فهم طريقة قراءة السوق: كيف تتصرف عندما يكون الطلب أكبر من العرض؟

عند النظر إلى برامج الأسهم، دائماً ما ترى مجموعة من الأرقام تشتت الانتباه. بالإضافة إلى سعر الافتتاح، أعلى وأدنى سعر، هناك مفاهيم قد تخلط بينها بسهولة مثل «الداخلية» و«الخارجية»، ومعها نسبة «الداخلية والخارجية» التي يذكرها مجتمع الاستثمار، فماذا تعني هذه البيانات حقاً؟ في الواقع، هي مفتاح فهم السوق، وتساعدك على سرعة تقييم اتجاهات الأموال قصيرة الأمد وقوة الشراء والبيع.

من يدفع سعر السهم؟ الحقيقة وراء الداخلية والخارجية

كل عملية تداول في الأسهم لها قصة «شراء نشط» و«بيع نشط». قبل حدوث الصفقة، يوجد نوعان من الأوامر في السوق —【الأوامر المعلقة】 و【الأوامر الفعلية المنفذة】. الاختلاف الأساسي بين الداخلية والخارجية هو: من هو الأكثر استعجالاً لإتمام الصفقة.

البائع يرغب في رفع السعر، لذلك يضع «سعر البيع المعلق»؛ والمشتري يريد خفض السعر، ويضع «سعر الشراء المعلق». عندما تتم الصفقة عند سعر الشراء المعلق، فهذا يدل على أن البائع مستعد للتخلي عن السعر ليلبي طلب المشتري، وتُحسب هذه الصفقة ضمن الداخلية، مما يدل على أن البائع أكثر نشاطاً. وعلى العكس، إذا تمت عند سعر البيع المعلق، والمشتري مستعد لدفع سعر أعلى، فتُحسب ضمن الخارجية، مما يدل على قوة المشترين.

مثال عملي: سهم معين وضع طلب شراء عند 1160 يوان بـ1415 عقدة، ووضع طلب بيع عند 1165 يوان بـ281 عقدة. إذا باع المستثمر على الفور بسعر 1160 وحقق 50 عقدة، فهذه الـ50 عقدة تدخل ضمن الداخلية — البائع يتنازل بشكل نشط. بالمقابل، إذا اشترى على الفور بسعر 1165 وحقق 30 عقدة، فهذه تدخل ضمن الخارجية — المشتري يتابع السعر ويشتري أعلى.

كيف تقرأ أسعار الخمس مستويات؟

عند فتح تطبيق الوسيط، أول ما يلفت انتباهك هو أسعار الخمس مستويات. الجانب الأيسر باللون الأخضر هو خمس مستويات الشراء (أفضل 5 أوامر شراء في السوق)، والجانب الأيمن باللون الأحمر هو خمس مستويات البيع (أفضل 5 أوامر بيع في السوق)، ويعرض وضع الأوامر الحالية بين البائعين والمشترين.

مثلاً، الشراء الأول هو 203.5 يوان/971 عقدة، وهذا يعني أن أعلى سعر عرض حالياً هو هذا؛ والبيع الأول هو 204.0 يوان/350 عقدة، وهو أدنى سعر للبيع. لاحظ أن خمس مستويات لا تضمن تنفيذ الأوامر، فهي مجرد أوامر معلقة قد تُلغى في أي وقت.

ماذا تخبرك نسبة الداخلية والخارجية؟

المتداولون على المدى القصير يهتمون أكثر بحجم التداول في الداخلية أو الخارجية. تعريف نسبة الداخلية والخارجية بسيط:

نسبة الداخلية والخارجية = حجم التداول في الداخلية ÷ حجم التداول في الخارجية

• نسبة > 1: حجم التداول في الداخلية أكبر من الخارجية، مما يدل على رغبة البائعين في خفض السعر، ويُعد إشارة سلبية (مؤشر هبوط)
• نسبة < 1: حجم التداول في الخارجية أكبر من الداخلية، مما يدل على رغبة المشترين في الشراء، ويُعد إشارة إيجابية (مؤشر صعود)
• نسبة = 1: توازن بين القوة الشرائية والبيعية، السوق في حالة تردد، ويحتاج لمزيد من الإشارات الواضحة

سيناريوهات عملية: كيف تستخدم نسبة الداخلية والخارجية؟

معرفة النسبة خطوة أولى، لكن الدمج مع موقع السعر، حجم التداول، وهيكل الأوامر عند وجود طلب شراء أكبر من البيع هو الأسلوب المتقدم.

إشارة صعود صحية

الخارجية > الداخلية والسعر في ارتفاع — يدل على أن المشترين يدخلون السوق بنشاط لدفع السعر للأعلى، وهو مؤشر على قوة الشراء الحقيقية. وإذا زاد حجم التداول، فالقوة الصاعدة قصيرة الأمد تكون أقوى.

