الاضطرابات السياسية في فنزويلا: ماذا سيحدث لاحتياطي البيتكوين الأسطوري البالغ 600 مليار دولار؟

الوقت المحلي 3 يناير فجرًا، نفذت الولايات المتحدة عملية عسكرية واسعة النطاق ضد فنزويلا، وتم القبض على الرئيس مادورو وزوجته وإخراجهما من البلاد. مع وقوع هذا الحدث الجيوسياسي المفاجئ، عاد إلى الواجهة شائعة تتداول منذ سنوات في الأوساط المالية والاستخباراتية — وهي أن الحكومة الفنزويلية قد تكون سرًا تسيطر على احتياطي بيتكوين بقيمة تصل إلى 600 مليار دولار لتجنب العقوبات الطويلة الأمد.

إذا كانت هذه الأرقام صحيحة، فإن حجم الأصول هذا يعادل حيازة شركة MicroStrategy المدرجة، بل ويتجاوز احتياطي البيتكوين الكامل لدولة السلفادور. انخفض سعر البيتكوين بعد انتشار الخبر، لكنه أظهر مرونة حتى 5 يناير، حيث ارتفع السعر على منصة Gate إلى 92,938.80 دولار أمريكي.

01 أصل الشائعة: “الإمبراطورية المالية الظل” تحت العقوبات

هذه الثروة الرقمية التي يُقال إنها تصل إلى 600 مليار دولار، بدأت قصتها مع سعي فنزويلا لكسر العزلة المالية من خلال عمليات سرية. على مر السنين، فرضت العقوبات الأمريكية قيودًا شديدة على قدرة البلاد على تصدير النفط واسترداد عائداته عبر النظام المالي العالمي.

وأشار صندوق النقد الدولي إلى أن سبب انهيار اقتصاد فنزويلا يعود إلى “اختلالات الاقتصاد الكلي، وتدهور المؤسسات، والقيود على التمويل الخارجي”، وأن العقوبات زادت من تفاقم هذه المشاكل.

وللبحث عن مخرج، أنشأت فنزويلا شبكة مالية ظل معقدة. بدأ هذا النشاط في 2018، عندما صدرت البلاد 73.2 طنًا من الذهب بقيمة تقارب 2.7 مليار دولار.

وذكر مطلعون أن جزءًا من هذه الأموال ربما تم تحويله إلى بيتكوين عندما كانت الأسعار تتراوح بين 3000 و10,000 دولار، واحتُفظ بها حتى اقتربت من 69,000 دولار في ذروتها عام 2021، مما أدى إلى زيادة هائلة في القيمة.

بالإضافة إلى استبدال الذهب، لعبت العملات المستقرة (خصوصًا USDT) دورًا رئيسيًا في تجارة النفط الوطنية. ووفقًا للتقارير، مع تشديد العقوبات، بحلول ديسمبر 2025، كانت حوالي 80% من إيرادات النفط الفنزويلي تُحصل باستخدام USDT.

02 الشخصيات الرئيسية والقنوات السرية: من يملك المفاتيح الخاصة؟

مع تدهور البنية الفيزيائية للسلطة، أصبح السؤال الأهم في واشنطن هو: من يملك “المفتاح الخاص” لفتح هذه الثروة الرقمية.

ويُعتقد أن الشخصية المركزية في شبكة الظل هذه هي أليكس ساب. وُصف بأنه “مهندس” النظام، لكنه في الوثائق القضائية التي تم الكشف عنها منذ 2016، كان أيضًا مخبرًا لوكالة مكافحة المخدرات الأمريكية (DEA). هذا التداخل في الأدوار جعل الوضع معقدًا جدًا.

لتحقيق نقل الأصول بشكل مخفي، تم بناء قناة معقدة تمتد عبر تركيا والإمارات وغيرها. بعد تصفية الذهب وبيعه خارجيًا، يتم تحويل الأرباح عبر وسطاء التداول خارج البورصة (OTC) إلى عملات مشفرة، ثم تُمرر عبر أدوات التمويه (مُعَطِّلات) قبل أن تُودع في محافظ باردة.

وأفاد مصدر أن من يسيطر على المفاتيح الخاصة لهذه المحافظ الباردة قد لا يكون شخصًا واحدًا، بل نظام توقيع متعدد صممه محامٍ سويسري، يقسم المفاتيح بين عدة أشخاص موثوق بهم في مناطق قضائية مختلفة.

03 رد فعل السوق الفوري: من “بيع التحوط” إلى “التمهيد السريع”

عادةً ما تؤدي الأحداث الجيوسياسية “الطيور السوداء” إلى تأثير فوري على سوق العملات المشفرة، التي تعتبر أصولًا عالية المخاطر. ولم تكن هذه الحالة استثناءً.

بعد انتشار الخبر، انخفض سعر البيتكوين مؤقتًا. واستشهد محللون بحالات سابقة: ففي الأيام التي تلت هجوم إسرائيل على غزة في 7 و8 أكتوبر 2023، شهد البيتكوين تصحيحًا حوالي -5%. وكان السوق يخشى أن يدفع هذا الحدث السعر إلى دعم عند حوالي 86,000 دولار.

