لماذا قامت Arrowpoint بتصفية حصتها البالغة 500,000 سهم في XPeng؟

الأرقام وراء الخروج

في 13 نوفمبر 2025، قامت شركة Arrowpoint Investment Partners (سنغافورة) بخطوة استراتيجية من خلال تصفية جميع ممتلكاتها من شركة XPeng Inc. (NYSE:XPEV). قامت الصندوق المقيم في سنغافورة بالتخلص من 500,000 سهم، مما يعادل تقريبًا 8.94 مليون دولار بقيمة الصفقة محسوبة بأسعار المتوسط الربع سنوية. ويمثل هذا خروجًا كاملًا، حيث لم يتبقَ أي حصة في شركة السيارات الكهربائية المصنعة.

تأثير المحفظة وتكوين الصندوق

يمثل تصفية الأسهم تحولًا كبيرًا في تخصيص أصول Arrowpoint. كانت شركة XPeng تمثل سابقًا 8% من أصول الصندوق تحت الإدارة (AUM) في الربع السابق، ولكن بعد هذه الصفقة، أصبحت الحصة الآن 0% من أصول الصندوق. أعاد الصندوق توازن محفظته، مع تركيز أكبر على:

• NYSE:AEG: 15,407,748 دولار (15.4% من أصول الصندوق)
• NASDAQ:SATS: 3,769,740 دولار (3.8% من أصول الصندوق)
• NASDAQ:VCSH: 3,405,018 دولار (3.4% من أصول الصندوق)
• NASDAQ:ALAB: 3,403,396 دولار (3.4% من أصول الصندوق)
• NASDAQ:ATAT: 2,727,869 دولار (2.7% من أصول الصندوق)

سياق السوق: أداء XPeng القوي

تزامن خروج Arrowpoint مع أداء XPeng المثير للإعجاب. حتى 29 ديسمبر 2025، تم تداول الأسهم عند 20.50 دولار، مع تحقيق مكاسب سنوية بلغت 62%، متفوقة بشكل كبير على مؤشر S&P 500. كانت الشركة قد بلغت ذروتها بالقرب من $25 السهم في الربع الثالث، مما يمثل أكثر من 100% من المكاسب السنوية حتى ذلك الحين—وهو إنجاز قد يكون دفع لاتخاذ قرار جني الأرباح.

فهم نموذج عمل XPeng

تعمل XPeng في قطاع السيارات الفاخرة والمتوسطة في الصين، وتقدم مجموعة متنوعة من السيارات الكهربائية بما في ذلك سيارات SUV G3 وG3i، وسيدان P7 الرياضية، وسيدان P5 العائلية. تولد الشركة إيرادات من خلال مبيعات السيارات ونظام خدمات متكامل يشمل الصيانة، والبنية التحتية للشحن السريع، وبرامج التأجير، ومنتجات التأمين، والاشتراكات الرقمية. تعتمد ميزتها التنافسية على التكنولوجيا الداخلية المملوكة والتزامها بتجربة عملاء سلسة.

الزخم التشغيلي حتى 2025

أظهرت XPeng أداءً قويًا في الإنتاج والتسليم طوال عام 2025. زادت عمليات تسليم السيارات بنسبة 156% على أساس سنوي حتى نوفمبر، مدعومة بشكل كبير بمبادرات التوسع في التصدير. كادت الشركة أن تضاعف حجم السيارات الكهربائية المصدرة، والتي تمثل الآن حوالي 10% من إجمالي عمليات التسليم. يعكس هذا الزخم التصديري ديناميكيات تنافسية أوسع مع تصاعد جهود شركات السيارات الكهربائية الصينية في الإنتاج والمبيعات داخليًا وخارجيًا.

المبرر الاستراتيجي وراء الخروج

يبدو أن جني الأرباح متعمد وبتوقيت مناسب. من المحتمل أن استغل Arrowpoint ذروة تقييم XPeng في الربع الثالث لتحقيق مكاسب كبيرة. يعكس هذا القرار إدارة حذرة للمحفظة بدلاً من تقليل الثقة في أساسيات الشركة. يواجه قطاع السيارات الكهربائية منافسة متزايدة وتباطؤًا في نمو المبيعات العالمية، مما يجعل إعادة تخصيص رأس المال بشكل انتقائي استراتيجية منطقية للمستثمرين المؤسساتيين المتنوعين.

مؤشرات الشركة الحالية

تداعيات السوق

بينما يشير خروج Arrowpoint الكامل إلى إعادة توازن، فإنه يسلط الضوء على التحديات المتطورة في سوق السيارات الكهربائية التنافسية. يزداد انتقائية رأس المال المؤسسي مع تصاعد المنافسة وتطبيع معدلات النمو. للمستثمرين الذين يراقبون XPeng وشركات السيارات الكهربائية المماثلة، يُظهر قرار الصندوق كيف يمكن للاستثمارات ذات الأداء الجيد أن تتطلب إعادة تموضع استراتيجية استنادًا إلى دورات التقييم وأهداف تحسين المحفظة.