عندما تنتقل التاج: لماذا على العملات الرقمية البديلة أن تهيمن على الساحة

لدوائر السوق الصاعدة المتتالية، كان النمط لا لبس فيه. يشتعل بيتكوين السوق أولاً، ويجذب الانتباه ورأس المال. ثم، مع تحسن الوضوح التنظيمي وتعمق السيولة، تتجاوز العملات البديلة ظل بيتكوين وتحقق عوائد غير متناسبة. يروي الرسم البياني القصة: قادت العملات البديلة 66% من نمو القيمة السوقية من 2015-2018، ثم 55% من 2018-2021.

لكن هذه الدورة مختلفة — حتى الآن، تشكل العملات البديلة فقط 35% من مكاسب القيمة السوقية. تلك الفجوة؟ إنها الفرصة القادمة.

الظروف تتماشى

الزخم السياسي يسرع التغيير. الحكومة القادمة سرّعت قانون “عبقرية” وقانون “وضوح”، مما أزال الحواجز التي كانت سابقًا تحصر العملات المستقرة والعملات البديلة في مناطق رمادية. استمتع بيتكوين بظروف تنظيمية مواتية حصرية؛ الآن يتلاشى ذلك الامتياز.

تدفقات رأس المال تحكي القصة الحقيقية. مع $260 مليار دولار في العملات المستقرة و54% من تلك السيولة مركزة على إيثريوم، البنية التحتية جاهزة. أضف إلى ذلك الأوراق المالية الحكومية المرمّزة (73% منها على إيثريوم)، وازدياد شهية وول ستريت للأصول على السلسلة، ودخول RWAs إلى النظام البيئي، وترى الأجزاء تتجه إلى وضعها الصحيح.

إشارات السوق تؤكد التحول. ارتفعت قيمة إيثريوم مقابل بيتكوين بنسبة 103% منذ أدنى مستوى في أبريل 2025 — إعلان صامت أن الفصل الثاني قد بدأ.

ما القادم

فتح بيتكوين الباب أمام الاعتماد السائد. لكن إيثريوم والطبقات الناشئة هي حيث يحدث استثمار رأس المال فعليًا. مع تلاشي العقبات التنظيمية وسعي رأس المال المؤسسي للعائد والابتكار، لن تنتمي الموجة التالية من الأرباح لبيتكوين فقط.

المسرح معد. والنص مكتوب من قبل. هذه المرة، يصبح الطاقم الداعم هو البطل.