最近被一个观点戳中了：循规蹈矩的投资者，最后往往沦为市场系统风险的承担者。这话我特别有感触。

في عالم التشفير، على مدى سنوات، رأيت الكثير من هؤلاء المستثمرين — في العمل يتدرجون في الترقيات بشكل منتظم، وفي التداول يتبعون الإجماع السائد. عندما يقول الآخرون أن منصة معينة مستقرة، يضعون كل أموالهم فيها، وعندما يثبت أن العملات الرئيسية مقاومة للهبوط، يركزون استثماراتهم عليها، ولا يجرؤون على كسر "الإطار الآمن" المحدد مسبقًا. وماذا بعد؟

إما أن يتعرضوا لصدمة سيولة غير متوقعة من المنصة، أو أن يتم حصادهم بدقة بسبب تغييرات السياسات الكلية، وتقل قيمة رأس مالهم بشكل كبير، ويضطرون للتظاهر بأن كل شيء على ما يرام أمام عائلاتهم. هؤلاء الأشخاص ليسوا غير مجتهدين — فهم يدرسون الشموع حتى الفجر؛ وليسوا غير حذرين — فهم لا يستخدمون الرافعة المالية على العقود. لكن لماذا كلما كانوا أكثر حذرًا، زادت احتمالية وقوعهم في الفخ؟

المفتاح يكمن في خطر يُقلل من شأنه بشكل كبير: "المخاطر النظامية" في سوق التشفير لن تتجنبك لمجرد أنك حذر بما فيه الكفاية. كثيرون يعتقدون أن "السير مع القطيع هو الأمان"، لكن في الواقع، أكبر إجماع في عالم التشفير غالبًا ما يكون هو "المقصلة التي تقتلك". على سبيل المثال، فضيحة منصة تداول كبيرة قبل سنوات كانت نموذجًا — حيث استثمر العديد من المستثمرين أموالهم بالكامل لأنهم اعتقدوا أن "السوق يستخدم هذه المنصة"، ونتيجة لذلك، مع أزمة السيولة، تحولوا من الطبقة المتوسطة إلى ديون.

هذه ليست حظًا سيئًا، بل فخ في التفكير. جوهر المخاطر النظامية هو: عندما يفعل الجميع الشيء نفسه، فإن هذا الشيء هو الأكثر عرضة للفشل.