في 2003) ضرورية لعمليات مكافحة الإرهاب الحكومية الأمريكية، وحققت عوائد بمقدار عشرين ضعفًا خلال خمس سنوات.

من خلال كل من المركبات الشخصية وصندوق المؤسسين، دعم ثيل الشركات المميزة لعصورهم: Airbnb، LinkedIn، SpaceX، Stripe، وDeepMind. بحلول أوائل 2010، انتقل ثيل من رائد أعمال إلى مهندس استثمار—شخص لا يستثمر فقط في الشركات، بل يشكل الروايات السوقية بأكملها.

دخول العملات المشفرة: فيتالك، البنية التحتية، والموقف طويل الأمد

لم يكن دخول ثيل إلى العملات المشفرة عشوائيًا أو مضاربًا. في سبتمبر 2014، أعلن زمالة ثيل عن 20 فائزًا، من بينهم فيتالك بوتيرين، أحد مؤسسي Ethereum. أُنشئت الزمالة في 2010 لدعم الشباب دون سن 22 يتبعون مسارات غير تقليدية، ووفرت رأس مال، وإرشاد، وشبكات دون المطالبة بحصة.

ثبت توقيتها أنه كان بصرًا. مع انفجار Ethereum في نظام بيئي تريليون دولار، أصبح فيتالك أشهر مستفيد من الزمالة، مما يؤكد أن ثيل كان لديه عين مبكرة على مواهب البلوكشين.

قبل ذلك، في 2013، قاد صندوق المؤسسين جولة تمويل أولية بقيمة $2 مليون لـ BitPay، مراهنًا على مدفوعات العملات المشفرة حين كانت القطاع لا يزال ناشئًا وغير واضح الامتثال. عكس هذا الاستثمار تفضيل ثيل المستمر للعب البنية التحتية—شركات تصبح ضرورية كأنابيب وليس مجرد ابتكارات موجهة للمستهلك.

مغامرة Block.one والبنية التحتية المؤسسية

ربما كانت أكثر لعبه طموحًا في البنية التحتية للعملات المشفرة من قبل ثيل من خلال Block.one، الشركة الأم لـ EOS. في 2018، أعلنت Block.one عن استثمار ثيل وBitmain كمستثمرين استراتيجيين، مما يشير إلى تحول رأس المال المغامر نحو مشاريع البلوكشين الكبرى. لكن الخطوة الأهم حدثت في 2021: قامت Block.one بحاضنة Bullish، منصة تداول العملات المشفرة المؤسسية التي أعلنت عن استثمار بقيمة $10 مليار، مع ذكر ثيل بين الداعمين الأوائل.

في أغسطس 2025، أدرجت Bullish في بورصة نيويورك وارتفعت بشكل كبير عند debut—محوّلة رهانه الذي استمر عقدًا على “البنية التحتية لتداول العملات المشفرة المؤسسية” إلى تصديق السوق العام. بشكل منفصل، دعم استثماره في 2019 في Layer1 ($50 مليون رأس مال)، البنية التحتية للتعدين—الكهرباء، تصميم الرقائق، والمزارع الأمريكية المتكاملة رأسيًا، مما يعكس قناعته الدائمة بأن السيطرة على العمليات العلوية والبنية التحتية الصلبة تحدد القيمة على المدى الطويل.

الهجوم الأخير على العملات المشفرة والدور الاستراتيجي لجووي كريغ

تزايد التزام ثيل بالعملات المشفرة بشكل ملحوظ منذ 2023 فصاعدًا. في مايو 2023، رفع صندوق المؤسسين مكانة جووي كريغ، المدير التنفيذي السابق لشركة Pantera، والذي يمتلك خبرة عميقة في العملات المشفرة، إلى شريك. مهمته: وضع استراتيجية استثمار العملات المشفرة لصندوق المؤسسين للعقد القادم، مع البحث عن الجيل القادم من مؤسسي ومشاريع العملات المشفرة. أشار هذا التعيين المؤسسي إلى أن ثيل تجاوز الاستثمارات المضاربة في العملات المشفرة، وبدأ يعامل الأصول الرقمية كفئة تخصيص طويلة الأمد أساسية.

تحول هوية صندوق المؤسسين مع تعيين كريغ—لم يعد صندوق رأس مال مغامر تقليدي يتلاعب بالعملات المشفرة، بل أصبح مُنَفِّذًا منضبطًا لرأس مال العملات المشفرة الأصلي.

القوة السياسية وتأثيره الأوسع

بعيدًا عن الأعمال، يمتد صعود ثيل إلى ممرات السياسة الأمريكية. بوصفه مستثمرًا تكنولوجيًا جمهوريًا صريحًا في وادي السيليكون الذي يهيمن عليه التقدميون، ضخ ثيل رأس مال كبير في مرشحين وأسباب موالية لترامب. في 2016، تبرع بمبلغ 1.25 مليون دولار لحملة ترامب وانضم إلى فريق الانتقال الرئاسي.

وكان استثماره السياسي الأكثر تأثيرًا من خلال JD Vance، أحد protégés من مؤسسة ثيل الذي شارك معه في تأليف كتاب “Zero to One”. ساهم ثيل بمبلغ $15 مليون في حملة Vance لمجلس الشيوخ في أوهايو—وهو أكبر تبرع، وسهل تقديم Vance إلى ترامب، مما ساعد في وضع Vance كنائب للرئيس. واستفاد Blake Masters، حليف آخر لثيل، بالمثل من دعم $10 مليون في الحملات السياسية من خلال super PAC.

ومع ذلك، تراجع حماس ثيل لترامب. أشار تقرير Guardian في 2023 إلى وصف ثيل لدعمه لترامب بأنه “صرخة غير متماسكة للمساعدة.” وذكر أن ترامب طلب، لكنه فشل في الحصول على تبرع بقيمة $10 مليون من ثيل في أوائل 2023، ورفض ثيل المشاركة في تمويل حملة 2024.

الرؤية الموحدة: رأس المال، التكنولوجيا، والاضطراب

يكشف استعراض مسيرة ثيل—من مؤسس PayPal إلى أول داعم مؤسسي لـ Facebook، ومن مهندس صندوق المؤسسين إلى متداول بقيمة 1.8 مليار دولار في العملات المشفرة، إلى مساهم استراتيجي في Bitmine—عن فلسفة متماسكة: تحديد الفرص غير المتناظرة في التقنيات التحولية قبل أن يدركها المنافسون، وبناء البنية التحتية التي تصبح غير قابلة للتفاوض، واستغلال تأثير رأس المال في تشكيل ليس فقط الشركات، بل الأنظمة ذاتها.

تشير مسيرة ثيل في العملات المشفرة، خاصةً التموضع الأخير لـ Bitmine ودمج جووي كريغ المؤسسي في صندوق المؤسسين، إلى أن ثيل يرى الأصول الرقمية كالبنية التحتية المالية المحددة للعقد القادم. سواء ثبتت صحة هذه الفرضية، فإن سجلّه يشير إلى أن التمركز بجانب قناعات ثيل كان دائمًا مربحًا.