إشارة هبوط صحية

الداخلية > الخارجية والسعر في انخفاض — يدل على أن البائعين يبيعون بنشاط، مما يدفع السعر للهبوط، وهو مؤشر على قوة البيع الحقيقية. مع زيادة حجم التداول، يكون الضغط على الهبوط أكبر.

تحذير من الإشارات الزائفة

الخارجية > الداخلية لكن السعر لا يرتفع بل ينخفض، وحجم التداول متقلب — انتبه لـ«فخ الشراء الزائف». قد يكون المتحكمون يضعون أوامر بيع كبيرة عند مستويات معينة (مثل 1، 2، 3) لإيهام المتداولين الصغار بالشراء، بينما يبيعون في الخفاء. خلال فترات التذبذب، يكون حجم الخارجية واضحاً أكبر من الداخلية، لكن الأوامر المعلقة تتراكم، وقد ينفجر السعر فجأة هبوطاً.

الداخلية > الخارجية لكن السعر لا ينخفض بل يرتفع، مع حجم تداول متقلب — احذر من «فخ البيع الزائف». قد يضع المتحكمون أوامر شراء كبيرة عند مستويات معينة لإيهام المتداولين بالبيع، بينما يجمعون السيولة في الخفاء. قد يظهر السعر في ارتفاع طفيف، مع حجم داخلي أكبر، لكنه في الواقع يبني مراكز، ويستمر في الصعود لاحقاً.

وفي التداول الحقيقي، غالباً ما تظهر حالات يكون فيها الداخلية أكبر من الخارجية، ومع ذلك يرتفع السعر. وهذا ليس تناقضاً، فحركة السوق تتأثر بعوامل متعددة، منها المعنويات والأخبار والبيانات الأساسية.

مناطق الدعم والمقاومة: تطبيقات متقدمة لنسبة الداخلية والخارجية

نسبة الداخلية والخارجية تعكس سلوك التداول الحالي، لكن التحليل الفني العميق يعتمد على مراقبة مناطق الدعم ومناطق المقاومة في التفاعل مع هذه النسب.

معنى منطقة الدعم

حتى لو كانت الخارجية > الداخلية، وإذا لم ينخفض السعر عند مستوى معين، فهذا يعني أن هناك الكثير من المشترين يرون السعر مناسباً للشراء، ويشترون عند هذا المستوى — وهو ما يُعرف بمنطقة الدعم. هؤلاء المشترون يتوقعون ارتداد السعر، ويستعدون لارتفاع قادم.

معنى منطقة المقاومة

إذا كانت الخارجية > الداخلية، لكن السعر لا يواصل الارتفاع عند مستوى معين، فهذا يُعد منطقة مقاومة. عادةً، يكون المشترون السابقون من أعلى المستويات غير راغبين في الخسارة، ولا يرغبون في الاحتفاظ بالمخزون لفترة طويلة، وعند اقتراب السعر منهم، يبدؤون في البيع لجني الأرباح. كلما زاد ضغط البيع، قل عدد المشترين المستعدين لدعم السعر، وتصبح المنطقة مقاومة قوية.

نصائح عملية

• السهم يتذبذب داخل نطاق معين: عند الوصول إلى الدعم، يشتري، وعند الوصول إلى المقاومة، يبيع
• السهم يختراق الدعم أو يتجاوز المقاومة: يدل على أن القوى السابقة لم تعد قادرة على السيطرة، وغالباً يتجه السعر في اتجاه واحد — إما نحو الدعم التالي أو المقاومة التالية

مميزات وقيود مؤشرات الداخلية والخارجية

المميزات

• الاستجابة الفورية: تتحدث مباشرة مع عمليات التداول، وتُحدث تحديثات سريعة
• سهولة الفهم: مفاهيم بسيطة، لا تتطلب حسابات معقدة
• دعم التحليل الفني: عند دمجها مع هيكل الأوامر وحجم التداول، تعزز دقة التوقعات قصيرة الأمد

القيود

• سهولة التلاعب من قبل المتحكمين: يمكنهم استخدام «الأوامر المعلقة، والتنفيذ، والإلغاء» لخلق بيانات زائفة، والاعتماد عليها وحدها قد يوقع في الأخطاء
• الطابع قصير المدى: تركز على اللحظة الحالية، ولا تعبر عن الاتجاهات طويلة الأمد
• الاعتماد الأحادي قد يسبب التشويش: يجب دائماً دمجها مع حجم التداول، التحليل الفني، والبيانات الأساسية لتحقيق نتائج موثوقة

تذكير أخير

الداخلية والخارجية أدوات لقياس قوة الشراء والبيع، ومن خلالها يمكن تقييم مدى استعجال البائعين أو المشترين. لكن الاستثمار لا يعتمد على مؤشر واحد، فالمؤشرات الفنية أدوات من صندوق الأدوات. لزيادة فرص النجاح، يجب دراسة أساسيات الشركات، متابعة الدورة الاقتصادية، وإدارة المخاطر بشكل جيد. التحضير الجيد هو المفتاح لتحقيق أرباح طويلة الأمد.