العملات الرقمية البديلة تتصدر المشهد: لماذا قد يعيد هذا السوق الصاعد كتابة السيناريو

سوق العملات الرقمية تطور إيقاعًا متوقعًا عبر دورات متعاقبة. تاريخيًا، كانت البيتكوين تتصدر المشهد—تتصدر أولاً مع ارتفاع الأسعار بينما تحاول العملات البديلة اللحاق بالركب. لكن البيانات تشير إلى أن هناك تحولًا في الطريق.

النمط التاريخي: العملات البديلة كمحرك حقيقي

توفر بيانات سوق الثور على مدى عقدين سردًا ثابتًا:

• دورة 2015-2018: شكلت العملات البديلة 66% من توسع القيمة السوقية الإجمالية
• دورة 2018-2021: ظل هذا الرقم عند 55%
• الدورة الحالية (حتى تاريخه): كانت العملات البديلة مسؤولة عن 35% فقط من النمو

يمثل هذا الحدث نقطة تحول مهمة. الفجوة بين هذه الأرقام تشير إلى أننا نشهد المراحل المبكرة لما قد يكون أقوى أداء للعملات البديلة حتى الآن.

ثلاثة قوى تتلاقى

1. وضوح التنظيم يسرع نمو النظام البيئي

الإدارة الأمريكية القادمة أبدت دعمها من خلال مبادرات تشريعية تركز على أطر العملات المستقرة ووضوح الأصول الرقمية. ما كان في السابق ميزة تنظيمية حصرية للبيتكوين يمتد الآن عبر النظام الأوسع، مما يقلل الحواجز أمام الرموز البديلة والبنية التحتية للبلوكشين.

2. تدفقات رأس المال نحو جاذبية إيثريوم

مشهد العملات المستقرة يروي قصة مقنعة. مع $260 مليار في القيمة السوقية الإجمالية، يتركز 54% على إيثريوم. والأهم من ذلك، أن 73% من السندات الحكومية الرمزية اختارت شبكة إيثريوم كطبقة تسوية لها. شهية وول ستريت للأصول الواقعية (RWA) وتوكنيزة الأسهم تعني أن رأس المال المؤسسي يتدفق بشكل متزايد عبر بنية إيثريوم التحتية بدلاً من الحلول الأصلية للبيتكوين.

3. الزخم على السلسلة يتحدث بصوت عالٍ

منذ قاع السوق في أبريل 2025، ارتفعت قيمة إيثريوم مقابل البيتكوين بنسبة 103%. هذا المقياس—الذي يزيل تحركات السعر ليكشف عن القوة النسبية الصافية—يشير إلى تحول أساسي في المكان الذي يعتقد المتداولون المتقدمون أن القيمة ستُخلق فيه.

ما القادم

سيطرة البيتكوين كمحفز للسوق ليست في نهايتها؛ بل هي في مرحلة انتقالية. الدور الرئيسي يتغير. قد لا تتكرر السوق، لكن الأسواق غالبًا ما تتناغم مع ماضيها. مع تماسك البيتكوين مكاسبه، يتحول الضوء إلى العملات البديلة—وإيثريوم، كعمود فقري للنظام البيئي، يقف في موقع لالتقاط مكاسب غير متناسبة.

الافتتاحية قد أُديت. الآن يأتي الحدث الرئيسي.