تحدث عن بعض شركات الأدوية المبتكرة التي تتابعها مؤخرًا، وقدم تحليلًا لمزاياها وعيوبها.

أولاً، تحدث عن شركة هينغروي للأدوية. تعتبر هذه الشركة معيارًا في مجال الأدوية المبتكرة في البلاد، حيث أطلقت أكثر من 30 دواءً مبتكرًا، وتخصص أكثر من 20% من إيراداتها للبحث والتطوير، وهذا يدل على جديتها في هذا المجال. لديها خطوط إنتاج كثيرة من الأدوية المعتمدة على ADC والأدوية ذات الأجسام المضادة المزدوجة، وتتعاون مع GSK لتطوير منتجات جديدة. من المتوقع أن يتم إدراج العديد من الأدوية الجديدة في نظام التأمين الصحي بحلول 2025، كما أن التوسع الدولي يتسارع. على المدى القصير، فإن زيادة مبيعات كاريللي يوبوماب والتقدم في تجارب ADC السريرية سيكونان مهمين. لكن القيمة السوقية تصل إلى 3953.78 مليار يوان، ونسبة السعر إلى الأرباح (PE) تصل إلى 52.94، مما يجعل التقييم مرتفعًا بعض الشيء. المخاطر الرئيسية تكمن في مدى قوة تفاوض التأمين الصحي، وهل يمكن أن يتم تقليل الأسعار بشكل كبير، وأيضًا في قدرة الشركة على إتمام التحول الابتكاري وفق الجدول الزمني.

أما شركة بيجيشينشو، فقد تجاوزت مبيعات زيبوتينيب العالمية، كما تم تجديد عقد تأمين تيرليليزوماب. تتميز الشركة بقدرتها على التقديم المزدوج في الصين والولايات المتحدة، وتحقق نجاحًا في التوسع الخارجي. لديها خطوط إنتاج في مجالات الأورام والأمراض الذاتية المناعية، وتتمتع بتدفق نقدي مستقر نسبيًا. سيكون من المهم مراقبة الموافقات على مؤشرات علاجية جديدة وزيادة مبيعات زيبوتينيب. القيمة السوقية تبلغ 4138.26 مليار يوان، ونسبة PS الديناميكية 11.60. المخاطر تتعلق بارتفاع استثمارات البحث والتطوير، وضغوط الأرباح على المدى القصير.

شركة رونغتشانغ للبيولوجيا تمثل نموذجًا للأدوية المحلية المعتمدة على ADC. حصلت على ترخيص دولي لفيوديسيتيوماب بقيمة 2.6 مليار دولار، وTaitisepu أظهر نتائج جيدة في علاج الوهن العضلي الوبيل. من المتوقع أن يزيد الإيراد في الربع الأول من 2025 بنسبة تقارب 60%. التقدم في التجارب السريرية الخارجية وتطوير أنواع جديدة من ADC سيكونان محور التركيز القادم. القيمة السوقية 43.851 مليار يوان، ونسبة PS الديناميكية 19.68. يجب الحذر من تأخير التنفيذ التجاري وتقدم البحث والتطوير.

شركة نوشينج جينوا، التي تنتج مثبط BTK أووبوتينيب، هي أول شركة محلية تدخل مجال الأمراض الذاتية المناعية. تم إدراج ثلاثة مؤشرات علاجية في نظام التأمين، ومن المتوقع أن يتم إضافة مؤشر لعلاج اللمفوما في الخط الأول في 2025. جمعت أكثر من 5 مليارات يوان من التمويل، وتحقق أرباحًا في الربع الواحد، كما أن التراخيص تجاوزت 2 مليار دولار. هذا النمو مستقر جدًا.