ثلاثة عمالقة البطاريات يعيدون تشكيل ثورة المركبات الكهربائية: أين يحدث الابتكار الحقيقي في 2026

سباق السيطرة على بطاريات السيارات الكهربائية ليس مجرد أرقام—إنه حول من يكسر الشفرة على تكنولوجيا الجيل التالي. مع توقع أن يتضخم سوق بطاريات السيارات الكهربائية العالمية من $77 مليار في 2025 إلى $115 مليار بحلول 2032، لم تكن الرهانات أعلى من أي وقت مضى. لكن، بعيدًا عن حجم السوق، ما يهم حقًا هو الشركات التي تحل فعليًا المشاكل الأساسية التي تعيق اعتماد السيارات الكهربائية على نطاق واسع: المدى، سرعة الشحن، والتكلفة. ثلاث أسهم تستحق المراقبة عن كثب حيث تتبع كل منها استراتيجيات مختلفة تمامًا لقيادة هذا التحول.

الرهان على الحالة الصلبة: مسار QuantumScape من المختبر إلى خط الإنتاج

تقف QuantumScape وحدها في تركيزها الفريد—تطوير بطاريات ليثيوم الحالة الصلبة التي تعد بأن تكون أسرع، وأكثر كثافة، وأكثر أمانًا من بدائل الليثيوم أيون الحالية. أعلنت الشركة مؤخرًا عن اختراق في التصنيع مع عمليتها الحصرية Cobra، التي تعمل بسرعة تقارب 25 مرة أسرع من نظام Raptor السابق مع استهلاك مساحة أقل بكثير. لم يعد الأمر نظريًا بعد الآن. في الربع الثالث من 2025، بدأت QuantumScape في شحن خلايا عينة B1 لعدة شركات سيارات لاختبارها في العالم الحقيقي. تم عرض التقنية في معرض IAA Mobility في ميونيخ على دراجة Ducati V21L بالتعاون مع فولكس فاجن، مما يثبت أن الخلايا يمكنها فعليًا تشغيل المركبات. بالإضافة إلى فولكس فاجن، أبرمت الشركة اتفاقيتين إضافيتين للتطوير المشترك مع شركات سيارات كبرى، بينما توسع شراكات الإنتاج مع Corning و Murata.

الأهم من ذلك: أعلنت QuantumScape عن إيرادات عملاء بقيمة 12.8 مليون دولار للمرة الأولى—إشارة حاسمة على أن الطريق من النموذج الأولي إلى المنتج التجاري يتبلور. تشير تقديرات Zacks Consensus إلى أن أرباح الشركة قد تتحسن بنسبة 15.5% في 2026 مقارنة بتوقعات 2025، مما يعكس زيادة الثقة في انتقالها من شركة ناشئة قبل الإيرادات إلى لاعب يحقق إيرادات.

الهجوم التصنيعي لشركة تويوتا: بناء استقلالية البطاريات

بينما تراهن QuantumScape على تكنولوجيا ثورية، تتبع تويوتا نهجًا أكثر منهجية: بناء قدرة تصنيع ضخمة مع البحث في حلول الجيل التالي في الوقت نفسه. تمتد منشأة البطاريات الجديدة في نورث كارولينا على مساحة 1850 فدانًا مع قدرة إنتاجية تصل إلى 30 جيجاوات ساعة سنويًا عند اكتمالها. ستخدم أربعة عشر خط إنتاج السيارات الهجينة، والهجينة القابلة للشحن، والسيارات الكهربائية، بدءًا من Camry HEV، وCorolla Cross HEV، وRAV4 HEV، وسيارة SUV كهربائية ثلاثية الصفوف غير مسماة. تخطط تويوتا لإضافة المزيد من خطوط الإنتاج حتى 2030 مع تسريع خارطة طريق السيارات الكهربائية الخاصة بها.

