مخاطر إعادة الرهن في سوق العملات الرقمية

المصدر: CryptoNewsNet العنوان الأصلي: مخاطر إعادة الرهن في سوق العملات الرقمية الرابط الأصلي:

المقدمة

الاقتراض والإقراض ممارسات قديمة قدم المال نفسه. عندما تواجه صعوبات مالية، يمكنك التوجه إلى بنك، رهن أصولك والحصول على أموال للحفاظ على سير دائرتك المالية. في عالم العملات الرقمية المبنية على تقنية البلوكشين، هناك بروتوكولات DeFi تقدم خدمات الإقراض. لكن الحصول على قرض من بنك وبروتوكول DeFi أمران مختلفان حيث لا تزال اللوائح المتعلقة بسوق العملات الرقمية تتطور. أنت معرض للمخاطر بعدة طرق فيما يخص إقراض العملات الرقمية، وأحد هذه المخاطر هو مخاطر إعادة الرهن.

ما هو الرهن وإعادة الرهن؟

ما لم تكن تحصل على قرض من قريب أو صديق مقرب، فستحتاج إلى تقديم ضمان للمقرض، والذي يتعين عليك التخلي عنه إذا لم تتمكن من سداد القرض. الرهن هو عملية تعهدك برهن أصولك كضمان لسداد القرض، وإذا لم تفعل، يحق للمقرض أن يحصل على ملكية الأصل المنقول إليه. على سبيل المثال، إذا كنت بحاجة ماسة إلى نقد، ولا تريد بيع شيء لأنك متأكد أن نقص السيولة مؤقت، تذهب إلى بنك، ترهن ذهبك وتحصل على المال. وإذا فشلت في سداد القرض في الوقت المحدد، يحق للبنك حجز ذهبك.

إعادة الرهن هي ممارسة يقوم فيها المقرض برهن ضمان المقترض للحصول على قرض أو أي فائدة مالية أخرى من طرف ثالث. بالعودة إلى المثال السابق، إذا استخدم البنك ذهبك للحصول على قرض من جهة أخرى، فهذا هو إعادة الرهن.

من الواضح أنه لا ضرر في مثل هذه الممارسة طالما لم يتضرر أي طرف. عندما تعود إلى البنك لاسترداد القرض واستعادة ذهبك، لا يهم أين كان ذهبك إذا استلمته بشكل صحيح. ومع ذلك، إذا قام الطرف الثالث باستثمار سيء وعلق، فلن يستعيد البنك الذهب أو يستطيع إرجاعه إليك. إن إفلاس الطرف الثالث أدى إلى خسارة للطرفين المعنيين.

إعادة الرهن في سوق العملات الرقمية

بعد فهم المفهوم في البنوك، يمكنك تطبيقه بسهولة على سوق العملات الرقمية. افترض أن لديك 100 https://img-cdn.gateio.im/social/moments-9b950139c5-48efe47fc7-8b7abd-e2c905(ETH، وتحتاج إلى عملات مستقرة للتداول، لكنك لا تريد بيع https://img-cdn.gateio.im/social/moments-9b950139c5-48efe47fc7-8b7abd-e2c905)ETH الخاص بك. يمكنك رهن أصولك للحصول على عملات مستقرة من منصات مركزية بالإضافة إلى بروتوكولات إقراض لامركزية. من الأمثلة البارزة على الفئة الأولى هي منصات الإقراض المركزية المعروفة. من ناحية أخرى، تعتبر Aave وMorpho وCompound Finance بروتوكولات إقراض لامركزية ملحوظة.

مخاطر إعادة الرهن في العملات الرقمية

سواء كنت تستخدم منصة إقراض مركزية أو بروتوكول إقراض لامركزي، فإن الضمان الخاص بك هو ثقة بأن المقرض ملزم بإعادته فور سدادك للقرض. ومع ذلك، غالبًا ما يعيد المقرضون رهن الضمانات للمقترضين لتعظيم أرباحهم. إذا كان المقرض يحصل على فائدة 5% منك، يمكنه كسب أموال إضافية إما عن طريق إقراض ضمانك أو استثماره في مكان آخر. لن يتمكن المقرض من استرداد ضمانك إذا علق على منصة أخرى. مخاطر إعادة الرهن أكثر خطورة في سوق العملات الرقمية مقارنة بالنظام المصرفي بسبب نقص التنظيم في الوقت الحالي.

على سبيل المثال، مؤسسة حماية المستثمرين في الأوراق المالية (SIPC) هي منظمة غير ربحية في الولايات المتحدة توفر حماية للمستثمرين في حالة خسائر إعادة الرهن عبر البنوك. علاوة على ذلك، يُحظر على المقرض قانونيًا إعادة الرهن بما يتجاوز 140% من مبلغ القرض. على العكس، تجعل منصات الإقراض في العملات الرقمية المستخدم يوقع على اتفاقيات تنقل ملكية الضمان إليهم على الفور. تمنح هذه الاتفاقية المقرضين حرية أكبر مقارنة بالمقرضين الماليين التقليديين، لكنها أيضًا تقيد المقترض بشكل مفرط.

