2026-01-04 06:24:29

في بداية العام الماضي، اتحدت بعض مؤسسات إدارة الأصول الرائدة ومنصات التكنولوجيا للقيام بشيء مثير للاهتمام - تحويل صناديق سوق المال إلى ترميز. بصراحة، هو استخدام تقنية البلوك تشين لنقل المنتجات المالية التقليدية إلى السلسلة، بحيث يمكن تحويل أصول مثل سندات الخزانة واتفاقيات إعادة الشراء إلى رموز رقمية قابلة للتداول بحرية.

قد يبدو الأمر جنونيا، لكن البيانات لا تكذب. بحلول نهاية هذا العام، ارتفع حجم إدارة هذا المشروع بسرعة إلى 2.8 مليار دولار، مع توزيعات أرباح تزيد عن 100 مليون دولار، كما استحوذ على 34٪ من حصة السوق، وهو معيار حقيقي للصناعة. ماذا يعني هذا؟ يظهر أن الجمع بين التمويل التقليدي وتقنية البلوك تشين ليس مجرد حماقة، بل هناك سوق حقيقي.

البنية بأكملها في الواقع موثوقة جدا. الأول هو الامتثال، حيث يلتزم المنتج بدقة بالقواعد التنظيمية المالية المحلية، ويتحقق من هوية المستثمرين، وهو مفتوح فقط للمؤسسات والأفراد ذوي الأصول المماثلة. ثانيا، تخصيص الأصول محافظ جدا، حيث يستثمر بنسبة 100٪ في أدوات منخفضة المخاطر مثل سندات الخزانة، واتفاقيات إعادة الشراء قصيرة الأجل، وشهادات الإيداع المحمية، بهدف الحفاظ على القيمة الصافية لكل رمز عند دولار واحد. وبالاقتران مع الحساب التلقائي والتوزيع للدخل عبر تقنية العقود الذكية، فقد تلت ذلك تكاليف التشغيل وارتفعت الكفاءة بشكل كبير.

بالنظر إلى المستقبل، هناك ثلاثة اتجاهات تطورية واضحة لمسار RWA. الأول هو التنسيق التنظيمي، حيث بدأت المزيد والمزيد من الدول والمناطق في تعزيز توافق القواعد، وبناء إطار صناعي موحد، وتوضيح تصنيف الأصول ومعايير الأعمال والتداول عبر المناطق. الثاني هو الترقيات التكنولوجية، حيث يتم طرح تقنيات جديدة مثل التشغيل البيني عبر السلاسل وحوسبة الخصوصية، والتي يمكن أن تقلل بشكل كبير من زمن الاستجابة والتكاليف، وتحمي الخصوصية بشكل أفضل - وفي المستقبل، قد تحل عملية التحقق الديناميكي من الامتثال محل إدارة القوائم الثابتة التقليدية، والتي تكون أكثر كفاءة بكثير. الاتجاه الثالث هو التكامل البيئي، وستتصل RWA تدريجيا بالنظام المالي المفتوح الموزع، محققة حقا الارتباط السلس بين العالم التقليدي والعالم المتصل بالسلسلة.

بصراحة، هذه المسار ما زال في بدايته. بدأت مؤسسات إدارة الأصول على مستوى تريليون تدخل الساحة، مما يعني أن RWA تحولت من ابتكار متخصص إلى التيار الرئيسي في الصناعة. لا يزال هناك مجال كبير للخيال في السنوات القليلة القادمة، فهناك العديد من الأصول التي يجب تحويلها حول العالم، والإطار الفني والتنظيمي يتسارع أيضا.

RWA‎-2.37%

شاهد النسخة الأصلية

قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.

تسجيلات الإعجاب 14

أعجبني
14
9
إعادة النشر
مشاركة

تعليق

0/400

GasFeeGazer

· 01-07 00:31

28 مليار دولار في سنة واحدة فقط، هذا النمو فعلاً غير معقول... ومع ذلك، يمكن للسندات الحكومية أن تحافظ على قيمة صافية قدرها 1 دولار عند نقلها إلى السلسلة، مقارنةً بتلك الفوضى في عالم العملات الرقمية، فهي بالتأكيد أكثر موثوقية

شاهد النسخة الأصليةرد0

CoffeeNFTrader

· 01-06 21:43

28 مليار مجرد بداية؟ هذا لا شيء مقارنة بما سيحدث عندما يقرر كبار المؤسسات المالية التقليدية التدخل، وسيخيفون الجميع لكن بصراحة، هذه الطريقة الآن موثوقة، فقط الخوف من تغير السياسات فجأة وإيقافها بالكامل مسألة RWA، بدلاً من النظر إلى الأرقام، من الأفضل أن نراقب من يضع المال الحقيقي خلف الكواليس، فهذا هو الإشارة يقولون يومياً عن إمكانيات تتجاوز تريليون، لكن كم من المشاريع ستنجو فعلاً؟ نراقب وننتظر إكمال إطار العمل التنظيمي أمر جيد، لكن التشديد المتزايد على الرقابة قد يقيد مساحة الابتكار أيضًا

