فرص استثمار في صندوق المؤشرات المتداولة للنحاس وسط نمو قوي في الطلب على المدى الطويل

الحجة الهيكلية للنحاس

يخلق التحول المستمر نحو بنية تحتية للطاقة المتجددة والكهرباء زخمًا قويًا للطلب على النحاس. تمتلك هذه المادة الصناعية أربع خصائص حاسمة تضعها في مركز أساسي لاقتصاد الطاقة الخضراء: توصيل كهربائي فائق بين المعادن غير الثمينة، مرونة ممتازة تتيح تحويلها إلى أسلاك ومكونات، كفاءة حرارية تفوق الألمنيوم بنسبة 60%، وإعادة تدوير كاملة دون تدهور الأداء.

يخدم النحاس كمواد أساسية عبر التركيبات الشمسية، توربينات الرياح، أنظمة الدفع الكهربائية للمركبات، وأنظمة الطاقة الحيوية. وفقًا لبيانات S&P Global Market Intelligence، فإن الانتقال الهيكلي للطاقة سيدفع نمو الطلب على النحاس بنسبة 82% خلال الفترة من 2021 إلى 2035. ومع ذلك، على الرغم من هذا التوقع الصاعد على المدى الطويل، ظهرت عوائق قصيرة الأجل — ضعف الطلب الصيني، أكبر قاعدة استهلاك للنحاس في العالم، ضغطت على الأسعار مؤخرًا. لامس عقد النحاس الآجل في مارس أدنى مستوياته منذ منتصف نوفمبر قبل أن يتعافى بشكل معتدل.

تقييم خيارات صناديق الاستثمار المتداولة للنحاس للمشاركة في السوق

بالنسبة للمستثمرين الباحثين عن التعرض للنحاس، تقدم العديد من صناديق الاستثمار المتداولة نهجًا مميزًا لاغتنام هذه الفرصة. فهم الاختلافات بين هذه الصناديق يساعد في مطابقة الأهداف الاستثمارية مع الأدوات المناسبة.

استراتيجية العقود الآجلة النقية: US Copper (CPER)

أطلقت USCF Investments صندوق US Copper في أكتوبر 2012 بمهمة مباشرة — تتبع عقود النحاس الآجلة مباشرة. يعني هذا النهج النقي أن ممتلكات CPER تتكون حصريًا من عقود النحاس الآجلة، مما يوفر مشاركة مباشرة في أسعار السلع. أداء الصندوق منذ بداية العام لا يزال تقريبًا ثابتًا. مع أصول بقيمة 125.1 مليون دولار ونسبة مصاريف قدرها 0.88%، يمثل CPER أقرب وسيلة للتعرض للنحاس ولكنه يتطلب فهم ديناميكيات الكونتانغو والباك وورداشن المرتبطة بالأدوات المستندة إلى العقود الآجلة.

كبار مشغلي تعدين النحاس: COPX و ICOP

يوفر صندوق GX Copper Miners ETF من Global X ETFs (COPX)، الذي أُنشئ في مايو 2011، تعرضًا لمؤشر Solactive Global Copper Miners Total Return. يركز الصندوق على الشركات العاملة في تعدين واستكشاف النحاس عالميًا. يدير الصندوق أصولًا بقيمة 1.4 مليار دولار مع نسبة مصاريف تنافسية تبلغ 0.65%. تشمل أكبر مراكزه شركة Southern Copper (SCCO)، وFreeport-McMoRan (FCX)، وIvanhoe Mines (IVN.TO)، التي تمثل لاعبين راسخين بحجم عمليات مثبت. الأداء منذ بداية العام هو -2.8%.

صندوق BlackRock iShares Copper and Metals Mining ETF (ICOP) يأخذ نظرة أوسع على التعدين، متابعًا الشركات التي تعمل بشكل رئيسي في تعدين النحاس والمعادن المعدنية في الأسواق الأمريكية والدولية. مع أصول بقيمة 4.9 مليون دولار وأدنى نسبة مصاريف بين العروض المماثلة عند 0.47%، يركز ICOP على التنويع عبر عدة مشغلين للتعدين. تشمل المراكز الكبرى Grupo Mexico، وFreeport-McMoRan، وBHP Group (BHPLF)، وIvanhoe Mines، وAntofagasta (ANFGF). انخفض أداء ICOP بنسبة 4% منذ بداية العام.

التعرض لقطاع التعدين المتوسط والصغير: COPJ

صندوق Sprott Junior Copper Miners ETF (COPJ)، الذي أُطلق في يناير 2023 ويديره Sprott Asset Management، يستهدف قطاعًا مختلفًا من الصناعة. بدلاً من التركيز على عمالقة التعدين الراسخين، يتابع COPJ شركات ذات رؤوس أموال متوسطة وصغيرة وMicro-cap تطور وتستكشف رواسب النحاس. يمتلك الصندوق أصولًا بقيمة 4.9 مليون دولار مع نسبة مصاريف 0.75%. تشمل المراكز البارزة شركة Compania de Minas Buenaventura (BVN)، وEro Copper (ERO)، وCapstone Copper (CSCCF)، وHudbay Minerals (HBM). يعكس هذا النهج عالي المخاطر تقلبات طبيعة شركات التعدين الصغيرة، حيث انخفض COPJ بنسبة 4.1% منذ بداية العام.

استراتيجية المعادن المتنوعة: PICK

صندوق iShares Global Select Metals & Mining Fund (PICK)، الذي تديره BlackRock منذ إطلاقه في يناير 2012، يوفر تعرضًا لقطاع المعادن بشكل أوسع من النحاس فقط. يتابع هذا الصندوق شركات المعادن والتعدين المتنوعة عالميًا، مع استثناء المعادن الثمينة مثل الذهب والفضة. مع أصول بقيمة 1.1 مليار دولار ونسبة مصاريف 0.39%، يقدم استراتيجية توزيع أوسع للمعادن بدلاً من التركيز على النحاس فقط. تشمل المراكز الكبرى BHP Billiton (BHP)، وRio Tinto (RIO)، وFreeport-McMoRan (FCX)، وNucor (NUE). يتداول الصندوق بانخفاض قدره -7.4% منذ بداية العام.

الاعتبارات الاستراتيجية لاختيار صندوق ETF للنحاس

كل صندوق نحاس يقدم خصائص مميزة تتوافق مع ملفات المستثمرين المختلفة. التعرض المباشر للعقود الآجلة عبر CPER يوفر مشاركة في أسعار السلع دون مخاطر خاصة بالشركات. صناديق مشغلي التعدين الراسخين مثل COPX و ICOP توازن بين التعرض للنحاس والاستقرار التشغيلي. يستهدف COPJ المستثمرين الذين يريحهم تقلب شركات التعدين الناشئة ويبحثون عن عوائد عالية من استكشافات الشركات الصغيرة. يجذب PICK أولئك الذين يفضلون تنويع المعادن بشكل أوسع بعيدًا عن النحاس فقط.

يشير ارتفاع الطلب المتوقع بنسبة 82% حتى 2035 إلى دعم هيكلي لاستراتيجيات الاحتفاظ طويلة الأمد عبر هذه الأدوات، على الرغم من أن الضغوط الدورية قصيرة الأجل تتطلب دراسة دقيقة لنقطة الدخول.