متى سيصل سعر البيتكوين إلى 120,000 دولار وعودة الإيثيريوم من 4,000 دولار؟ ماذا تكشف بيانات الخيارات

سوق المشتقات يرسل إشارة واضحة: المتداولون يستعدون للتقلبات حول مستويات الأسعار الرئيسية. وفقًا لبيانات السوق، وصلت العقود الدائمة للبيتكوين إلى $45 مليار دولار من الفائدة المفتوحة، بينما يقف إيثريوم عند $28 مليار دولار—كلاهما يلامس أعلى مستوى له خلال عام. معدلات التمويل عبر البورصات الرئيسية ارتفعت فوق 15%، وهو علامة واضحة على أن مراكز الرافعة المالية أصبحت مزدحمة والمشاعر أصبحت مفرطة.

إشارات المخاطر تتزايد في الوقت الحقيقي

ما هو مثير حقًا هو ما يفعله المتداولون المتقدمون الآن. المستثمرون الكبار لا يكتفون بالاحتفاظ والأمل—بل يقومون بنشاط بتقليل المخاطر. بعضهم قام بتصفية مراكز الفراشة على خيارات الاتصال بإيثريوم التي ستنتهي في سبتمبر، مما يشير إلى حذر بشأن مستوى 4,000 دولار. في الوقت نفسه، تقوم المؤسسات بتحميل خيارات البيع على البيتكوين التي ستنتهي في أغسطس كتحوط. هذه الاستراتيجية المزدوجة توحي بأنهم يتوقعون إما تراجعًا حادًا أو على الأقل بعض جني الأرباح.

سوق الخيارات يخبرنا بشكل أساسي: توقع ضغط جني الأرباح على إيثريوم بالقرب من 4,000 دولار، وعلى بيتكوين في مكان حول 120,000 دولار.

لماذا قد يكون لارتفاع إيثريوم مساحة أكبر مما تظن

إليك ما يصبح مثيرًا للاهتمام: تدفقات صندوق ETF الفوري على إيثريوم تفوقت على بيتكوين لمدة سبعة أيام متتالية الآن. ومع ذلك، لا يزال بيتكوين يهيمن على السوق، مسيطرًا على حوالي 55% من إجمالي قيمة السوق للعملات الرقمية—وهو موقع مستقر يُظهر أن السوق لم يتخل عن سرد الذهب الرقمي.

قارن ذلك بدورة الذروة التاريخية في نوفمبر 2021: حينها، كانت هيمنة بيتكوين قد انكمشت إلى أقل من 45% بينما اقتربت إيثريوم من 20%. التوزيع الحالي يقترح أن العملات البديلة الرئيسية لا تزال لديها مجال لجذب المزيد من القيمة قبل أن تصل إلى التشبع. وبما أن القيمة السوقية لإيثريوم لا تزال تساوي خُمس قيمة بيتكوين، فإن التدفق الرأسمالي المطلوب لدفع الأسعار للأعلى يظل معتدلًا مقارنة بتحريك بيتكوين.

لكن الزخم لا يدوم إلى الأبد

السلوك السعري الأخير يروي القصة: حتى عندما قام مالك بيتكوين مبكرًا بنقل 80,000 بيتكوين إلى السوق يوم الجمعة الماضي، تم امتصاص الانخفاض بسرعة. تدخل المشترون، وارتفعت التقلبات بشكل مؤقت، ثم عادت إلى طبيعتها. هذا الصمود مشجع، لكنه يخفي واقعًا أساسيًا—الفائدة المفتوحة للعقود الدائمة ومعدلات التمويل المرتفعة هي أضواء تحذيرية.

مشاعر السوق، والحماس حول ترقية إيثريوم، والدعم الكلي الأوسع كلها تدعم الاتجاه الصاعد. لكن سوق الخيارات—حيث يضع اللاعبون المتقدمون رؤوس أموال حقيقية على قناعاتهم—يومئ بأعلام تحذيرية حول 4,000 دولار لإيثريوم و120,000 دولار لبيتكوين.

السيناريو المحتمل إذا تحقق تراجع؟ من المحتمل أن تتعامل المؤسسات والمستثمرون على المدى الطويل مع الانخفاضات كفرص للشراء بدلاً من إشارات للخروج. لكن ذلك يفترض أنهم يؤمنون بالنظرية على المدى الطويل. حاليًا، تشير البيانات إلى أنهم يحمون رهاناتهم بشكل أكثر حذرًا مما تشير إليه تدفقات صندوق ETF الفوري.