يشهد سوق إيثريوم تحولًا عميقًا نتيجة تدخل رأس المال بشكل كبير. أكثر من 10% من المعروض المتداول الآن مركزة بشكل خفي بين اللاعبين على مستوى المؤسسات، وهذه ليست مجرد شائعات، بل بيانات واقعية أمام أعيننا.

لنبدأ ببعض الأرقام المذهلة. حاليًا، قامت كيانات احتياطيات ETH الاستراتيجية بتخزين 6.81 مليون من عملة ETH، وهو ما يمثل 5.63% من إجمالي المعروض المتداول، وهذه العملات مقفلة على المدى الطويل، ومن غير المرجح أن تدخل السوق الثانوية. في الوقت نفسه، يمتلك صندوق ETF الفوري 6.18 مليون من ETH، بنسبة 5.11%. معًا، يشكلان 12.99 مليون من ETH، أي 10.74% من الإجمالي. بمعنى آخر — من كل 10 عملات ETH متداولة، هناك أكثر من عملة واحدة مؤمنة بشكل دائم في خزائن المؤسسات.

ماذا يعني ذلك؟ يمكن للمستثمرين الأفراد التداول بشكل فعلي على ETH بشكل متزايد بسرعة. تتجه سلطة السوق من أيدي المستثمرين الأفراد إلى المؤسسات، وهذه العملية تتسارع بالفعل.

وتسارع دخول المؤسسات إلى السوق أكثر إثارة للانتباه. فقط من خلال تتبع نمو صندوق ETF الفوري للعملات المشفرة في الولايات المتحدة، نرى أن حجم التداول من 0 إلى تريليون دولار استغرق 16 شهرًا، لكن من تريليون إلى تريليونين دولار استغرق فقط 8 أشهر — أي تضاعف مباشر. هذا ليس مجرد محاولة من المؤسسات للدخول بشكل تجريبي، بل هو دخول واسع النطاق وفعلي.

السؤال هو: عندما يتم قفل السيولة بواسطة المؤسسات ويتم إعادة تشكيل هيكل السوق، كم من القدرة على تحديد السعر لا يزال في أيدي المستثمرين الأفراد؟ هذا سؤال يستحق من كل مشارك في السوق التفكير الجدي.