رأيت مؤخرًا حالة استثمارية غيرت فوريًا فهمي للسوق.

في عام 2011، عندما كانت شركة آبل تواجه انتقادات السوق — وكان الناس عمومًا يعتقدون أن آبل فقدت روحها، وأنها مجرد تراكم لمنتجات إلكترونية بدون ابتكار — قام段永平 بشراء الأسهم بكثافة على الرغم من ذلك. واليوم، بعد 14 عامًا، حقق حسابه الفردي ربحًا قدره 3392 مليون دولار، بمعدل عائد سنوي قدره 24.5%. والأكثر إثارة للإعجاب هو أن هذا هو أفضل أداء من بين 50 حسابًا يملكها.

هذه البيانات ذات أهمية كبيرة في عالم التشفير. كم من القصص عن "الثراء السريع على المدى القصير" نراها يوميًا، مقارنةً بهذا الاستقرار في العوائد طويلة الأمد، كم هو الفرق؟ ربما الكثيرون لا يدركون ذلك.

هناك ثلاث نقاط في استراتيجيته تستحق الاقتداء بها بشكل خاص.

**الأولى هي "فكر الحصن المنيع" في اختيار الأصول.** كانت الحواجز البيئية لشركة آبل في ذلك الوقت فريدة من نوعها، وعند تطبيق ذلك على الأصول المشفرة، يعني البحث عن مشاريع تمتلك تراكمًا تقنيًا حقيقيًا وبيئات تطبيق فعلية. ليس الهدف هو متابعة المشاريع ذات الأسماء اللامعة والبيانات البيضاء المليئة بالوعود، بل فحص مدى اكتمال البنية التحتية للعقود الذكية، وما إذا كانت تحل مشكلات صناعية حقيقية، وأين يكمن عنصر الاستبدال في المشروع.

**الثانية هي مناعة ضد "ضوضاء" التقلبات.** عندما انخفض سعر سهم آبل بنسبة 30% في عام 2018، لم يتأثر. وعندما انخفض بنسبة 20% خلال جائحة 2020، لم يتأثر أيضًا. ما هو السر وراء ذلك؟ هو الثقة الراسخة في معرفته — بمجرد تأكيد القيمة طويلة الأمد للأصل، فإن تقلبات السعر القصيرة الأمد تفقد أهميتها. وفي سوق التشفير، قليلون من يستطيعون فعل ذلك.

**الثالث هو إدارة المخاطر والتوقيت.** الاحتفاظ على المدى الطويل لا يعني الاستسلام للانخداع. المستثمر الحقيقي طويل الأمد يأخذ في اعتباره دورة الاستثمار، وتوقعات العائد، وخطط الطوارئ في أسوأ الحالات. أسلوبه في إدارة 50 حسابًا هو في الأساس استخدام التنويع لإدارة المخاطر النظامية.

عالم التشفير يفتقر إلى هذا النوع من فلسفة الاستثمار — الكثيرون يُقيدون بأفكارهم من خلال مخططات الشموع اليومية، ويحولون الاستثمار إلى مقامرة. على المدى الطويل، غالبًا ما يحدد الاختلاف في الرؤية والإدراك سقف العوائد النهائي.