مخاطر إعادة الرهن على البورصات المركزية

عمومًا، قد يظن البعض أن البورصات المركزية (CeXs) أكثر أمانًا من البورصات اللامركزية ###DeXs###، لكن هذا ليس دائمًا صحيحًا. عندما يتعلق الأمر بالقروض، فإن CeXs أقل شفافية من DeXs لأن المقترض لا يمكنه رؤية مكان ضمانه. قد تستخدمها في أي مكان دون مساءلة. ومع ذلك، لا يعني ذلك أنه يمكنك الوثوق بـDeXs بشكل أعمى. لديهم فقط ميزة أن يمكنك مراقبة أموالك على السلسلة. إذا حدث خطأ، فإن الطرق لملاحقة البروتوكول لا تزال محدودة.

مخاطر السحب الجماعي

بعيدًا عن مخاطر إفلاس الطرف الثالث، فإن تدفقًا مفاجئًا من المقترضين لسحب أموالهم قد يضغط على منصات وبروتوكولات الإقراض، ويخلق مشكلات سيولة. مرة أخرى، الأمر يشبه بنكًا قد يواجه صعوبة في استيعاب عدد كبير من العملاء الذين يأتون لسحب أموالهم دفعة واحدة. هذا الخطر يكون كبيرًا بشكل خاص عندما تتلقى السوق أخبارًا سيئة. بغض النظر عما إذا كانت ضمانات المقرضين المعاد رهنها سائلة أم لا، فإن تدفق طلبات السحب دائمًا ما يكون صعبًا تلبيته.

كيف تكون آمنًا من مخاطر الرهن في العملات الرقمية

استخدام محفظة غير حاضنة

أفضل طريقة لحماية نفسك من مخاطر الرهن هي استخدام محافظ غير حاضنة. هذا يضمن أن أصولك لا يمكن إعادة رهنها من قبل المقرض. قد تتساءل كيف يمكن للمقرض أن يأخذ أصولًا مقفلة في محفظة غير حاضنة كضمان. العقود الذكية على بروتوكولات الإقراض DeFi لديها القدرة على قفل أموالك في المحفظة الخاصة بك وجعلها كضمان. يتم فك قفل أموالك عند سداد القرض، ولكن يتم تصفيتك إذا تخلفت.

مراجعة الشروط والأحكام

قبل استخدام مقرض مركزي، اقرأ شروط الخدمة بعناية لأنها مكتوبة بحروف صغيرة جدًا لقراءتها بسهولة. ابحث عن بنود تتعلق بـ"نقل الملكية" أو حق المنصة في “رهن، إعادة رهن، أو إعادة الرهن” لأصولك.

الحذر من العوائد العالية

اضبط طمعك وتجنب البروتوكولات التي تقدم عوائد مرتفعة بشكل غير معتاد عند استثمار أموالك. هذا مؤشر واضح على أن البروتوكول يشارك في ممارسات رهن محفوفة بالمخاطر.

الخلاصة

لا تزال إعادة الرهن واحدة من أكثر المخاطر إهمالًا وخطورة في سوق إقراض العملات الرقمية. بينما يمكن أن تحسن كفاءة رأس المال للمنصات، فإنها تعرض المقترضين لصدمات السيولة، مخاطر الإفلاس، وتأخير أو فشل استرداد الضمان. مع وجود حماية تنظيمية محدودة مقارنة بالتمويل التقليدي، تقع المسؤولية على المستخدمين للبقاء يقظين. يمكن أن يقلل استخدام الحلول غير الحاضنة، مراجعة شروط الإقراض بعناية، وتجنب العوائد المرتفعة بشكل غير مستدام من التعرض للمخاطر. في نظام بيئي سريع التطور للعملات الرقمية، يجب دائمًا أن يكون حماية الضمان الخاص بك أولوية على مطاردة العوائد قصيرة الأجل.

الأسئلة الشائعة

ما هو إعادة الرهن في إقراض العملات الرقمية؟

إعادة الرهن في العملات الرقمية تحدث عندما يعيد منصة الإقراض استخدام ضمانات العملات الرقمية المرهونة للمقترض لأغراض إقراضها أو استثمارها أو تداولها لأغراضها الخاصة.

لماذا تعتبر إعادة الرهن خطرة في سوق العملات الرقمية؟

إعادة الرهن ترفع من خطر فقدان الضمان خلال أزمات السيولة، إفلاس المنصات، أو عمليات سحب جماعية، خاصة بسبب محدودية التنظيم والشفافية في إقراض العملات الرقمية.

كيف يمكن للمستخدمين تقليل مخاطر إعادة الرهن في العملات الرقمية؟

يمكن للمستخدمين الحد من مخاطر إعادة الرهن باستخدام بروتوكولات DeFi غير حاضنة، مراجعة شروط الإقراض بعناية، وتجنب المنصات التي تقدم عوائد مرتفعة بشكل غير معتاد.