المشهد المالي العالمي في عام 2026 يشهد تباينا كبيرا. انتهى عصر السود الصفري الذي دام 20 عاما تماما، لكن هذه المرة لم يكن متوافقا - فقد رفعت اليابان أسعار الفائدة لإغلاق صناديق رخيصة، وتوجهت أوروبا إلى الاقتصاد الحقيقي، بينما لا تزال الصين والولايات المتحدة تطلقان السيولة. هذا الوضع الغريب من "نصف حصاد ونصف إطلاق" هو نافذة فرصة للمستثمرين الأفراد.

إذا كنت تريد ألا تدوس على الحفرة، المفتاح هو فهم إشارتين. الأول هو قرار سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي في يناير - إذا تم ترسيخ توقعات استمرار خفض أسعار الفائدة، سيكون سوق رأس المال العالمي مستقرا نسبيا، وستتحسن البيئة الخارجية للأصول ذات المخاطر بشكل مباشر. الثانية هي ما إذا كان اليوانيون قادرا على الصمود عند علامة 7.0 الصحيحة، والتي ليست مجرد مسألة سعر صرف فقط، بل أيضا متى ستبدأ موجة تسوية العملات الأجنبية للشركات.

كيف يتم ترتيب الإشارة بعد أن تكون الإشارة في مكانها؟ النوعان من الأصول هما الأكثر استقرارا. الرائد في الصناعة هو "ملاذ آمن" - التميز الاقتصادي المكثف سيقضي على الشركات الصغيرة والمتوسطة، وحصة السوق تتركز في الرأس، وضمان الربح لمثل هذه الشركات هو الأصعب، وستتنافس الصناديق المؤسسية حتما. الأصول ذات الأرباح العالية هي "حجر الحصان"، مع تدفق نقدي مستقر وتوزيعات متوقعة، تلبي تماما الطلب المحافظ لصناديق تسوية العملات الأجنبية للمؤسسات، والتي لا تقاوم فقط الانخفاضات بل تلتهم أيضا فروق الفائدة.

بالطبع، لا يمكن تجاهل المخاطر. قد يتحول الاحتياطي الفيدرالي ويشد في النصف الثاني من العام بسبب انتعاش التضخم، وتيرة تنفيذ التيسير المحلي، والانتشار الإضافي للتضخم العالمي - وقد تكسر السيوف الثلاثة اللعبة. لكن مرة أخرى، لا يوجد سوق شامل في عام 2026، والتميز هو الموضوع الرئيسي، واتباع الاتجاه بشكل أعمى ليس جيدا مثل انتظار الإشارة للتأكيد، والانتظار للإشارة ليس جيدا مثل اختيار الأصل المناسب.