هذه ليست استراتيجية منشأة واحدة فقط. تنفذ تويوتا في الوقت نفسه اتفاقية إمداد بقيمة 1.5 مليار دولار مع مصنع LG Energy Solution في Lansing، وتستثمر $50 مليون دولار في مختبر تطوير البطاريات في ميشيغان الذي سيفتتح في 2026. كما تراهن الشركة على تكنولوجيا الحالة الصلبة، مستهدفة أول سيارة كهربائية تعمل بالحالة الصلبة حوالي 2027-2028، مما قد يمدد المدى بشكل كبير ويقلل أوقات الشحن. تتوقع التقديرات الإجماع أن ينمو ربح السهم في تويوتا بنسبة 20% على أساس سنوي في السنة المالية القادمة—مما يعكس تجدد ثقة المستثمرين في تحول الشركة إلى السيارات الكهربائية.

تحدي التكامل الرأسي لشركة Tesla: مقامرة 4680

تركز استراتيجية Tesla على التحكم في مصيرها من خلال تطوير البطاريات داخليًا. يظل برنامج خلايا الليثيوم أيون 4680 محورًا رئيسيًا لأهداف تقليل التكاليف وتبسيط الهيكلية. بحلول سبتمبر 2024، أنتجت Tesla 100 مليون خلية 4680، وتدعي الإدارة أن الإنتاج الداخلي الآن يقل عن الموردين الخارجيين على أساس الوحدة.

ومع ذلك، يظل التنفيذ أكثر فوضوية مما يوحي به السرد. يشير عقد المواد الكاثودية المخفض بشكل كبير مع شركة L&F الكورية الجنوبية إلى أن Tesla تقوم بتوسيع إنتاج 4680 بشكل تدريجي أكثر مما وعدت في البداية، مما يوحي بوجود احتكاك تشغيلي في تسريع التقنية بسرعة. بدلاً من الاعتماد الكامل على خلاياها الداخلية، تواصل Tesla الاعتماد على شراكات مع CATL، Panasonic، وLG Energy Solution. يعكس هذا التوازن الدقيق التحديات الحقيقية في المنافسة على جبهتين: الحفاظ على حجم الإنتاج مع تحسين بنية الخلايا من الجيل التالي.

على الرغم من هذه التحديات، تحمل أسهم Tesla تقديرات إجماع متفائلة، مع توقع أن يتحسن ربح السهم في 2026 بنسبة 42% مقارنة بـ2025—قفزة درامية تأخذ في الاعتبار كل من نمو الحجم وكفاءات التشغيل مع نضوج سوق السيارات الكهربائية وحل تعقيدات التصنيع لدى Tesla.

سوق البطاريات: أكثر من مجرد الحجم

توضح هذه الشركات الثلاث تعقيد مشهد بطاريات السيارات الكهربائية. معدل النمو السنوي المركب للسوق العالمية ( 6% ) من 2025 إلى 2032 يخفي منافسة شرسة عبر عدة جبهات تكنولوجية. بعض اللاعبين يوسع تكنولوجيا الليثيوم أيون المثبتة اليوم؛ آخرون يراهنون على اختراقات الحالة الصلبة بمبالغ هائلة من الموارد؛ وآخرون يحاولون القيام بكلا الأمرين في آن واحد.

بالنسبة للمستثمرين الذين يتابعون أسهم بطاريات السيارات الكهربائية، السؤال الحقيقي ليس ما إذا كان السوق سينمو—فهذا أمر مسلم به نظرًا للتحول الاقتصادي الكلي نحو الكهربة. السؤال هو أي النهج التقني سيفوز، وأي الشركات ستنفذ بشكل مثالي رغم متطلبات رأس المال الهائلة وتحديات التوسع. تمثل QuantumScape، تويوتا، وTesla كل منها رهانات مختلفة على ذلك النتيجة، مما يجعلها أسماء أساسية للمراقبة مع استمرار عام 2026.