لكن الأداء الفعلي للسوق أظهر مرونة أكبر. على الرغم من التقلبات الأولية، استقر سعر البيتكوين وارتد بسرعة.

حتى 5 يناير، ووفقًا لبيانات منصة Gate، عاد سعر البيتكوين إلى 92,938.80 دولار. ويُظهر هذا الاتجاه أن السوق يميل إلى اعتبار هذا الحدث كحدث سياسي معزول تم تسعيره مسبقًا، وليس تهديدًا طويل الأمد لأساسيات البيتكوين.

04 السيناريوهات المستقبلية: التجميد، التأميم، أم البيع؟

المصير النهائي لهذا الاحتياطي المحتمل من البيتكوين الضخم لا يخص فنزويلا فحسب، بل قد يضع سابقة مهمة في لعبة العقوبات العالمية. حاليًا، هناك ثلاثة سيناريوهات رئيسية:

السيناريو الأول: التجميد القانوني الطويل (الأرجح). إذا حصلت الولايات المتحدة على المفاتيح الخاصة عبر القانون أو الاستخبارات، فمن المرجح أن تُجمد الأصول على الفور، وتدخل في نزاعات قضائية قد تستمر من 5 إلى 10 سنوات أو أكثر. هذا يعني أن أكثر من 600,000 بيتكوين (حوالي 3% من الإجمالي المعروض) ستُحبس لفترة طويلة، وتختفي من السوق.

السيناريو الثاني: إدراجها ضمن الاحتياطي الاستراتيجي الأمريكي (احتمال مرتفع). في ظل اهتمام الحكومة الأمريكية الحالي بخصائص البيتكوين كأصل احتياطي، قد يتم تحويل هذه البيتكوينات المصادرة إلى “احتياطي البيتكوين الاستراتيجي الأمريكي”. وسيكون ذلك بمثابة حجز دائم على مستوى الدولة، مشابهًا للنتيجة النهائية للسيناريو الأول.

السيناريو الثالث: البيع على نطاق واسع (احتمال ضعيف جدًا). من الناحية النظرية، قد تختار السلطات الأمريكية بيع هذه الأصول على دفعات في السوق. لكن، بالنظر إلى حجمها — وهو يعادل 12 ضعف حجم بيع 50,000 بيتكوين من ساكسونيا في 2024، والذي أدى إلى تصحيح السوق — فإن هذا الاحتمال ضئيل جدًا، لأنه يتعارض مع مصالح الولايات المتحدة وقد يؤدي إلى انهيار السوق.

05 الدروس للمستثمرين: التركيز على الأساسيات على المدى الطويل

بالنسبة للمستثمرين العاديين على منصات مثل Gate، الدرس الرئيسي هو ضرورة التمييز بين الضوضاء الجيوسياسية قصيرة الأمد والقيمة الهيكلية طويلة الأمد.

رد فعل السوق السريع على هذا الحدث يُظهر أن المستثمرين الناضجين يركزون أكثر على الرواية الأساسية للبيتكوين: كأصل غير سيادي، وكمحدد للعرض الثابت. وتجميد أصول ضخمة محتملة بشكل دائم قد يكون، على المدى الطويل، خبرًا إيجابيًا لأنه يقلل من المعروض المتداول.

علاوة على ذلك، فإن ردود فعل الأسواق التقليدية تستحق الملاحظة. على الرغم من أن فنزويلا تمتلك أكبر احتياطي نفط مؤكد في العالم (حوالي 303 مليار برميل)، إلا أن إنتاجها اليومي الفعلي قد تراجع إلى حوالي مليون برميل، وهو ما يمثل 0.8% فقط من الإنتاج العالمي.

وبالتالي، فإن تأثير هذا الحدث على سوق النفط العالمية محدود، مما يخفف إلى حد ما من المخاوف الاقتصادية الكلية التي قد تؤدي إلى بيع أصول مخاطرة بشكل شامل.

التطلعات المستقبلية

على منصة Gate، يظهر سعر البيتكوين في 5 يناير عند 92,938.80 دولار، مرتفعًا عن اليوم السابق. هذا الرقم يتواجد بهدوء على شاشات العديد من المتداولين حول العالم، وكأنه لا علاقة له بالحرب السرية التي تتعلق بـ600 مليار دولار، الذهب، والنفط.

أما من يسيطر في النهاية على تلك المحافظ المشفرة، فلا تزال الاستخبارات والمحامون يتصارعون بشدة. لكن بالنسبة لسوق العملات المشفرة، فإن النهاية الأكثر احتمالًا لهذا القصة ليست موجة بيع هائلة، بل انتقال هادئ للأصول — من سلطة محاصرة إلى عملية قضائية طويلة، وفي النهاية، قد يتحول إلى رقم صامت على ميزانية دولة ما.