شاهد النسخة الأصليةرد0

Deconstructionist

· 01-06 01:46

28 مليار دولار؟ فقط في البداية بهذا الحجم، القطاع المالي التقليدي فعلاً لا يستطيع الجلوس ساكناً حقاً هو ديون حكومية على السلسلة، يبدو مجنوناً لكنه مجرد زيادة الكفاءة حصة السوق بنسبة 34% هذه البيانات قوية قليلاً، لكنها أيضاً تظهر أن RWA ليست كما يتصورها الجميع بأنها صغيرة جداً الإطار التنظيمي الواضح هو المفتاح، بدون ذلك كل شيء سيكون بلا فائدة أنا متفائل بشأن التوافق عبر السلاسل، إذا تم تطوير الحوسبة الخصوصية، فستنخفض التكاليف بشكل كبير أنا فضولي قليلاً، هل ستؤدي دخول المؤسسات ذات القيمة تريليون دولار إلى خلق احتكار جديد مرة أخرى؟ هل استقرار القيمة الصافية عند 1 دولار موثوق به حقاً؟ هل هناك دعم تاريخي؟ التحول من نظام القوائم إلى التحقق الديناميكي مثير للاهتمام، بالتأكيد سيزيد الكفاءة هل تتجه المؤسسات المالية لإدارة الأصول للدخول بجدية، أم فقط تتبع الاتجاه وتجربة الحظ

شاهد النسخة الأصليةرد0

TokenAlchemist

· 01-04 16:34

صحيح أن أرقام 28 مليار دولار من الأصول تحت الإدارة جذابة، لكن لنكن واقعيين—هذه مجرد تحايل تنظيمي بخطوات إضافية. ال*فعلي* ألفا ليس في حيازة العملات المستقرة، بل في متجهات استخراج MEV التي يبنونها بصمت في طبقات التسوية عبر السلاسل.

شاهد النسخة الأصليةرد0

GateUser-c799715c

· 01-04 06:53

28 مليار دولار فقط في سنة واحدة، هذا النمو سريع جدًا، لكن لا أزال أشعر أنه مثل غليان الضفدع في الماء الدافئ التمويل التقليدي بدأ يأخذ على محمل الجد الأصول على السلسلة، لم يعد مجرد كلام الامتثال صار صارمًا جدًا، قد يكون مملًا لكنه ضروري أيضًا RWA لن يحقق النجاح الحقيقي إلا إذا استطاعت الجهات التنظيمية مواكبة الوتيرة، هذا هو المكان الذي يعيق التقدم أتابع أخبار RWA يوميًا، وأشعر أن الموجة التالية على الأبواب الدخول من قبل المؤسسات ذات القيمة التقديرية تريليون دولار يغير المعادلة فقط، إذا كانت أدوات الدين الحكومي قد تم تحويلها إلى رموز، فماذا يمكن أن نربح؟ أين نقطة العائد؟ الذكاء الاصطناعي للعقود الذكية الذي يحسب الفوائد تلقائيًا يبدو جذابًا جدًا، لكن كيف يعمل في الواقع؟ لا أؤمن كثيرًا بالعبور بين السلاسل، التقنية لا تزال غير مستقرة بما يكفي هذه المنطق يبدو متفائلًا جدًا، لم تصل نقطة التحول الحقيقية بعد

شاهد النسخة الأصليةرد0

SybilAttackVictim

· 01-04 06:52

28 مليار دولار فقط لنسبة سوقية 34%؟ هل حقًا هذا القطاع RWA ليس تنافسيًا جدًا التمويل التقليدي أخيرًا بدأ يتصل بالشبكة، استعدوا للجمعة توكينز السندات الحكومية تبدو آمنة، لكن من يضمن أن العقود الذكية لن تحتوي على أخطاء التنسيق التنظيمي... كلام جميل، لكن في الواقع كل جهة تعمل بمفردها، لا تتوقع الكثير هذه الموجة حقًا تملك مساحة من الخيال، لكن لا تنخدع بالبيانات، الاختبار الحقيقي لا زال في المستقبل

شاهد النسخة الأصليةرد0

NFTPessimist

· 01-04 06:39

28 مليار دولار هذا الرقم يبدو ليس كبيرًا جدًا، فمنتج واحد من إدارة الأصول التقليدية يمكن أن يتجاوز هذا الحجم بعدة مرات، لا تبالغوا في الوصف --- لذا لا بد من الاعتماد على التنظيم لضمان الأمان، فإزالة إطار الامتثال يجعل RWA مجرد مفهوم --- طريقة إعادة شراء السندات الحكومية بنسبة 100%... يبدو وكأنها نسخ من التمويل التقليدي على السلسلة، هل هناك أي ابتكار فعلي؟ --- حصة السوق بنسبة 34% تبدو مخيفة، في الواقع الأمر أن الحجم صغير جدًا فقط --- تقنيات الربط عبر السلاسل، الحسابات الخصوصية، هذه التقنيات طال الحديث عنها ولم تُطبق بعد، أشعر بالإرهاق قليلاً --- سمعنا كثيرًا عن دخول المؤسسات ذات القيمة التراكمية تريليونات، لكن من سيبقى على قيد الحياة في النهاية غير معروف --- التحقق من الامتثال الديناميكي كبديل لإدارة القوائم؟ أليس هذا لا يزال يعرض للخطر السياسات؟ --- في النهاية، مثل هذه الأمور ستخضع لسيطرة تنظيمية من قبل دولة معينة، فالتاريخ يعيد نفسه دائمًا

شاهد النسخة الأصليةرد0

YieldWhisperer

· 01-04 06:33

2800 مليون دولار فقط في سنة واحدة، هذا النمو السريع لا يمكن أن يستمر، هذه الموجة من RWA على وشك الانطلاق

شاهد النسخة الأصليةرد0

TokenRationEater

· 01-04 06:27

28 مليار دولار في أقل من سنة، هذا النمو فعلاً قوي، لكن لا زلت أعتقد أن موضوع RWA مبالغ فيه في النهاية، RWA لا مفر من أن تقع تحت رقابة التنظيم، التقنيات الجديدة مثل التوافق عبر السلاسل تبدو رائعة لكن تنفيذها صعب جدًا لكن على الجانب الآخر، المؤسسات المالية التقليدية بدأت تتحرك، مما يدل على أن الأمر ليس مجرد مشروع هواء

شاهد النسخة الأصليةرد0

عرض المزيد